微导纳米: 对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可盘曲公司债券苦求文献的审核问询函的回话（中兴华报字（2024）第430022号）

          中兴华管帐师事务所（特殊普通合资）           ZHONGXINGHUA         CERTIFIED     PUBLIC    AC COU NTANTS      LLP           地址（location）：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO                         B 座 20 层           电话（tel）：010-51423818                 传真（fax）：010-51423816             对于江苏微导纳米科技股份有限公司      向不特定对象刊行可盘曲公司债券苦求文献的                         审核问询函的回话                                               中兴华报字（2024）第 430022 号 上海证券往还所：   根据贵所《对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可盘曲公 司债券苦求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2024〕133 号）（以下 简称“审核问询函”）要求，中兴华管帐师事务所（特殊普通合资）（以下简称 “管帐师”、“讨教管帐师”或“咱们”）看成江苏微导纳米科技股份有限公司 （以下简称“公司”、“微导纳米”或“刊行东说念主”）这次讨教管帐师，按照贵所 的要求对审核问询函中建议的问题进行了谨慎研究，现逐条进行说明，请予审核。   说明：   一、如无尽头说明，本回话主见中的简称或名词释义与召募说明书中的相似。   二、本回话主见中的字体代表以下含义： 问询函所列问题                             黑体（加粗） 对问询函所列问题的回话                         宋体（不加粗） 对召募说明书的援用                           楷体（不加粗） 对召募说明书的修改、补充                        楷体（加粗）   三、本回话主见中若出现悉数数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为 四舍五入所致。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话    根据讨教材料，1）本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不特地东说念主 民币 117,000.00 万元，其中：“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”拟募 集资金 64,280.00 万元、“研发实验室扩建名目”拟召募资金 22,720.00、“补充 流动资金”拟召募资金 30,000.00 万元；2）“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场建 设名目”投向公司关系在研名目，开销内容包括研发材料、研发东说念主员薪酬偏激 他研发用度等，因关系在研名目均已于 2023 年进入成本化阶段，后续召募资金 参加均成本化处理；3）“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”建成后， 所得税后财务里面收益率为 23.10%，所得税后静态投资回收期为 6.24 年；4） 论述期末，公司货币资金、往还性金融钞票、其他流动钞票中搭理家具及大额 存单余额分别为 164,793.72 万元、30,160.60 万元和 14,378.83 万元。    请刊行东说念主说明：（1）募投名目各项投资开销的具体组成、测算过程及测算 依据，关系测算依据与公司同类名目及同业业公司可比名目的对比情况；（2） 关系在研名目的成本化具体时点及主要依据，本次募投名目研发开销成本化的 原因及合感性；补充流动资金规模是否安妥关系监管要求；（3）结合货币资金 余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合感性，在货币资金、交 易性金融钞票和其他流动钞票中搭理家具及大额存单余额较高的情况下本次融 资的必要性；（4）结合公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明本次募投 名目家具单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等要害接洽的测 算依据，新增折旧摊销及名目开发的成本用度对公司策动功绩的影响，本次效 益测算是否严慎、合理。    请保荐机构和讨教管帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关规章的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法令适用指引— —刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确主见。    回话： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话       一、募投名目各项投资开销的具体组成、测算过程及测算依据，关系测算 依据与公司同类名目及同业业公司可比名目的对比情况       （一）半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目       “半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”的总投资为 67,000.00 万元， 具体投资明细如下：                                                       单元：万元 序号         投资名目       投资金额            投资比例         拟使用召募资金       如上表所示，本名目拟使用召募资金的投资名目为建筑工程费、拓荒购置费 及研发成本化用度，关系测算情况如下：       （1）测算过程及依据       本名目拟对租借厂房进行装修，总建筑面积为 16,000.00 平方米，建筑工程 费参照公司积年装修价钱及备选开发单元报价信息进行合理估算得出，具体测算 明细如下：                       工程量             单元造价           用度悉数 序号             称呼                      （平方米）           （元/平方米）         （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的回话                           工程量              单元造价              用度悉数 序号             称呼                          （平方米）            （元/平方米）            （万元）           悉数                16,000.00                          10,100.00       （2）与公司同类名目及同业业公司可比名目的对比情况                       工程量                 用度悉数              单元装修用度         工程名目                      （平方米）                （万元）              （元/平方米）  半导体万级洁净间推广                   638             610.00            9,561.13                本名目半导体千级洁净车间                                    10,000.00       根据上述表格，公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9,561.13 元/平方米， 本名目的装修单价为 10,000.00 元/平方米，较为接近。由于半导体千级洁净间的 装修材料和施工工艺圭臬相较于万级洁净车间更为严格，因此，本名目装修单价 相对严慎。                              工程量              开发用度           单元造价  可比名目           工程用度称呼                             （平方米）             （万元）          （元/平方米）   拓荆科技                千级洁净厂房气象装 “高端半导体设                            2,600.00      2,500.00       9,615.38                    修费  备扩产名目”                 本名目半导体千级洁净车间                                   10,000.00       与拓荆科技千级洁净厂房装修费比较，本名目半导体千级洁净车间装修单价 在合理范围内。       要而言之，与公司同类名目及同业业公司可比名目比较，本名目单元装修工 程费估算具有合感性。       （1）测算过程       本名目所需的软硬件拓荒购置费为 32,245.00 万元，其中包括 X 射线光电子 能谱仪、高温应力仪、全反射 X 射线荧光分析仪等主要拓荒 10 台套，其他拓荒 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的回话 序号       拓荒称呼       数目（台套）      单价（万元）                金额（万元）  一                        主要拓荒        薄膜千里积工艺开发机            台        低压化学气相千里积测           试机台       全反射 X 射线荧光分            析仪  二                        其他拓荒         悉数             126                       -              32,245.00      （2）测算依据及与公司同类名目及同业业公司可比名目的对比情况      本次“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”关系拓荒系根据名目研发 及分娩需要而谋略，购置价钱系基于公司同类名目雷同拓荒的历史采购价钱，结 合供应商的报价情况以及拓荒安装用度等空洞考量得出，测算依据与同业业公司 可比名目一致，具有公允性。      （1）测算过程      本名目研发成本化用度主要包括研发材料用度、研发东说念主员薪酬偏激他研发费 用，共计 22,073.97 万元。具体明细如下：                                         单元：万元                        研发材料投 研发东说念主员薪 其他研发费          名目称呼                             悉数                          入     酬     用 高介电常数氧化物原子层千里积系统研发            954.86    185.29         102.00     1,242.15 等离子体增强原子层千里积系统研发           1,092.70    2,286.82       2,724.80    6,104.32 金属氮化物原子层千里积系统研发            1,765.25    1,168.71       2,821.60    5,755.56 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话                          研发材料投 研发东说念主员薪 其他研发费          名目称呼                                                   悉数                            入     酬     用 半导体等离子增强型化学气相千里积拓荒 工艺及拓荒开发 无定形碳的等离子体增强化学气相千里积 系统研发              悉数            6,711.67    6,315.40    9,046.90 22,073.97      （2）测算依据      研发材料参加结合公司历史研发材料用度进行估算；研发东说念主员薪酬系参考公 司咫尺研发东说念主员薪酬水平基础上，结合本名目对东说念主员具体要求、行业内研发东说念主员 薪酬水平进行估算；其他研发用度结合公司历史用度发生情况和各研发名目实践 需求进行测算。      （3）与公司同类名目的对比情况                   名目称呼                    研发用度（万元）              占比 上次“基于原子层千里积本领的半导体配套拓荒扩产升级名目”                       28,508.72     45.03%      本次“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”                       22,073.97    32.95%      与公司上次募投名目“基于原子层千里积本领的半导体配套拓荒扩产升级名目” 比较，本次“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”召募资金研发用度占比 较小，主要原因系本名目可充分鉴戒现存研发收尾及研发教授，且两次募投名目 对应研发名目的研发阶段、材料需求、东说念主员需求、拓荒需求等均有所互异。      （二）研发实验室扩建名目      “研发实验室扩建名目”的总投资为 43,000.00 万元，具体投资明细如下：                                                           单元：万元 序号        投资名目           投资金额          投资比例           拟使用召募资金      如上表所示，本名目拟使用召募资金的投资名目为气象纠正费及拓荒购置费， 关系测算情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的回话      （1）测算过程及依据      本名目拟对租借厂房进行纠正，总建筑面积为 1,000.00 平方米，气象纠正费 参照公司积年装修价钱及备选开发单元报价信息进行合理估算得出，具体测算明 细如下：                              工程量             纠正单价             用度悉数 序号            称呼                             （平方米）           （元/平方米）           （万元）          悉数                    1,000.00                          2,500.00      （2）与公司同类名目及同业业公司可比名目的对比情况      ①与公司同类名目对比                            工程量              用度悉数             单元装修用度        工程称呼                           （平方米）             （万元）            （万元/平方米） 半导体新增 240 平百级车间              240.00              408.00              1.70      本次百级净化车间               1,000.00            2,500.00             2.50      根据上述表格，公司半导体百级洁净间历史年装修工程单价为 1.70 万元/平 方米，而本名目百级净化车间装修单价为 2.50 万元/平方米，单价相对较高，主 要原因系上次半导体新增 240 平百级车间工程不包含空压机、空调系统的冰机、 空调箱等扶直拓荒。因此，本名目装修单价的用度估算具备合感性。      ②与上市公司可比名目对比      同业业可比公司未线路百级净化车间关系造价信息，故登第其他公司半导体 范围百级净化车间工程用度对比，具体如下：                                工程量               用度            单元造价  可比名目              工程称呼                               （平方米）             （万元）          （元/平方米）   和林微纳 “MEMS 工艺晶                百级净化车间                  150.00        375.00     25,000.00 圆测试探针研发  量产名目”                     本次百级净化车间                                    25,000.00      本名目百级净化车间纠正单价与和林微纳一致，具有合感性。      （1）测算过程 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的回话      本名目所需的软硬件拓荒购置费为 20,500.00 万元，其中包括聚焦离子束透 射电子显微镜、光学膜厚仪、四腔测试平台等主要拓荒 8 台套，其他拓荒 38 台 套，具体明细如下： 序号         拓荒称呼       数目（台套） 单价（万元）            金额（万元）  一                       主要拓荒  二                       其他拓荒           悉数                  46                  20,500.00      （2）测算依据及与公司同类名目及同业业公司可比名目的对比情况      本次“研发实验室扩建名目”关系拓荒系根据名目研发需要而谋略，购置价 格系基于公司同类名目雷同拓荒的历史采购价钱，结合供应商的报价情况以及设 备安装用度等空洞考量得出，测算依据与同业业公司可比名目一致，具有公允性。      二、关系在研名目的成本化具体时点及主要依据，本次募投名目研发开销 成本化的原因及合感性；补充流动资金规模是否安妥关系监管要求      （一）关系在研名目的成本化具体时点及主要依据，本次募投名目研发支 出成本化的原因及合感性      “半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”中拟参加的在研名目均为半导 体范围研发名目。论述期内，公司半导体范围研发名目研发用度成本化时点偏激 依据如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的回话  研发进入成本化时点                       依据                   （1）完成该无形钞票以使其无意使用或出售在本领上具有可行 Alpha 机初步试制成功，机   性；（2）具有完成该无形钞票并使用或出售的意图；（3）无 台的本领测试基本完成，开      形钞票产生经济利益的方式，包括无意说明哄骗该无形钞票生 始对什物机台进行功能测       产的家具存在市集或无形钞票自身存在市集，无形钞票将在内 试和本领完善，公司在召开      部使用的，能说明其有用性；（4）有实足的本领、财务资源和 成本化会议后，进入开发阶      其他资源维持，以完成该无形钞票的开发，并有才能使用或出 段                 售该无形钞票；（5）包摄于该无形钞票开发阶段的开销无意可                   靠地计量   公司成本化研发名目以通过成本化会议审议为节点看成折柳研究阶段和开 发阶段的圭臬。通过成本化会议前为研究阶段，关系研发开销计入当期损益；通 过成本化会议评审且得志《企业管帐准则第 6 号——无形钞票》相关研发开销资 本化的关系条目后方可进入开发阶段，关系研发开销计入开发开销。   要而言之，本次“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”关系在研名目 在本领上具有可行性、公司具有使用或出售的意图、无形钞票具有产生经济利益 的方式、公司有实足的本领财务偏激他资源维持；同期，公司研发轨制完善，归 属于该无形钞票开发阶段的开销无意可靠地计量，因此公司本次募投关系研发项 目按照拂帐政策于成本化时点起对后续研发参加进行了成本化处理，具备合感性。   （二）补充流动资金规模是否安妥关系监管要求   公司本次召募资金总额不特地 117,000.00 万元，其中“半导体薄膜千里积拓荒 智能化工场开发名目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发实验室扩建名目” 拟使用召募资金 22,720.00 万元，此外补充流动资金 30,000.00 万元。“半导体薄 膜千里积拓荒智能化工场开发名目”和“研发实验室扩建名目”拟将召募资金一皆 投资于成人道开销，本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万元，占本次 刊行召募资金总额的比例为 25.64%，未特地召募资金总额的 30%，安妥《公司证券刊行注册治理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条相关规章的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的关系规章。   三、结合货币资金余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合 感性，在货币资金、往还性金融钞票和其他流动钞票中搭理家具及大额存单余 额较高的情况下本次融资的必要性   空洞谈判公司的货币资金、往还性金融钞票和其他流动钞票中搭理家具及大 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的回话 额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司咫尺的资金缺口为                                                   单元：万元                   名目                      公式         金额 甘休 2024 年 9 月 30 日货币资金余额              A            164,793.72 其中：受适度的货币资金余额                         B              9,114.84     IPO 召募资金余额                        C             15,235.15 甘休 2024 年 9 月 30 日往还性金融钞票余额           D             30,160.60 甘休 2024 年 9 月 30 日其他流动钞票-搭理家具及大额存单余额 E              14,378.83 甘休 2024 年 9 月 30 日，刊行东说念主可摆脱把持的资金        F=A-B-C+D+E 184,983.16 改日三年策动行为现款流净额展望（2024 年 10 月至 2027 年 9                                       G             66,582.74 月） 甘休 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量             H            114,180.20 改日三年新增最低现款保有量需求                       I            166,745.90 改日三年展望现款分成开销                          J             11,039.96 已审议的重要投资名目资金需求                        K            110,000.00 总体资金需求悉数                              L=H+I+J+K    401,966.06 资金缺口/剩余（缺口以负数示意）                      N=F+G-L     -150,400.16    上表中主要名目的测算过程如下：    （一）改日三年策动行为现款流净额展望    基于本次募投名目中半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目及研发实验 室扩建名目的开发期均为 3 年，因此预测改日三年策动行为现款流净额。    在狡计策动行为现款流净额常常用方法为径直法和曲折法，径直法适用于年 度策动行为现款流净额占营业收入的比例较为恒定时进行测算，2021 年至 2023 年，公司策动行为产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元和 动较大，因此采选曲折法相较径直法更能客不雅反馈公司改日三年策动行为现款流 净额预测情况。    曲折法下，展望 2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司策动行为现款流净额悉数 为 66,582.74 万元，具体测算过程如下：公司 2021 年至 2023 年发展速即，营业 收入复合增长率达到 98.12%，净利润率平均值为 11.14%。严慎假设公司改日三 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的回话 年营业收入复合增长率为 35%，净利润率保持 11.14%。使用曲折法狡计，其他 参数与 2021 年至 2023 年各参数悉数值占包摄于母公司股东的净利润悉数值的比 例一致。改日三年策动行为现款流净额具体测算如下：        名目           计值占净         2024 年        2025 年        2026 年        2027 年                     利润悉数                      值比例 净利润                         -    25,253.78     34,092.60     46,025.02     62,133.77 加：钞票减值准备              21.78%       5,499.46      7,424.27    10,022.76     13,530.72 信用减值损失                25.96%       6,556.99      8,851.94    11,950.12     16,132.66 固定钞票折旧、油气钞票 折耗、分娩性生物质产折            5.37%       1,356.48      1,831.25      2,472.19      3,337.45 旧 无形钞票摊销                 2.75%        693.58        936.33       1,264.05      1,706.46 使用权钞票折旧                7.09%       1,790.57      2,417.27      3,263.32      4,405.48 持久待摊用度摊销               6.10%       1,540.01      2,079.01      2,806.67      3,789.00 处置固定钞票、无形钞票                        -0.08%        -21.21        -28.64        -38.66        -52.20 和其他持久钞票的损失 固定钞票报废损失               0.02%           4.16          5.61          7.58        10.23 公允价值变动损失               -0.33%        -83.59       -112.85      -152.35       -205.67 财务用度                   6.92%       1,747.48      2,359.10      3,184.78      4,299.46 投资损失                  -14.16%     -3,576.08     -4,827.71     -6,517.40     -8,798.50 递延所得税钞票减少             -24.06%     -6,075.58     -8,202.04    -11,072.75    -14,948.21 递延所得税欠债增多              6.31%       1,593.04      2,150.60      2,903.31      3,919.47 存货的减少                -802.73%   -202,719.74   -273,671.64   -369,456.72   -498,766.57 策动性应收名目的减少           -378.59%    -95,608.13   -129,070.98   -174,245.82   -235,231.86 策动性应付名目的增多          1061.65%    268,106.34    361,943.56    488,623.81    659,642.14 其他                    26.06%       6,582.07      8,885.80    11,995.83     16,194.37 曲折法-策动行为产生的                            -   12,639.62 17,063.48 23,035.70 31,098.20 现款流量净额 注 1：上表数据仅用于测算流动资金缺口为目的，并不组成公司改日盈利预测； 注 2：狡计 2024 年 10 月至 2027 年 9 月信营行为现款流净额悉数时，上表中 2024 年数额取 四分之一狡计，2027 年数额取四分之三狡计。      由上表可得，2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司策动行为现款流净额悉数预 计为 66,582.74 万元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话    （二）最低现款保有量    最低现款保有量系公司为看守其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。结合经 营治理教授、现款收支以及改日三年公司推广接洽等情况，测算假设最低保留三 个月信营行为现款流出资金，则 2024 年 1-9 月，公司月均策动行为现款流出为 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                  名目                   狡计公式       金额 论述期末公司最低现款保有量                        ③=②×3       114,180.20    （三）改日三年新增最低现款保有量需求    基于改日公司营业收入基数的提高以及严慎谈判市集波动、成本高涨等因素 影响，参考公司 2021 年至 2023 年营业收入复合增长率 98.12%的水平，假设公 司改日三年营业收入复合增长率为 35%，且改日三年月均策动行为现款流出资金 在 2024 年 1-9 月月均策动行为现款流出资金的基础上按同比例增长，则公司 2027 年 9 月末最低现款保有量为 280,926.10 万元，扣除甘休论述期末最低现款保有量 金额 114,180.20 万元，则公司改日三年新增最低现款保有量金额（2027 年 9 月 末）为 166,745.90 万元。    （四）改日三年展望现款分成开销 润的比例为 31.43%，假设公司改日三年的分成一皆为现款分成，累计现款分成 金额占年均包摄于母公司系数者净利润的比例按照 31.43%进行测算，净利润以 前文“1、改日三年策动行为现款流净额悉数”中净利润金额测算，则可得出未 来时代展望现款分成所需资金为 11,039.96 万元。    （五）已审议的重要投资名目资金需求    甘休 2024 年 9 月末，公司已审议的重要投资名目主淌若本次募投名目，剔 除补充流动资金 30,000.00 万元后，本次募投名目悉数投资金额为 110,000.00 万 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的回话 元。      要而言之，谈判公司的货币资金、往还性金融钞票和其他流动钞票中搭理产 品及大额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司咫尺的资金缺口 为 150,400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元具 有合感性。      四、结合公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明本次募投名目家具 单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等要害接洽的测算依据， 新增折旧摊销及名目开发的成本用度对公司策动功绩的影响，本次效益测算是 否严慎、合理      （一）公司历史效益      论述期各期，公司现存业务的收入金额、收入增长率、毛利率情况如下：                                                                 单元：万元 统计类别      具体名目      2024 年 1-9 月       2023 年       2022 年       2021 年        主营业务收入金额           154,133.15   167,830.35   68,383.71    42,750.64        其中：半导体拓荒            29,517.83    12,193.82    4,697.63     2,520.00 收入     主营业务收入同比        增长率        其中：半导体拓荒            238.74%      159.57%      86.41%        不适用        主营业务毛利率               38.32%       42.31%      40.98%       45.07% 毛利率        其中：半导体拓荒             23.88%       22.24%      32.31%       47.20%      论述期内，公司半导体拓荒业务营业收入增长速即，2022 年至 2024 年 1-9 月公司半导体收入较去年同期分别增长 86.41%、159.57%和 238.74%。论述期内 半导体拓荒毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 23.88%，其中 2021 年 公司首台半导体范围拓荒杀青销售，该台拓荒为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜 工艺的薄膜千里积拓荒，破坏了该工艺本领被国外厂家驾驭的局面，杀青了要害技 术突破，具有杰出的本领上风，毛利率较高；后续公司半导体拓荒举座毛利率水 平有所下降，主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受市集竞争及公司客 户开发策略的阶段性影响所致。      