7.3亿“接盘”赔本钞票，光弘科技重金押注“汽车电子”

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　　来源：环球老虎财经app 

　　EMS龙头企业光弘科技筹画“拿下”从属航天科技的AC公司与TIS工场，两者系数转让底价超7.3亿元。AC公司与TIS工场均为汽车电子类钞票，上半年王人赔本。而光弘科技作念出“接盘”动作后，公司实控东说念主唐建兴念念要抓续推广公司的意图也通盘展现。

　　电子行业并购再现，这一次的主角是光弘科技。

　　11月25日，光弘科技晓示，公司筹画在北京产权交往所摘牌并支付现款收购AC公司100%股权及TIS工场0.003%股权。交往完成后，AC公司与TIS工场将成为其子公司。

　　为促成交往，光弘科技还一并发起10.33亿元的募资。据悉，AC公司转让底价为7.33亿元，TIS工场转让底价为1元，此前两者均属于另一上市公司航天科技麾下。

　　比年来，航天科技筹划不善，跻身汽车电子赛说念的AC公司、TIS工场在2024年上半年雷同赔本数千万。本年10月末，航天科技弃取将AC公司、TIS工场挂牌出售。这一次，光弘科技矍铄弃取“接盘”两大汽车电子类钞票。

　　而光弘科技的这番举动也展浮试验控东说念主唐建兴推广汽车电子的“贪心”。

　　回溯历史，在唐建兴麾下，光弘科技从一家小代工场渐渐成长为国内头部EMS（电子制莳植业）企业。2017年以来，公司先是哄骗屡次募资扩产及珍重国外，抓续推行看成基本盘的消费电子业务边界；与此同期，公司亦将汽车电子视作遑急的新增长极，并对该业务定制了较高发展主义。

　　只不外，推广亦然一把“双刃剑”。比年来，千里浸在推广之中的光弘科技转换了其原有的业务花样，公司毛利率启动逐年下台阶，“增收不增利”惬心亦一并出现。

　　斥资超7亿接办赔本钞票

　　光弘科技贪图要紧钞票重组。

　　11月25日，光弘科技发布公告称，公司拟通过在北京产权交往所摘牌并支付现款的面貌收购AC公司100%股权及TIS工场0.003%股权。交往完成后，两者都将成为其100%控股的子公司。

　　公告自满，本次光弘科技的交往对方为航天科技。现在，航天科技子公司海鹰卢森堡及IEE公司诀别径直抓有AC公司61%和39%股权；AC公司、IEE公司诀别径直抓有TIS工场99.997%股权和0.003%股权。

　　据北京产权交往所挂牌转让信息，AC公司全部股权转让底价达7.33亿元，TIS工场对应股权转让底价则仅为1元东说念主民币。

　　对此，光弘科技也一并筹画向不卓绝35名特定对象刊行股票不卓绝2.3亿股，召募资金总数不卓绝10.33亿元，并将其中的7.33亿元将用于这次交往。

　　据公告露馅，AC公司主营汽车电子限度模块制造和电子居品的拼装就业，主要在西洋地区进行筹划，与汽车主机厂商始终互助关系，领有汽车行业一级供应商经验；TIS工场触及电子居品的制造，零配件的拼装等相关业务。

　　不外，身为汽车电子产业链“雄兵”中的一员，AC公司、TIS工场涌现芜俚。

　　2024年上半年，AC公司、TIS工场诀别完结营收16.27亿元、1.99亿元，获得净利润-1881.09万元、-695.23万元。

　　截止2024年6月末，TIS工场净钞票数额为负，为-2504.28万元。

　　2023年航天科技归母净利润雷同赔本1.457亿元，2024年前三季度归母净利润同比下落145.04%至赔本1082万元。或因筹划承压，以致其关于筹划数据并不杰出的AC公司、TIS工场早早产生松手的念头。

　　2024年9月9日，航天科技先是晓示拟弃取信息预挂牌的面貌搜集AC公司100%股权受让意向方。一个多月后的10月30日，其进一步发布公开挂牌打包转让AC公司、TIS工场的公告。

　　而光弘科技“接盘”这两大赔本汽车电子钞票也有其本人考量。公司默示，这次并购完成后，公司将在欧洲、好意思洲、非洲酿成产业布局，进一步拓展国外市集，并完结在汽车电子边界的加快布局。

　　唐建兴展现推广“贪心”

　　了然于目，光弘科技欲重仓汽车电子。

　　1998年，离开灌音机分娩企业香港三洋的唐建兴加入了也曾的乙方光弘科技。彼时，这家公司客户神往，筹划依仗半制品及制品拼装加工花样。

　　而后数年，唐建兴由打工者渐渐转化为公司掌门东说念主，疏通这家电子代工场先后奏效打入中兴通信、华为、OPPO供应链，并最终升级为集原材料采购、新址品导入（NPI）、半制品及制品拼装、仓储物流为一体的EMS（电子制莳植业）企业。

