【沥青周报】沥青积极上升，低库存重迭冬储窗口驱动资金多配

　　本周不雅点   

　　1）行情纪念：

　　本周沥青期货价钱积极上升。在原油价钱区间悠扬布景下，沥青期价走出积极上升的寥寂行情。周边旺季尾声，南朔方需求推崇相对广博，现价相对期价推崇捏稳。期价积极上升主要由于低库存超预期回落，重迭冬储窗口冉冉开启，产业资金多配以推进冬储行情。在冬储公约尚未逼近推出前，市集大齐预期较强。同期期酒店单也运行刊出，仓单量相对偏少，对价钱给予一定守旧。

　　2）基本面数据：

　　本周沥青期货价钱强积极上升。撤销11月29日，沥青主力合约收于3515元/吨，环比11月22日3393元/吨上升119元/吨，涨幅3.5%。

　　本周现货价钱寂静上升。撤销11月29日，山东重交沥青现货价为3495元/吨，环比11月22日3480元/上升15元/吨，涨幅0.4%。

　　本周基差转弱。撤销11月29日，山东期现基差录得-17元/吨，环比11月22日87元/吨回落。

　　本周沥青供应上升。11月29日当周，中国沥青产量为57.3万吨，环比11月22日当周56万吨上升2%。

　　本周销量需求回落。11月29日当周，24家样本企业销量为24.98万吨，环比11月22日当周29.5万吨回落15%。

　　本周库存接续下滑。11月29日当周，国内27家样本企业沥青厂内库存为39.6万吨，环比11月22日当周42.4万吨回落7%。

　　本周利润相对疲弱。11月29日当周，经钢联测算的山东沥青分娩毛利为-670元/吨，环比11月22日当周-628元/吨稍稍回落。11月29日，BU-Brent裂解差为-5.3好意思元/桶，环比11月22日-10.0好意思元/桶大幅上升。

　　3）短期不雅点：

　　单边：沥青仍捏悠扬看待。沥青将插足旺季尾声，供需发力存在局限，重迭油价悠扬偏弱，资金面多配力量或有暂缓趋势，警惕沥青价钱高空风险。但低库存布景下价钱下方也相对坚挺。品种套利：前期提倡逢低多BU-Brent价差赢得很好印证。油价偏弱形貌重迭本身属性相抗拒跌下，其仍存在一订价差上升起间，多属意空间上方局限。短期多表情后续出台的真金不怕火厂冬储计谋。

　　一、期货市集   

　　二、现货市集

　　三、期现基差 

　　四、产业链跟踪  

　　4.1 供应

　　4.2 需求

　　4.3 库存

　　4.4 利润

　　本色由海通期货动力研发中心原创

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职守剪辑：张靖笛