综上，论述期内公司半导体业务举座效益情况精好意思且呈快速增长态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的回话   （二）同业业可比公司情况   同业业公司收入及毛利率具体情况如下：                                                             单元：万元 公司简称     业务类别    名目             2023 年       2022 年         2021 年                  收入         1,961,146.78     1,208,448.56   794,857.40 朔方华创   电子工艺装备                  毛利率               38.04%        37.70%        33.00%                  收入             626,351.36    473,983.10    310,813.47 中微公司   半导体拓荒收入                  毛利率               45.83%        45.74%        43.36%                  收入             257,019.98    168,528.91     74,521.25 拓荆科技   薄膜千里积拓荒                  毛利率               50.76%        49.21%        43.82%                  收入             948,172.71    616,986.86    393,397.38        平均值                  毛利率               44.88%        44.22%       40.06%   本次募投名目达产后相识年毛利率为 40.11%，与可比公司平均毛利率较为 接近。   （三）本次募投名目家具单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产 销率等要害接洽的测算依据   本次“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”效益测算明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                                          审核问询函的回话                                                                                                                                                  单元：万元                                                                               狡计期 序号     名目                               开发期                                                                          运营期               第1年       第2年       第3年         第4年          第5年          第6年          第7年          第8年          第9年         第 10 年       第 11 年       第 12 年      弥补以旧年度      弃世 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的回话    效益测算中要害接洽测算依据如下：    本名目家具单价测算是公司空洞谈判现存同类家具售价、关系客户市集需求、 预估家具成本、可比公司毛利率等因素，审慎展望后得出，家具具体订价情况如 下表：                                                         单元：万元           家具系列               家具单价                测算依据 iTomic 系列原子层千里积系统                3,300.00                                          参照公司同类家具售价确定；根 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统       2,500.00 据公司预估家具单元分娩成本，                                          结合行业平均毛利率进行复核 iTronix 系列化学气相千里积系统              3,200.00    本名目家具销量根据市集需求、分娩才能以及关系教授等空洞预估，具体详 见下表：                                                         单元：台套                                                狡计期           家具系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                   0       6    14     21   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统          0       3     6      8    8 iTronix 系列化学气相千里积系统                 0       6    12     21   21    本名目家具产销量基于对家具市集空间、在研名目进展、竞争上风与弱势、 客户拓展程度及公司自身运营景色的长远分析与严慎预测，本次募投名目家具产 能消化情况详见本回话之“1.对于本次募投名目”之“四、结合市集需求、市集 竞争花式、家具竞争优弱势、公司现存及新增产能情况、产销率、在手订单及转 化情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”产能谋略 合感性以及产能消化措施“之“（二）产能消化措施”关系内容。    本名目产能爬坡根据市集需求、分娩才能以及关系教授等空洞预估，狡计期 展望产量具体详见下表：                                                         单元：台套 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话                                                 狡计期           家具系列                                 第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                      0     8        15     20        21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统             0     4         7      7          8 iTronix 系列化学气相千里积系统                    0     8        13     20        21    公司主要采选“以销定产”的分娩模式，本名目家具产销量基于对家具市集 空间、在研名目进展、竞争上风与弱势、客户拓展程度及公司自身运营景色的深 入分析与严慎预测，本次募投名目家具产能消化情况详见本回话之“1.对于本次 募投名目”之“四、结合市集需求、市集竞争花式、家具竞争优弱势、公司现存 及新增产能情况、产销率、在手订单及滚动情况等，说明本次募投“半导体薄膜 千里积拓荒智能化工场开发名目”产能谋略合感性以及产能消化措施”之“（二） 产能消化措施”关系内容。    本名目的分娩成本包括径直材料、径直东说念主工和制造用度，其中径直材料参照 公司历史分娩教授和行业调研情况合理取值，径直东说念主工参照名目所需东说念主数偏激年 平均薪酬估算，制造用度参照公司过往同性质家具制造用度开销情况合理取值。    本名目的时代用度包括治理用度、销售用度、研发用度，关系用度率参考 摊薄影响进行测算，治理用度按营业收入的 7%估算、销售用度按营业收入的 5% 估算、研发用度按营业收入的 10%估算，具有严慎性和合感性。                                 占营业收入的比重   用度类型   治理用度             6.02%          7.30%         9.67%             7.67%   销售用度             7.85%          6.63%         4.98%             6.49%   研发用度             22.68%        20.24%         10.55%            17.82%    名目在运营期内各个年度的总成本用度如下表所示：                                                              单元：万元                                           运营期 序号       名目                        第4年    第5年         第6年    第7年         第 8-12 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的回话                                               运营期 序号         名目                     第4年          第5年        第6年         第7年         第 8-12 年        通过营业收入与营业成本的差值狡计本名目测算期内的毛利，名目达产后稳 定年营业收入为 156,500.00 万元，营业成本为 93,722.64 万元，毛利为 62,777.36 万元，毛利率为 40.11%，与同业业可比公司雷同业务毛利率接近。        论述期内，公司半导体拓荒业务营业收入增长速即，毛利率分别为 47.20%、                                           （1） 质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积拓荒，破坏了该工艺本领被国外厂家驾驭的局面，实 现了要害本领突破，具有杰出的本领上风，举座毛利率水平相对较高；（2）2022 年以来跟着公司首台半导体拓荒的验收及中枢客户招供，公司半导体业务运转快 速成长，但举座仍处于发展前期阶段，关系半导体拓荒的本领才能等方面仍在陆 续获得市集考证过程中，且公司赓续推出的半导体新家具前期成本等亦相对较高， 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话 同期受半导体市集竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司举座毛利率水平 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦履历了毛利率的雷同演变过程，改日， 跟着公司半导体业务本领才能及市集竞争地位的进一步提高，展望毛利率水平将 徐徐提高并趋近于同业业公司雷同业务平均水平，因此本次募投效益测算的展望 毛利率水平具有合感性。    论述期内，公司半导体拓荒产销率情况详见本回话之“1.对于本次募投名目” 之“四、结合市集需求、市集竞争花式、家具竞争优弱势、公司现存及新增产能 情况、产销率、在手订单及滚动情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积拓荒智 能化工场开发名目”产能谋略合感性以及产能消化措施”之“（一）结合市集需 求、市集竞争花式、家具竞争优弱势、公司现存及新增产能情况、产销率、在手 订单及滚动情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目” 产能谋略合感性”之“5、产销率”关系内容。    本次募投名目产销率主要系基于名目家具的分娩模式及公司分娩策动行为 中产销率的历史数据，结合行业市集规模情况及发展趋势，并辅以严慎的产能释 放节律进行合理预测。    （四）新增折旧摊销及名目开发的成本用度对公司策动功绩的影响    本次募投名目总投资为 67,000.00 万元，拟使用召募资金 117,000.00 万元， 并展望于狡计期第 5 年达产（含开发期）。    本名目折旧与摊销金额主要系名目开发期内软硬件拓荒购置开销所致，折旧 与摊销年限、残值率与公司现行政策一致。其中，机器拓荒按 10 年折旧，残值 率为 10%；持久待摊用度按 5 年摊销；软件按 2 年摊销。名目实施后，达产年将 新增折旧、摊销用度悉数 4,459.45 万元，其中折旧用度 2,488.94 万元，摊销用度    本次量化分析以公司 2023 年度营业收入和净利润为基准，假设改日测算年 度公司原有营业收入和净利润保持 2023 年度水平。结合本次募投名目的投资进 度、名目收入及功绩预测，本次募投名目新增折旧摊销及名目开发的成本用度对 公司改日策动功绩的影响如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                              审核问询函的回话                                                                                                                        单元：万元                名目                 第1年         第2年          第3年         第4年         第5年         第6年         第7年         第 8-12 年 现存营业收入（2023 年度）（c）               167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 新增营业收入（d）                                 -            -   46,500.00   99,600.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 展望营业收入（加募投名目）（e=c+d）             167,972.13 167,972.13 214,472.13 267,572.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 新增折旧摊销及名目开发的成本用度占展望营业收入的比 重（（a+b）/e） 现存净利润（2023 年度）（f）                 27,039.19   27,039.19    27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19    27,039.19 新增净利润（g）                                  -            -   -1,981.37    5,174.63   15,161.08   17,975.65   21,459.41    23,059.50 展望净利润（h=f+g）                      27,039.19   27,039.19    25,057.82   32,213.82   42,200.27   45,014.84   48,498.60    50,098.69 新增折旧摊销及名目开发的成本用度占展望净利润的比重 （（a+b）/h） 注 1：上述预测中现存净利润为 2023 年度包摄于上市公司股东的净利润。 注 2：上述预测仅看成募投名目新增折旧摊销及名目开发的成本用度金额对改日盈利才能影响测算使用，不组成公司改日盈利预测。 注 3：本名目开发成本用度（b）包括名目打算用度、铺底流动资金和研发用度。   从上表不错看出，本次募投名目新增折旧摊销及名目开发的成本用度短期内会对刊行东说念主功绩产生一定影响，但改日跟着募投名目 的建成并达到相识的运营状态，募投名目新增业务收入将权臣提高公司策动功绩，新增折旧摊销及名目开发的成本用度对公司策动业 绩影响较小。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的回话      （五）本次效益测算是否严慎、合理      要而言之，本名目效益测算中各家具数目、单价、毛利率等要害测算接洽的 确定依据合理；新增折旧摊销及名目开发的成本用度对公司功绩的影响较小，项 目新增收入对公司策动功绩有权臣提高作用；本名目展望毛利率与公司论述期内 半导体拓荒毛利率存在互异具有合感性；本名目展望毛利率与同业业公司雷同业 务毛利率接近，公司本次募投效益测算严慎、合理。      