　　现在，光弘科技的EMS筹划旅途分为两条：其一，公司径直向诸如华为在内的下流品牌商提供EMS就业；其二，公司通过华勤工夫、龙旗科技、闻泰科技（维权）等头部ODM （原始遐想制造商）厂商外包的面貌，转折向品牌商提供EMS就业。

　　EMS就业范围则涵盖消费电子、汽车电子、收罗通信、新动力边界。这其中，消费电子板块是光弘科技的驻足之源。

　　2017年以来，在领有华为等大客户的基础上，光弘科技哄骗IPO和定增投资超40亿元用于“惠州二期”、“光弘科技三期”、“坪山区光弘”技俩，并进一步控股印度公司Vsun Mobile Private Limited、建筑越南和孟加拉工场，先将本人消费电子板块的边界抓续推行。

　　拆解业务发现，2017年至2024年H2，消费电子类居品收入占公司主营收入比例诀别为63.34%、70.53%、79.99%、81.81%、75.28%、74.62%、78.75%、76.79%，消费电子类居品年度主营收入金额从2017年的8亿元飙升至2023年42.55亿元。

　　然则，消费电子EMS的“天花板”并不太高。下流需求方面，看成消费电子的遑急构成部分，全球智妙手机出货量自2016年达峰后便一说念下滑；另据TechInsights统计，2024年全球智妙手机换机率仅有23.8%，换机周期拉长至约51个月。

　　关于消费电子的这种情况，唐建兴有恃毋恐。早在2017年，他便流浮现让光弘科技进一步发力汽车电子EMS，再准备开辟一个新边界以求推广。

　　彼时，唐建兴曾默示，汽车电子业务将来将成为公司的新增长点，并通过2-3年的时刻，将汽车电子业务的营收占比进步到30%。

　　而后，光弘科技在汽车电子交易上确有进展。公司先是进入法雷奥体系，又进入大陆、电装的供应链，为包含良马、奥迪、全球、日产以及国产势力品牌提供汽车电子EMS就业。

　　数据自满，2018年到2023年时期，汽车电子类居品收入占公司主营收入比例从最低1.61%高潮至13.01%，主营收入金额超7亿元。2024年上半年，公司汽车电子类居品完结收入7.093亿元，尽头于营收的21.41%。

　　不外，这一效果较唐建兴多年前的筹划仍有显赫差距。若仍念念完成最初的主义，那么现时光弘科技关于汽车电子业务的推广就需进一步提速。

　　投资者调研纪要自满，将来5年控制，光弘科技欲望汽车电子板块的营收占比达到40%-50%。

　　推广的隐忧

　　消费电子、汽车电子诀别是光弘科技的基本盘和第二弧线，而放置推广则是唐建兴不竭公司的政策方针。

　　值得一提的是，细看光弘科技财报发现，不管是消费电子亦或是汽车电子板块，两者毛利率均跌跌不休。而这也径直导致公司毛利率抓续裁汰，与营收不竭增长的态势显赫“背离”。

　　三季报自满，光弘科技营收达51.68亿元，同比增长49.91%，毛利率仅有11.94%，较昨年同期减少5.53个百分点。

　　而2018年之时，光弘科技营收仅有15.98亿元，尚不足现时的三分之一，但毛利率却有31.91%，为历史峰值，较如今多出接近20个百分点。

　　那么，为何会有如斯惬心？事实上，这与光弘科技抓续推广下的业务花样发生变化关联。

　　据光弘科技官方所述，跟着业务的发展，尤其是国外业务和汽车电子业务的高速增长，已往数年间，公司的业务花样已从原先来料加工为主的花样渐渐转换，需要公司进行原材料采购的“交钥匙”花样占比逐年进步。

　　宽泛地讲，所谓来料加工即由且客户自行承担大部分或全部物料的采购，使得光弘科技无需为EMS就业中的“原材料采购”纪律消费过多资本。

　　“交钥匙”花样恰巧相背，这需要光弘科技更多自主进行材料采购，并按照自有居品的价钱对客户进行销售。这么一来，公司需要承担更多材料买入资本以及材料库存贬值风险，最终影响到毛利率。

　　兴致兴致的是，此前光弘科技相较EMS同业的上风正源于来料加工花样下原材料低资本带来的相对高毛利。

　　以2020年为例，当年度光弘科技仅消费营业资本的15.9%看成原材料用度，而深科技则付出了营业资本的77.75%看成原材料用度；同庚，公司获得毛利率26.06%，深科技毛利率仅11.33%。

　　而截止2024年三季度，深科技的毛利率已跳跃光弘科技4.66个百分点。这自满公司因推广而转化业务花样后，失去了蓝本的起原上风。

　　另外，2024年前三季度光弘科技净利润同比减少37%至1.488亿元，雷同和较高的营收增速酿成反差。这份收获单背后，或也与公司的推广息息相关。

　　笼统光弘科技所述，开导包括汽车电子在内的新兴业务，使得基建、营销、研发、不竭等各方面过问加多，短期内增添了一定的资本。

　　总体而言，推广已成为光弘科技发展的势必，但其带来的隐忧也照旧抓续体现。往后看，唐建兴需对推广这把“双刃剑”给予更密致的考量。

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包袱剪辑：杨红卜