五、请保荐机构和讨教管帐师结合《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关 规章的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法令适用 指引——刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确主见      （一）对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条      讨教管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、对于召募资金 用于补流还贷奈何适用第四十条‘主要投向主业’的通晓与适用”，进行逐项核 查并发表核查主见，具体如下： 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                   核查主见                              经核查，咱们合计：刊行东说念主本次向不特定对      （一）通过配股、刊行优先股或者董事       象刊行可转债拟召募资金总额不特地东说念主民币      会确定刊行对象的向特定对象刊行股        117,000.00 万元（含 117,000.00 万元），其中      票方式召募资金的，不错将召募资金全       “半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发项      部用于补充流动资金和偿还债务。通过       目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发      其他方式召募资金的，用于补充流动资       实验室扩建名目”拟使用召募资金 22,720.00      金总额的百分之三十。对于具有轻资        体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”和“研      产、高研发参加特性的企业，补充流动       发实验室扩建名目”拟将召募资金一皆投资      资金和偿还债务特地上述比例的，应当       于成人道开销，本次召募资金补充流动资金      充分论证其合感性，且特地部分原则上       规模为 30,000.00 万元，占本次刊行召募资金      应当用于主营业务关系的研发参加。        总额的比例为 25.64%，未特地召募资金总额                              的 30%。                              经核查，咱们合计：刊行东说念主不属于金融类企      （二）金融类企业不错将召募资金一皆      用于补充成本金。                              一皆用于补充成本金的情形。      （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货       经核查，咱们合计：刊行东说念主本次向不特定对      款、打算费、市集推广费、铺底流动资       象刊行可转债拟召募资金总额不特地东说念主民币      金等非成人道开销的，视为补充流动资       117,000.00 万元（含 117,000.00 万元），本次      金。成本化阶段的研发开销不视为补充       召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万      流动资金。工程施工类名目开发期特地       元，占本次刊行召募资金总额的比例为      一年的，视为成人道开销。            25.64%，未特地召募资金总额的 30%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的回话 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                核查主见      （四）召募资金用于收购钞票的，如本      次刊行董事会前已完成钞票过户登记，      本次召募资金用途视为补充流动资金； 经核查，咱们合计：本次召募资金未用于收      如本次刊行董事会前尚未完成钞票过 购钞票，不适用上述规章。      户登记，本次召募资金用途视为收购资      产。      （五）上市公司应当线路本次召募资金 经核查，咱们合计：刊行东说念主已于召募说明书      中成人道开销、非成人道开销组成以及 等关系苦求文献中线路本次召募资金中成本      补充流动资金占召募资金的比例，并结 性开销、非成人道开销组成以及补充流动资      流景色、钞票组成及资金占用情况，论 规模、业务增长情况、现款流景色、钞票构      证说明本次补充流动资金的原因及规 成及资金占用情况等因素。公司本次补充流      模的合感性。            动资金的原因及规模具有合感性。                        经核查，咱们合计：刊行东说念主本次向不特定对                        象刊行可转债拟召募资金总额不特地东说念主民币                        “半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发项      保荐机构及管帐师应当就刊行东说念主召募 目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发      表核查主见。            万元，补充流动资金 30,000.00 万元。“半导                        体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”和“研                        发实验室扩建名目”的召募资金投资属于资                        人道开销，补充流动资金 30,000.00 万元属于                        非成人道开销。      （二）对于《监管法令适用指引—刊行类第 7 号》第 7-5 条      根据《监管法令适用指引——刊行类第 7 号》之“7-5 募投名目展望效益披 露要求”，进行逐项核查并发表核查主见，具体如下： 序 《监管法令适用指引——刊行类第 7 号》                      第 7-5                                   核查主见 号         条具体规章   一、对于线路展望效益的募投名目，上市公司                            经核查，咱们合计：刊行东说念主已结合可研   应结合可研论述、里面决策文献或其他同类文                            论述、里面决策文献线路了效益预测的   件的内容，线路效益预测的假设条目、狡计基                            假设条目、狡计基础及狡计过程。甘休                            本回话出具日，本次募投名目可研论述   上市公司应就展望效益的狡计基础是否发生变                            出具时期尚未特地一年，展望效益的计   化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行                            算基础未发生重要变化。   补充说明。   二、刊行东说念主线路的效益接洽为里面收益率或投 经核查，咱们合计：刊行东说念主已说明里面   资回收期的，应明确里面收益率或投资回收期 收益率或投资回收期的测算过程以及所   的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募 使用的收益数据及募投名目实施后对公   投名目实施后对公司策动的展望影响。        司策动的展望影响。   三、上市公司应在展望效益测算的基础上，与                            经核查，咱们合计：本次募投名目展望   现存业务的策动情况进行纵向对比，说明增长                            效益测算与公司现存水温柔同业业可                            比，处于合理范围，本次募投名目收益   或与同业业可比公司的策动情况进行横向比                            接洽具有合感性。   较，说明增长率、毛利率等收益接洽的合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的回话   （三）保荐机构及讨教管帐师的核查门径及核查主见   针对上述事项，主要实践了以下核查门径：   （1）查阅公司本次募投名目的可行性研究论述，了解各项投资开销的具体 组成、测算过程及测算依据，查阅公司同类名目及同业业公司可比名目情况并对 比分析，核查各项投资开销是否属于成人道开销；   （2）查阅“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”关系在研名目的资 本化具体时点及主要依据，分析本次募投名目研发开销成本化的原因及合感性； 查阅公司本次募投名目的可行性研究论述，核查各项投资开销是否属于成人道支 出，狡计补充流动资金比例；   （3）查阅刊行东说念主的审计论述及财务报表等尊府，结合改日资金使用需求， 对刊行东说念主改日资金缺口进行了测算；   （4）结合公司历史效益、同业业可比公司情况等，复核本次募投名目效益 测算中要害接洽的测算依据，测算新增折旧摊销及名目开发的成本用度对公司经 营功绩的影响，分析本次效益测算是否严慎、合理；   （5）查阅公司本次刊行有接洽及募投名目投资明细，分析是否安妥《司证券刊行注册治理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条相关规章的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的规章；   （6）查阅公司本次募投名目的展望效益测算文献，复核各项效益预测的具 体测算依据，查阅同业业可比公司、公司历史效益情况，结合《监管法令适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条的规章，核查效益测算的严慎性、合感性。   经核查，咱们合计：   （1）公司已线路本次募投名目各项投资开销的具体组成，测算过程及测算 依据具有合感性；   （2）本次募投名目“半导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”研发开销 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话 成本化安妥企业管帐准则关系规章，具有合感性；本次召募资金补充流动资金规 摹本次召募资金总额的比例为 25.64%，未特地召募资金总额的 30%，安妥关系 监管要求；   （3）空洞谈判公司的货币资金、往还性金融钞票和其他流动钞票中搭理产 品及大额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司咫尺的资金缺口 为 150,400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元具 有合感性；   （4）本次募投名目效益测算中的各项要害测算接洽是公司根据自身分娩经 营及业务发展情况，结合改日市集需求、同业业可比公司情况等情况确定，新增 折旧摊销及名目开发的成本用度对公司功绩的影响较小，本次募投名目效益测算 收尾具有严慎性和合感性；   （5）公司本次刊行安妥《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关规章的适宅心 见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法令适用指引——刊行 类第 7 号》第 7-5 条的关系规章。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的回话    根据讨教材料，1）论述期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、 导体薄膜千里积拓荒中 PECVD、PVD、ALD 拓荒的市集规模占比分别为 28%、    请刊行东说念主说明：（1）结合公司业务谋略、收入结构变化、订价、成本、同 行业可比公司情况等，按家具结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，改日 毛利率变动趋势；（2）结合光伏行业政策变化及发展情况、电板本通晓线、部 分光伏客户信用风险等情况，说明公司光伏拓荒在新式电板本通晓线中的竞争 上风、家具储备情况，公司 2023 年光伏拓荒收入大幅增长的原因及可赓续性， 关系风险辅导是否充分；（3）结合市集容量、市集花式、在手订单、客户开拓 情况等，说明公司半导体 ALD 拓荒与 PECVD、PVD 拓荒比较的本领优弱势， 公司半导体拓荒业务增长可赓续性；（4）收入存在季节性的原因及合感性，是 否与同业业可比公司存在权臣互异，是否存在跨期阐明收入的情形，是否安妥 《企业管帐准则》关系规章；（5）结合上市前后主要客户和供应商的成随机间、 注册成本、所属行业、主营业务、公司规模、引诱历史、销售及采购模式、交 易内容和金额、同业业可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合理 性，是否存在关联关系。    请保荐机构及讨教管帐师进行核查并发标明确主见。    回话：    一、结合公司业务谋略、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司情 况等，按家具结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，改日毛利率变动趋势    （一）结合公司业务谋略、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司 情况等，按家具结构量化分析毛利率波动的原因及合感性    论述期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 38.32%， 论述期内毛利率存在一定波动，主要系家具结构变化所致。         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的回话            公司是一家面向各人的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，专注于先进         微米级、纳米级薄膜千里积拓荒的研发、分娩与销售，向下搭客户提供先进薄膜千里         积拓荒、配套家具及服务。            在半导体范围内，公司对准国表里半导体先进本领和工艺的发展场地，聚焦         构建和完善 ALD、CVD 等多种先进真空本领平台，赓续丰富家具矩阵，为客户         提供起始进的、集成化的真空本领工艺治理有接洽。论述期内，公司充分利用中枢         客户的扩产契机，赓续加泰半导体范围的参加并取得积极胜利，半导体拓荒收入         及占比赓续高涨。            在光伏范围内，公司紧跟下贱行业电板本领迭代和扩产的发展趋势，充分发         挥本领平台上风，横向拓宽家具线，提高市集秘籍率，为客户提供 ALD、PECVD、         PEALD、扩散等配套家具，引颈行业 TOPCon 等新式高效电板量产导入。论述         期内，公司光伏拓荒范围的收入赓续高涨。            此外，公司积极进行新式败露等其他新兴行业范围布局，深化拓展公司中枢         本领在多范围内的市集空间。除专用拓荒业务外，公司亦根据下搭客户需求提供         备品备件及拓荒纠正等配套家具及服务，得志客户多元化业务需求。            （1）收入结构变化的基本情况            论述期内，公司主营业务毛利率、毛利率孝顺度分别按照收入结构折柳情况         详见下表。                                                                                    单元：%  名目     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度 专用拓荒     97.98   37.56    36.80   97.00   41.41   40.17   82.71   35.62   29.46   70.29     33.39   23.47  光伏范围 拓荒  半导体领 域拓荒  其他拓荒     0.40   77.64     0.31    0.51   75.24    0.38    2.59   63.80    1.65       -         -       - 配套家具及 服务      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的回话 名目   收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率          毛利率         毛利率         毛利率         毛利率       比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度 悉数    100.00   38.32    38.32   100.00   42.31   42.31   100.00   40.98   40.98   100.00     45.07   45.07      注：1、毛利率孝顺率=主营业务收入占比*毛利率，下同；2、公司于 2024 年管帐政策变更，      家具性量保证金计入了营业成本，公司据此对 2021-2023 年的财务报表数据进行了追思调理。          论述期内，公司专用拓荒收入占比分别为 70.29%、82.71%、97.00%和 97.98%，      毛利率孝顺度分别为 23.47%、29.46%、40.17%和 36.80%，收入及毛利率孝顺度      占比赓续提高，且主要由光伏及半导体范围拓荒组成。          ①光伏范围拓荒          论述期内，公司光伏范围拓荒收入占比分别为 64.39%、73.25%、89.23%和      备收入占等到毛利率孝顺度在 2021-2023 年赓续高涨，主要系跟着下贱行业电板      本领迭代和扩产带来客户需求大幅提高，公司与国内头部光伏厂商酿成了持久合      作伙伴关系并赓续推出秘籍 TOPCon 等新式高效电板本领的先进拓荒，杀青光伏      业务规模的快速提高所致；2024 年 1-9 月，光伏范围拓荒收入占等到毛利率孝顺      度下降，主要系公司半导体范围拓荒收入高涨所致。          ②半导体范围拓荒          论述期内，公司半导体范围拓荒收入占比分别为 5.89%、6.87%、7.27%和      拓荒收入占比在论述期内稳步提高，主要系公司充分利用中枢客户的扩产契机，      加速了新家具和新工艺的推广，赓续加泰半导体范围的参加并取得权臣胜利所致；      公司半导体拓荒毛利率孝顺度在 2022 年及 2023 年有所下降，主要系公司为进行      有用市集拓展，半导体拓荒毛利率水平有所下降所致，2024 年 1-9 月跟着公司半      导体拓荒收入的进一步大幅提高，公司半导体拓荒毛利率孝顺度亦权臣提高。          论述期内，配套家具及服务收入占比分别为 29.71%、17.29%、3.00%和 2.02%，      毛利率孝顺度分别为 21.59%、11.51%、2.14%和 1.52%，收入及毛利率孝顺度占      比在 2021 年度相对较高，主要系受下贱光伏硅片产业尺寸升级等因素影响，公    江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的回话    司下贱光伏客户存在浩瀚性尺寸纠正及本领升级等拓荒纠正与备品备件业务需    求，且关系配套家具服务毛利率水平相对较高所致。        自 2022 年以来，跟着尺寸纠正及本领升级的徐徐完成，后续光伏拓荒纠正    需求随之下降，公司配套家具及服务的收入占等到毛利率孝顺度占比权臣大幅下    降。         （2）收入结构变化对毛利率变动的影响分析        论述期内，各家具毛利率变动、占营业收入比重变动对主营业务毛利率孝顺    情况的影响如下表所示：                                                                          单元：% 主营业务类型    毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率           变动影      比变动      孝顺变      变动影      比变动      孝顺变      变动影      比变动      孝顺变            响        影响       动        响       影响        动        响       影响        动 专用拓荒       -1.72    -1.64    -3.37     5.35    5.36    10.71     0.93     5.06     6.00 光伏范围拓荒     -1.86    -4.40    -6.25     5.74    6.84    12.58     1.81     3.10     4.91  半导体范围设 备 其他拓荒        0.01    -0.09    -0.07     0.30    -1.56    -1.27    0.00     1.65     1.65 配套家具及服务     0.11    -0.74    -0.63     0.84   -10.21    -9.37    -1.81    -8.27   -10.08   悉数       -1.61    -2.38    -3.99     6.18    -4.85    1.33     -0.88    -3.21    -4.09    注：    比例；    务毛利率。        公司 2022 年主营业务毛利率为 40.98%，较 2021 年同期下降 4.09 个百分点，    主要系收入结构变化影响，毛利率较高的配套家具及服务业务收入占比从 29.71%    下降到 17.29%，带动毛利率有所下降。        公司 2023 年主营业务毛利率为 42.31%，较 2022 年同期高涨 1.33 个百分点，    波动相对较小，主要系一方面跟着下贱光伏行业需求权臣提高，光伏范围拓荒毛    利率和收入占比均高涨带动举座毛利率提高；另一方面，配套家具及服务收入占    比下降拉低了主营业务毛利率，两方因素共同作用下导致举座 2023 年毛利率较         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                     审核问询函的回话             公司 2024 年 1-9 月主营业务毛利率为 38.32%，较 2023 年同期下降了 3.99         个百分点，主要系收入结构变化影响，其中专用拓荒中半导体拓荒收入占比提高，         而光伏拓荒收入占比下降。             论述期内，公司专用拓荒范围主要由光伏及半导体拓荒组成，公司光伏及半         导体拓荒的单元价钱、单元成本以及毛利率的情况详见下表：                                                                                           单元：万元/台套、%  名目         单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 光伏范围设 备 半导体范围 拓荒         注：2021 年公司出售的系一套半导体拓荒，2022-2024 年 9 月，公司出售的半导体拓荒还包         括了按台出售的、销售价钱相对较低的晶圆真空传输系统、晶圆预热模块，故半导体拓荒单         价赫然下降。             （1）光伏拓荒             论述期内，公司光伏拓荒毛利率变动受到订价和成本的影响，进一步分析光         伏拓荒毛利率变动情况如下：                                                                                                单元：万元/台                            名目                           2024 年 1-9 月           2023 年     2022 年      2021 年         光伏拓荒毛利率                                                40.70%           42.78%     34.94%      32.13%         毛利率变动                                                  -2.08%           7.84%      2.81%                -         平均单价                                                       616.78       626.56     491.12       474.61         平均单价变动率                                                -1.56%          27.58%      3.48%                -         平均成本                                                       365.74       358.52     319.52       322.13         平均成本变动率                                                    2.01%       12.20%      -0.81%               -         价高涨了 3.48%、平均成本下降了 0.81%，2022 年光伏拓荒平均单价高涨主要系         价高涨 27.58%、平均成本高涨 12.20%。2023 年光伏拓荒平均单价和成本高涨主         要系 2023 年 ALD 拓荒销量大幅高涨，ALD 拓荒的平均单价和平均毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的回话 高于其他类型的光伏拓荒，带动光伏拓荒举座毛利率提高。 中平均单价下降了 1.56%，平均成本高涨了 2.01%，主要系细分家具结构性变动 影响所致，2024 年 1-9 月公司光伏拓荒中 PEALD 二合一平台拓荒与 PECVD 设 备销量有所高涨。   （2）半导体拓荒   论述期内，公司半导体拓荒毛利率波动对公司举座主营业务毛利率波动的影 响相对较小，半导体拓荒平均单价、成本及毛利率变动情况如下：                                                    单元：万元/台套           名目         2024 年 1-9 月      2023 年    2022 年    2021 年 半导体拓荒毛利率                      23.88%   22.24%     32.31%   47.20% 毛利率变动                         1.64%    -10.07%   -14.89%          - 平均单价                          628.04    381.06    782.94   2,520.00 平均单价变动率                       64.82%   -51.33%   -68.93%          - 平均成本                          478.04    296.32    529.94   1,330.64 平均成本变动率                       61.33%   -44.08%   -60.17%          - 该台拓荒为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积拓荒，杀青了要害技 术突破，具有杰出的本领上风，因此订价水平及毛利率相对较高。 性变化所致，除成套薄膜千里积拓荒外，公司亦销售了部分晶圆传输系统及晶圆预 热模块，其系薄膜千里积拓荒的组成部分，可搭配薄膜千里积拓荒成套出售，亦可根 据客户需求单独出售，平均单价及单元成本水平相对较低，因此举座拉低了公司 半导体拓荒的平均单价及单元成本。   同期，2022 年及 2023 年公司半导体拓荒毛利率有所下滑，主要系 2022 年 以来，跟着公司首台半导体拓荒的验收及中枢客户招供，公司半导体业务运转快 速成长，但举座仍处于发展前期阶段，关系半导体拓荒的本领才能等方面仍在陆 续获得市集考证过程中，且公司赓续推出的半导体新家具前期成本等亦相对较高， 同期受半导体市集竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司举座毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的回话 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦履历了毛利率的雷同演变过程，改日， 跟着公司半导体业务本领才能及市集竞争地位的进一步提高，展望公司半导体设 备毛利率水平亦将徐徐提高。 类家具研发、推广和产业化教授，不休取得中枢客户的招供，分娩制造才能及市 场竞争力有所提高，因此毛利率水平小幅高涨。   论述期内，刊行东说念主与同业业可比公司毛利率对比情况如下：                                                            单元：%   公司称呼     2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创                27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯                30.64            30.42       32.94       16.37 朔方华创                44.22            41.10       43.83       39.41 中微公司                42.22            45.83       45.74       43.36 拓荆科技                43.59            51.01       49.27       44.01   平均值               37.69            39.46       39.44       33.55   刊行东说念主               38.32            42.31       40.98       45.07 注：上表中可比公司数据为空洞毛利率，数据开头于公告文献。   论述期内，公司与同业业可比公司毛利率水平举座位于归拢波动区间内，不 存在重要互异，但不同公司间由于家具偏激下贱应用范围互异导致毛利率水平有 所不同：①捷佳伟创与公司下贱应用范围均主要为光伏行业，其薄膜千里积拓荒主 淌若 PECVD 拓荒，除此之外捷佳伟创家具类别较多，但二者家具推向市集的时 间、家具定位和市集策略等方面存在互异；②拉普拉斯下贱范围主要为光伏行业， 其镀膜拓荒主要包括 LPCVD 和 PECVD 拓荒等；③朔方华创下贱范围主要为半 导体企业，涵盖半导体装备、真空装备等电子工艺装备和电子元器件，家具体系 较为丰富，其光伏范围薄膜千里积拓荒主要为 PECVD 拓荒、LPCVD 拓荒；④中 微公司下贱范围主要为半导体，主要提供刻蚀拓荒、MOCVD 拓荒，其半导体领 域薄膜千里积拓荒主要为 CVD 和 ALD 拓荒；⑤拓荆科技下贱范围主要为半导体， 其半导体范围薄膜千里积拓荒主要为 PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD 拓荒。 故公司光伏拓荒毛利率与捷佳伟创、拉普拉斯进行对比，半导体拓荒毛利率与北 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的回话 方华创、中微公司、拓荆科技进行对比。   （1）光伏拓荒毛利率与同业业可比公司对比分析   论述期内，公司光伏拓荒与捷佳伟创及拉普拉斯的毛利率对比情况如下：                                                             单元：%       名目     2024 年 1-9 月       2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创毛利率              27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯毛利率              30.64            30.42       32.94       16.37 平均值                  29.22            29.69       29.19       20.49 公司光伏拓荒毛利率            40.70            42.78       34.94       32.13   论述期内，公司光伏范围拓荒毛利率分别为 32.13%、34.94%、42.78%以及 拓荒，ALD 拓荒的本领门槛相对较高，公司系率先将 ALD 本领规模化应用于国 内光伏电板分娩的企业，在 ALD 拓荒方面具备一定的本领及市集竞争上风，故 毛利率水平相对较高。   （2）半导体拓荒毛利率与同业业可比公司对比分析   论述期内，公司半导体拓荒与朔方华创、中微公司及拓荆科技的毛利率对比 情况如下：                                                             单元：%       名目      2024 年 1-9 月       2023 年度      2022 年度     2021 年度 朔方华创毛利率                44.22          41.10       43.83       39.41 中微公司毛利率                42.22          45.83       45.74       43.36 拓荆科技毛利率                43.59          51.01       49.27       44.01 平均值                    43.34          45.98       46.28       42.26 公司半导体拓荒毛利率             23.88          22.24       32.31       47.20   论述期内，公司半导体拓荒毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 域拓荒杀青销售，该台拓荒为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积设 备，杀青了要害本领突破，具有杰出的本领上风，因此毛利率相对较高；2022 年至 2024 年 1-9 月内，公司半导体拓荒毛利率低于同业业可比公司平均水平， 主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受分娩制造、市集竞争及公司客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的回话 开发策略的阶段性影响，毛利率水平相对较低，同业业公司在历史发展阶段中亦 履历了毛利率的雷同演变过程，改日，跟着公司半导体业务本领才能及市集竞争 地位的进一步提高，展望公司半导体拓荒毛利率水平亦将徐徐提高。   综上，公司论述期内主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 年毛利率下降 4.08 个百分点，主要系毛利率相对较高的拓荒纠正等配套家具服 务业务收入占比下降所致；（2）2023 年较 2022 年高涨 1.33 个百分点，波动相 对较小，主要系光伏拓荒毛利率和收入占比提高、及配套家具服务收入占比下降 的双向影响所致；（3）2024 年 1-9 月较 2023 年下降了 3.99 个百分点，主要系 专用拓荒中半导体拓荒收入占比提高、而光伏拓荒收入占比下降，带动论述期整 体毛利率水平有所下滑。   要而言之，公司论述期内毛利率波动主要系受家具结构变动影响所致，具有 合感性。   （二）改日毛利率变化趋势   从公司业务谋略来看，下贱半导体及光伏范围均具有广袤的市集空间，公司 改日仍将秉持半导体及光伏业务共同发展的持久业务谋略，并结合下贱市集需求 的阶段性变化进行生动调理；收入结构变化方面，从公司在手订单及业务变动情 况来看，公司光伏范围业务仍占据公司的主要收入组成部分、同期半导体业务占 比展望将徐徐提高；从订价及成原本看，公司光伏业务举座订价、成本及毛利率 水平波动幅度相对较小，而跟着公司半导体业务市集竞争力进一步提高，公司半 导体业务订价及毛利率水平展望将有所提高，展望将促使公司举座的毛利率水平 呈稳中有升的健康发展态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的回话   二、结合光伏行业政策变化及发展情况、电板本通晓线、部分光伏客户信 用风险等情况，说明公司光伏拓荒在新式电板本通晓线中的竞争上风、家具储 备情况，公司 2023 年光伏拓荒收入大幅增长的原因及可赓续性，关系风险辅导 是否充分   （一）光伏行业政策推动光伏行业快速发展   频年来，跟着国际社会对保险动力安全、保护生态环境、应付征象变化等问 题日益怜爱，很多国度已将可再生动力看成新一代动力本领的政策制高点和经济 发展的迫切新范围，其中太阳能光伏发电是可再生动力利用的迫切组成部分之一。   我国同样致力于杀青“碳达峰、碳中庸”的主义，积极发展可再生的清洁能 源。频年，我国政府陆续出台多项政策推动动力体系的转型，并饱读动光伏行业的 发展。在《对于完满准确全面贯彻新发展理念作念好碳达峰碳中庸职责的主见》中 建议，“到 2030 年，非化石动力耗尽比重达到 25%傍边，风电、太阳能发电总 装机容量达到 12 亿千瓦以上；到 2060 年，非化石动力耗尽比重达到 80%以上”。 同期，《第十四个五年谋略和 2035 年远景主义选录》《“十四五”当代动力体 系谋略》《“十四五”可再生动力发展谋略》《2030 年前碳达峰行动有接洽》《关 于加速建立健全绿色低碳轮回发展经济体系的指导主见》等政策均饱读动并维持光 伏产业的发展。   在末端市集高速发展的同期，光伏产业链各才能新增产能赓续开释，新增装 机需求增长未能实足秘籍产业链供给增长，行业阶段性供大于求形式更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱赓续下降，产业链盈利赓续承压。   在此布景下，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。2024 年 6 月 20 日，国度动力局新动力和可再生动力司司长李创军示意，将合理诱导 光伏上游产能开发和开释，幸免低端产能相通开发。2024 年 10 月 30 日，国度 发改委等六部委纠合发布《对于鼎力实施可再生动力替代行动的指导主见》，提 出了多项需求侧的具体举措，包括加速激动沙戈荒适意大基地开发、推动屋顶加 装光伏系统、提高新动力电力耗尽占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的回话 上海均出台确定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元开发新疆南疆新动力基地名目。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业程序条目（2024 年本）》，对现存名目与新建及改扩建名目 在投资门槛、本领接洽、能耗圭臬等方面提高了准入圭臬。上述行业政策将成心 于适度低端产能推广、防患“内卷式”恶性竞争、赓续提振光伏需求，供需错配 近况有望得到徐徐改善。   要而言之，在动力体系转型需求的布景下，我国光伏行业政策持久维持行业 发展，同期靠近供需短期错配的情况，政策积极诱导行业向高质料发展。   （二）光伏电板本领逐步转向 TOPCon 等新式电板本通晓线，公司 ALD 技 术在 TOPCon 电板中还是取得精好意思应用   太阳能电板片本通晓线主要包括铝背场电板（Al-BSF）、PERC、TOPCon、 异质结（HJT）、XBC 电板、钙钛矿等。咫尺，由于 PERC 电板片的量产平均转 换服从已逐步接近表面极限，TOPCon、HJT、XBC 等新式电板本通晓线正徐徐 成为电板本领的主要发展场地。从各样电板的市集占有率看，2021 年 PERC 电 池依然占据电板片大部分市集，市占率达 91%，N 型电板市占率不足 3%。2023 年，PERC 电板市集占有率徐徐减轻，降至 73%，而 TOPCon、异质结等 N 型电 池因其盘曲服从高，徐徐代替 P 型电板，成为改日光伏电板的主流本通晓线，2023 年市占率提高至 26.5%，展望改日将进一步提高。   公司 ALD 本领在 TOPCon 电板中还是取得精好意思应用，因 ALD 本领优异的 保型性且薄膜材料密度一致，在 TOPCon 电板具有金字塔绒面的正面 Al2O3 钝化 层制备中，公司的 ALD 拓荒已徐徐成为主流本通晓线。同期，公司还基于 PEALD、 PECVD 等多种真空 薄膜本领，开发 多款 不同本通晓线的 家具 ，已推出的 PE-ToxPoly 拓荒产业化进展胜利，客户招供度较高。由公司开发的行业内首条 GW 级 PE-TOPCon 工艺整线还是获得客户的验收，带动和引颈了行业内 TOPCon 电板的量产导入。同期，公司还积极地探索开发双面 Poly、XBC、钙钛矿/钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板方面的本领。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话      （三）公司部分光伏客户的信用风险情况 续开释，新增装机需求增长未能实足秘籍产业链供给增长，光伏行业阶段性供大 于求形式更加严峻，受此影响，光伏行业产业链价钱赓续下降，产业链盈利才能 赓续承压。但从持久来看，在各人动力转型花式下，光伏行业外部发展环境精好意思， 中国光伏行业企业在积极布局出海政策，同期完成光伏电板本领的迭代升级，未 来光伏行业发展远景广袤。   在光伏行业周期性调理的布景下，公司部分光伏客户出现了包括被适度高消 费、被列入被实践东说念主、股权冻结等信用风险迹象，主要包括浙江国康新动力科技 有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司、广西沐邦高科新动力有限公司和江西 亿弘晶能科技有限公司。甘休 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹象的客户对 应的光伏拓荒在手订单占公司光伏拓荒在手订单金额的比重为 10.54%，占比较 小。   综上，天然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调理带来的信用风险， 但该部分客户对应的在手订单占比有限，且光伏行业举座持久仍然向好发展，对 公司策动的不利影响可控。      （四）公司光伏拓荒在新式电板本通晓线中的竞争上风、家具储备情况   在光伏范围，光伏电板片制造才能的规模上风赫然、本领迭代较快，在杀青 规模经济、降本增效的驱力下，电板片厂商积极扩产并推动新本领产业应用，其 中薄膜千里积拓荒看成光伏电板的中枢拓荒与新式工艺本领开发紧密结合并赓续 迭代发展。咫尺，由于 PERC 电板片的量产平均盘曲服从已逐步接近表面极限， TOPCon、HJT、XBC 等新式电板本通晓线正徐徐成为电板本领的主要发展场地。 新建量产产线运转主要聚焦于 TOPCon、HJT、XBC 三种本通晓线。本轮本领迭 代周期中，率先杀青新式本领研发与量产的当先拓荒厂商将更具市集竞争力。   公司持久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等 电板本领范围均有家具储备、布局和出货，为下贱厂商提供各人当先的拓荒家具 和治理有接洽，且公司基于自身的本领研发上风已酿成了一定的市集竞争上风，持 续引颈行业本领发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的回话    咫尺，公司光伏拓荒在各新式电板本通晓线中的家具储备情况如下：     家具系列         拓荒类型        工艺类型              咫尺应用范围                                          PERC 电板后面钝化层                                          TOPCon 电板正面钝化层 夸父（KF）系列批量            ALD             Al2O3 等工艺     XBC 电板正后面钝化层 式 ALD 系统                                          钙钛矿/晶硅叠层等高效晶硅太阳能                                          电板                                          PERC 电板减反层 回禄（ZR）管式                                 TOPCon 电板后面减反层                CVD         SiNX 等工艺 PECVD 系统                                          XBC 电板正后面减反层                          Al2O3、SiNX 等工   PERC 电板后面钝化层、减反层                ALD 和 CVD                          艺               TOPCon 电板正后面钝化层、减反层 回禄（ZR）管式                          隧穿氧化硅、掺 PEALD/PECVD 集成 ALD 和 CVD                 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                          杂多晶硅等工艺 系统                          Al2O3、SiNX 等工                ALD 和 CVD                 XBC 电板正后面钝化层、减反层                          艺                          非晶硅晶化及掺                炉管拓荒                      TOPCon 电板扩散、退火 羲和（XH）高温低压               杂、扩散 系统                       隧穿氧化硅、掺         TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                CVD                          杂多晶硅等工艺         XBC 电板隧穿层、掺杂多晶硅层 后羿（HY）系列板式               SnOx、Al2O3 等工                ALD                       钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电板 ALD 系统                   艺    （五）公司 2023 年光伏拓荒收入大幅增长的原因及可赓续性，关系风险提 示是否充分    综上，2023 年公司光伏拓荒收入较 2022 年增长了 198.93%，光伏拓荒收入 增长速即，主要系跟着光伏本领迭代及新增装机量赓续增多带来扩产需求，公司 凭借在 ALD 等家具在 TOPCon 电板范围的杰出竞争上风不休杀青业务推广、光 伏拓荒收入大幅增长。    截止 2024 年 9 月 30 日，公司光伏拓荒在手订单为 59.79 亿元，公司领有的 在手订单金额较高，为后续功绩赓续开释提供了有用撑持；天然光伏行业咫尺存 在阶段性结构性产能多余，但中持久来看，光伏行业下贱需求稳健，且基于各人 动力转型需求政策赓续维持并诱导行业高质料发展；公司针对 TOPCon、异质结 等 N 型电板等改日光伏电板的主流本通晓线积极开发多款不同本通晓线的家具， 关系家具储备充分且具有市集竞争力，公司改日功绩具有可赓续性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话   针对公司功绩下滑的关系风险，刊行东说念主已在召募说明书之“重要事项辅导” 之“四、尽头风险辅导”之“（一）策动功绩波动致使出现弃世的风险”职业绩 波动及弃世风险进行重要事项辅导；针对公司电板本领迭代的关系风险，刊行东说念主 已在召募说明书“重要事项辅导”之“四、尽头风险辅导”之“（二）下贱行业 波动的风险”以及“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主关系的风险”之“（一） 本领风险”之“1、本领迭代及新家具开发风险”中充分辅导下贱行业波动及技 术迭代的关系风险；针对在手订单践约的风险，刊行东说念主已在召募说明书“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主关系的风险”之“（二）策动风险”之“6、订单 履行风险”中充分辅导订单无法履行或闭幕的风险。   综上，关系风险辅导充分。   三、结合市集容量、市集花式、在手订单、客户开拓情况等，说明公司半 导体 ALD 拓荒与 PECVD、PVD 拓荒比较的本领优弱势，公司半导体拓荒业务 增长可赓续性   （一）半导体薄膜千里积拓荒市集容量   半导体薄膜千里积拓荒市集容量详见本回话之“1.对于本次募投名目”之“三、 结合行业发展趋势、市集需求、公司策动接洽等情况说明公司实施“研发实验室 扩建名目”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性”之“（一）结合 行业发展趋势、市集需求、公司策动接洽等情况说明公司实施“研发实验室扩建 名目”的必要性”之“2、半导体产业规模赓续增多，薄膜千里积拓荒市集需求广 阔”关系内容。   （二）半导体薄膜千里积拓荒市集花式   半导体薄膜千里积拓荒市集花式详见本回话之“1.对于本次募投名目”之“二、 结合公司的本领及东说念主员储备、客户蓄积、家具进展、行业地位、家具本领壁垒及 市集竞争花式、产业政策、拓荒采购以及上次募投名目尚未达产情况等，说明“半 导体薄膜千里积拓荒智能化工场开发名目”分娩关系家具的必要性、可行性，名目 实施后对公司主营业务结构和策动功绩的影响”之“（一）结合公司的本领及东说念主 员储备、客户蓄积、家具进展、行业地位、家具本领壁垒及市集竞争花式、产业 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话 政策、拓荒采购以及上次募投名目尚未达产情况等，说明“半导体薄膜千里积拓荒 智能化工场开发名目”分娩关系家具的必要性、可行性”之“1、本项生疏产相 关家具的必要性”之“（3）境外厂商占据上风地位，原土半导体拓荒发展迫在 眉睫”关系内容。   （三）半导体拓荒在手订单和客户开拓情况   在半导体范围内，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的引诱关系， ALD 产业化应用速即发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类家具研发、推广和产 业化的教授，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜本领家具，关系家具涵盖了 逻辑、存储、化合物半导体、新式败露、先进封装等细分应用范围。高介电常数 （High-k）栅氧薄膜工艺难度较大，公司是国内首家将其成功量产应用于集成电 路制造前说念分娩线的拓荒公司，亦然国内少数成功将该类拓荒应用于新式存储器 制造分娩线的拓荒厂商，并已获得客户相通订单招供。论述期内，公司半导体领 域杀青收入的客户数目已从 2021 年的 1 名客户拓展到 2024 年 1-9 月的 15 名客 户，公司半导体客户数目徐徐高涨，客户开拓胜利权臣。   论述期内，公司半导体在手订单规模赓续增长，甘休 2024 年 9 月 30 日，公 司半导体范围在手订单量为 13.16 亿元，主要在手订单及客户情况如下：                                           单元：万元   序号                客户                在手订单金额   （四）公司半导体 ALD 拓荒与 PECVD、PVD 拓荒比较的本领优弱势   半导体范围中的常见薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类，千里积材料与应用场景复杂各样，追随制程的演变及材料需求增多，薄 膜千里积工艺和拓荒也在不休特地。依据薄膜制备基础旨趣不同，薄膜千里积拓荒工 艺分为不同的本通晓线，物理气相千里积（PVD）、化学气相千里积（CVD）、原子 层千里积（ALD）三类薄膜千里积本领均为咫尺半导体范围的主流本通晓线，三类薄 膜千里积本领存在不同的本领难点，依靠各自本领特性拓展安妥的应用范围，材料 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的回话 制备上相互补充，本人也跟着下贱需求迭代发展，共同得志下贱日益增多的薄膜 千里积需要。   ALD 与 CVD、PVD 对比如下：   本通晓线         PVD               CVD             ALD 千里积旨趣       物理气相千里积         化学气相背应           化学名义饱和反应 千里积过程       成核滋长           成核滋长             逐层自适度反应 千里积速率       快              快                慢            化学配比局限较大，针 具有很好的化学配比， 具有很好的化学配比， 薄膜质料       孔数目高，应力按捺有 针孔数目少，具有应力 针孔数目一丝，具有应            限          按捺才能       力按捺才能 路线秘籍才能     弱              中                强            对真空度的要求较高，                      基于名义化学饱和反 工艺环境（温度、              对工艺参数的变化较            薄膜名义性能存在各                       应，工艺参数可调理范 压强、流场等）               为明锐            向异性                             围较大                                            适用于原子级厚度控                           一般适用中等以上厚                                            制以及三维、超讲究宽                           度的膜层制备、应用范                                            比结构器件内壁等薄            一般用于金属及导电      围广，可千里积多数主流 适用范围                                       膜千里积工艺，如半导体            类的薄膜制备         的介质薄膜，包括一些                                            High-k 介质层、金属栅                           先进的 Low-k 材料、硬                                            极、金属互联拒抗层、                           掩膜等                                            多重曝光本领等   PECVD（等离子体增强化学气相千里积）是 CVD 本领的一种，由于等离子体 的作用，PECVD 不错在相对较低的反应温度下杀青薄膜千里积，酿成高紧密度、 高性能薄膜，对器件已有薄膜和已酿成的底层电路碎裂性较低，同期不错杀青更 快的薄膜千里积速率，是咫尺芯片制造薄膜千里积工艺中哄骗最等闲的本领之一。   公司现存半导体拓荒包括 ALD 拓荒及 PECVD 拓荒，下贱市集需求广袤， 改日发展远景较好。ALD 本领凭借其原子级千里积特性，具有薄膜厚度精准度高、 均匀性好、台阶秘籍率极高、沟槽填充性能极佳等上风，在逻辑芯片、DRAM、 前国产化率极低，市集需求浓烈。PECVD 可适当多个工艺节点对薄膜质料、厚 度以及孔隙沟槽填充才能等接洽的不同要求，关系拓荒秘籍的工艺范围广，应用 场景也较多。咫尺应用于先进制程的 PECVD 国产化率较低，具有十分广袤的市 场空间。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的回话       （五）公司半导体拓荒业务增长具备可赓续性       如前所述，（1）从市集容量来看，受益于各人半导体行业需求的增长以及  我国晶圆厂扩产进程的加速，半导体薄膜千里积拓荒市集空间广袤；（2）从市集  竞争花式来看，咫尺各人薄膜千里积拓荒市集主要由国际龙头占据主导地位，由于  咫尺国际半导体工艺拓荒供应受限，基于供应链安全的谈判，国内晶圆厂商对半  导体工艺拓荒的国产化需求浓烈，原土半导体拓荒的导入和考证加速；（3）从  公司本领上风来看，公司看成国内为数未几的能提供半导体薄膜千里积工艺拓荒及  服务的厂商之一，凭借公司 ALD 本领的先进性及对 CVD 等拓荒范围的布局，  发展远景可期；（4）从在手订单及客户开拓来看，凭借具有市集竞争力的本领  上风，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的引诱关系，客户开拓胜利  权臣、秘籍客户数目不休增多。甘休 2024 年 9 月 30 日，公司半导体范围在手订  单量为 13.16 亿元且论述期内赓续增长，公司领有的在手订单无意充分撑持刊行  东说念主后续功绩的赓续开释。       综上，公司半导体拓荒业务增长具备可赓续性。       四、收入存在季节性的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权臣差  异，是否存在跨期阐明收入的情形，是否安妥《企业管帐准则》关系规章       （一）收入存在季节性的原因及合感性       论述期内，公司主营业务收入不存在相识的季节性特征，主营业务收入存在  季节间波动主要系下搭客户投资扩产接洽存在非均匀性、非连气儿性，且客户采购  拓荒各才能所用周期存在较大互异所致。       论述期内，公司主营业务收入按季度分类情况如下表所示：                                                                              单元：万元  名目          金额         占比         金额           占比         金额        占比         金额        占比 第一季度    16,882.57   10.95%     7,532.25      4.49%   13,191.11   19.29%    8,360.36   19.56% 第二季度    61,588.78   39.96%    30,618.78    18.24%     2,335.45   3.42%     8,757.04   20.48% 第三季度    75,661.80   49.09%    63,953.65    38.11%    22,927.10   33.53%    5,927.78   13.87% 第四季度            -        -    65,725.67    39.16%    29,930.04   43.77%   19,705.47   46.09%  悉数    154,133.15    100%    167,830.35      100%    68,383.71    100%    42,750.64    100%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                   审核问询函的回话        公司家具咫尺主要应用于光伏、半导体行业，客户以行业内大型客户为主，  该等客户扩产投资并采购公司拓荒存在非均匀、非连气儿的特征，导致公司各季度  间的订单量存在互异。而公司拓荒主要为定制化非标拓荒，受家具开发和分娩周  期、下贱市集环境、客户策动景色等因素影响，公司各订单从合同缔结、发货到  最终验收的周期也存在互异，从而使得公司各季度间的主营业务收入存在波动，  具有合感性。        （二）是否与同业业可比公司存在权臣互异        论述期内，公司同业业可比公司捷佳伟创分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  名目            金额              占比         金额           占比         金额         占比           金额          占比 第一季度     257,883.19        20.89%   193,131.65    22.11%    136,266.78   22.69%     117,703.99    23.32% 第二季度     404,362.84        32.76%   215,195.57    24.64%    131,673.83   21.93%     144,650.78    28.66% 第三季度     572,156.64        46.35%   232,192.78    26.59%    157,702.28   26.26%     112,152.05    22.22% 第四季度                  -         -   232,822.72    26.66%    174,861.34   29.12%     130,214.15    25.80%  悉数     1,234,402.67        100%    873,342.72     100%     600,504.23    100%      504,720.98     100%        论述期内，公司同业业可比公司拉普拉斯分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  名目            金额              占比         金额            占比         金额         占比           金额          占比 第一季度    105,993.01        24.69%      2,794.59      0.95%       260.66      0.21%        15.09      0.15% 第二季度    147,178.03        34.29%    105,356.24     35.70%     5,318.28      4.21%       161.62      1.58% 第三季度    176,105.23        41.02%     36,701.21     12.44%     5,756.11      4.56%      4,667.40    45.58% 第四季度              -             -   150,264.91     50.92%   114,876.35    91.02%       5,395.40    52.69%  悉数     429,276.27        100.00%   295,116.95    100.00%   126,211.40   100.00%      10,239.51   100.00%  注：因拉普拉斯上市时点在 2024 年 10 月，拉普拉斯 2021-2023 年、2024 年一季度和二季  度的分季度数据均为主营业务收入，2024 年三季度数据系营业收入数据。        论述期内，公司同业业可比公司朔方华创分季度营业收入占比情况如下：  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                       审核问询函的回话                                                                                            单元：万元  名目            金额          占比              金额            占比          金额           占比         金额          占比 第一季度     585,916.34    47.47%        387,113.30     17.53%     213,573.49    14.54%    142,342.53    14.70% 第二季度     647,574.38    52.46%        455,545.71     20.63%     330,807.90    22.52%    218,493.34    22.56% 第三季度     801,786.38    64.95%        616,177.22     27.91%     456,848.76    31.10%    256,501.59    26.49% 第四季度               -        -        749,109.58     33.93%     467,581.05    31.83%    351,010.35    36.25%  悉数     2,035,277.10    100%        2,207,945.81     100%     1,468,811.20    100%     968,347.81     100%        论述期内，公司同业业可比公司中微公司分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  名目            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度     160,502.41    29.14%        122,306.84      19.53%     94,914.36     20.02%     60,334.69    19.41% 第二季度     184,268.87    33.46%        130,343.26      20.81%    102,265.12     21.58%     73,528.08    23.66% 第三季度     205,948.18    37.40%        151,476.55      24.18%    107,126.30     22.60%     73,414.94    23.62% 第四季度              -             -    222,224.71      35.48%    169,677.33     35.80%    103,535.77    33.31%  悉数      550,719.46     100%         626,351.36       100%     473,983.10      100%     310,813.47     100%        论述期内，公司同业业可比公司拓荆科技分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  名目            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度      47,178.97    20.71%         40,237.54      14.88%     10,751.77      6.30%      5,774.10     7.62% 第二季度      79,510.10    34.91%         60,133.39      22.23%     41,569.92     24.37%      5,481.12     7.23% 第三季度     101,092.41    44.38%         69,879.77      25.83%     46,830.69     27.46%     26,134.35    34.48% 第四季度              -             -    100,246.70      37.06%     71,403.90     41.87%     38,406.52    50.67%  悉数      227,781.48     100%         270,497.40       100%     170,556.27      100%      75,796.09     100%        综上，同业业可比公司的营业收入在各季度间存在一定波动，不存在相识的  季节性特征，与公司不存在赫然互异。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的回话     （三）是否存在跨期阐明收入的情形，是否安妥《企业管帐准则》关系规 定     论述期内，公司按照企业准则关系规章并持久依据下列具体原则阐明收入， 不存在跨期阐明收入的情形：（1）专用拓荒：公司按照销售合同约定的时期、 交货方式及交货地点，将合同约定的货色一皆托福给买方并经其验收及格、公司 获得经过买方阐明的验收说明朗即阐明收入；（2）配套家具及服务：公司按照 销售合同约定的时期、交货方式及交货地点，将合同约定的货色一皆托福给买方， 经买方经受或者验收后阐明收入。     综上，论述期各期公司收入存在季节性波动的原因具有合感性，与同业业可 比公司比较不存在重要互异；公司收入阐明原则和依据安妥企业管帐准则的规章， 不存在跨期阐明收入的情形。     五、结合上市前后主要客户和供应商的成随机间、注册成本、所属行业、 主营业务、公司规模、引诱历史、销售及采购模式、往还内容和金额、同业业 可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系     （一）上市前后主要客户变动的原因及合感性，是否存在关联关系     公司于 2022 年 12 月上市，上市前的客户分析以 2021 年度和 2022 年度前五 大客户为主，上市后的客户分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大客户为主。 所示：                                                  单元：万元                                                  占主营业 序            客户称呼         主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                   比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的回话 悉数                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏拓荒、拓荒纠正、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 悉数                                  35,987.72    84.18% 注：受归拢实践按捺东说念主按捺的客户已合并狡计。 下表所示：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 悉数                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的回话 悉数                           130,355.52   77.67% 注：受归拢实践按捺东说念主按捺的客户已合并狡计。 作历史、销售模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                           审核问询函的回话            上市前后，公司前述主要客户的基本情况如下： 序    合并口                      成立                                                              引诱运转   销售模   是否存在                 单体客户称呼                   注册成本               所属行业          主营业务         公司规模 号     径                       时期                                                               时期     式    关联关系      顺风清                             460722.25159 万东说念主民                 研发、分娩、加工太阳能电板      洁动力                                     币                            及发电安装      晶科能       源              通威太阳能（彭山）有限公司    2020    200000 万东说念主民币                      太阳能电板及组件制造      大型     2023   直销     否      通威股                                                              机械拓荒、五金家具及电子产       份                                                                    品批发              通威太阳能（成都）有限公司    2011    540000 万东说念主民币                     电气机械及器材制造、安装     大型     2017   直销     否      中润光                                                              太阳能电板和组件的研发、制       能                                                                   造、销售      隆基绿    隆基乐叶光伏科技（西咸新区）有       能           限公司      钧达股                                                              发电业务、输电业务、供（配）       份                                                                    电业务                                                         狡计机、通讯和其他电子   半导体集成电路科技范围内                                                            拓荒制造业          的本领开发      爱旭股       份      注：（1）此处单体客户聘用当年度合并口径下与公司往还金额最大的单体客户列示其基本信息，下同；（2）公司规模分类系基于天眼查大数据模子，结合不同业业企业的策动数      据，如企业的钞票总额、策动利润、东说念主员规模等（其中上市/发债企业以合并报表口径），综总狡计酿成的大型、中型、微型和微型四类企业规模分类体系，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的回话    公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未线路主要客户的具体信息； 捷佳伟创及拉普拉斯的主要客户变动情况如下：    （1）捷佳伟创    根据公开线路信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况亦存 在一定变动，情况如下： 客户排序        2023 年 1-6 月              2022 年             2021 年 注：捷佳伟创未线路 2023 年和 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    （2）拉普拉斯    根据公开线路文献整理，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况 亦存在一定变动，具体情况如下： 客户排序     2024 年 1-6 月      2023 年              2022 年      2021 年        芜湖鑫园开发投资有           限公司 注：拉普拉斯未线路 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    上市前后，公司主要客户存在一定变动，主要系：（1）受下贱不同客户扩 产接洽时期不一、采购行为不连气儿及拓荒批量验收等因素影响，同期受光伏行业 周期性调理影响导致光伏客户扩产接洽等亦有变动，公司不同时代内阐明收入的 主要客户存在平常波动，具备合感性；（2）公司论述期内半导体业务仍在快速 成长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的激动和客户开拓与验收进展存 在变化，具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话      综上，上市前后公司主要客户变动的原因具有合感性，与同业业可比公司变 动情形具有一致性；论述期内，公司与前述主要客户之间不存在关联关系。      （二）上市前后主要供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的供应商分析以 2021 年度和 2022 年度前 五大供应商为主，上市后的供应商分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大供应 商为主。 表所示。                                                    单元：万元 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、特殊气体                         系统类                    悉数                  12,143.42    13.09% 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、特殊气体                         系统类                    悉数                   7,292.26    23.23% 注：受归拢实践按捺东说念主按捺的供应商已合并狡计。 如下表所示。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话                                                           单元：万元 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                     悉数                        55,546.29    28.10% 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                                   真空系统类、                                   统类                     悉数                        52,448.98    16.94% 注：受归拢实践按捺东说念主按捺的供应商已合并狡计。 引诱历史、采购模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                  审核问询函的回话          上市前后，公司前述主要供应商的基本情况如下：                           成随机                                               公司规   引诱开            是否存在 序号            供应商称呼                  注册成本           所属行业         主营业务                     采购模式                            间                                                 模    始时期            关联关系                                                               半导体拓荒用陶瓷零部                                                               件                                                  电子元件及电子专用材                                                  料制造业 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话      上市前后前述主要供应商的变动情况如下： 序号             供应商              变动场地                 原因                                        尚在连续引诱，主要系其他供应商采购需求                                        增多，故该供应商采购占比名次下降                                        尚在连续引诱，主要系其他供应商采购需求                                        增多，故该供应商采购占比名次下降                                        国际着名真空系统类家具企业境内子公司，                                        跟着采购需求变化公司采购其他着名品牌                                        真空系统类家具增多，故该供应商采购占比                                        名次下降          无锡晶立元电子本领有                    因公司采购需求变化及谈判家具性量、价钱          限公司                           等因素，公司聘用不再向该供应商采购                                        国际知半导体零部件供应商，本领熟识稳                                        定，家具性量好，故采购量增多                                        国际着名半导体真空系统供应商，本领熟识                                        的发展，公司对其采购量增多                                        系国际着名电器类零配件供应商在中国境                                        量好，公司对其采购量增多                                        系国际着名真空系统类零配件供应商在中          无锡市晖超科技有限公          司                                        家具性量好，公司对其采购量增多      综上，公司在上市前后主要供应商的变动具备合感性，前五大供应商变动主 要系公司业务发展平常需要，一方面是根据半导体和光伏家具的新工艺需乞降生 产安排增多相应供应商采购规模；另一方面是由于公司积极开发新的优质供应商， 优化了供应商体系。      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未线路主要供应商的具体信 息；捷佳伟创及拉普拉斯的主要供应商变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开线路信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商排序            2023 年 1-6 月               2022 年         2021 年                                    广东省中科出进口有限        广东省中科出进口有限                                    公司                公司              广东省中科出进口有限            深圳市瑞尚来机电科技        上海汉钟精机股份有限              公司                    有限公司              公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的回话 供应商排序          2023 年 1-6 月                2022 年              2021 年                                              上海弘枫实业有限公司            深圳市瑞尚来机电科技           常州科讯精密机械有限            有限公司                 公司                                              心       上海汉钟精机股份有限                             深圳市瑞尚来机电科技       公司                                     有限公司       江苏智芯新动力装备制 上海汉钟精机股份有限 常州科讯精密机械有限       造有限公司               公司                 公司 注：捷佳伟创未线路 2023 年和 2024 年 1-9 月主要供应商的具体情况。       （2）拉普拉斯       根据公开线路信息，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商  排序                                              LOT Vacuum      深圳市九行实业                                              Co.,Ltd.        科技有限公司           无锡沃盛达科技                            深圳市九行实业         无锡永焰及泰州           有限公司                               科技有限公司          永焰           苏州伊尔赛高温                            苏州伊尔赛高温         辽宁拓邦鸿基半                          广东省中科出入                          口有限公司           司                                  司               司                          江苏领会石英制             无锡市晖超科技         Advanced Energy                          品有限公司               有限公司            Industries, Inc.                          苏州伊尔赛高温           连云港国伦石英                            无锡永焰及泰州         LOT Vacuum           成品有限公司                             永焰              Co.,Ltd.                          司       上市前后公司主要供应商的存在一定变动，主要系：（1）根据公司业务发 展平常需要，结合半导体和光伏家具的业务结构变动、新工艺需乞降分娩安排确 定供应商聘用；（2）公司积极开发新的优质供应商，赓续优化并完善供应商体 系。公司可比公司拉普拉斯、捷佳伟创亦存在主要供应商变动的情况，公司的供 应商变动具备可比性。       要而言之，上市前后公司主要供应商变动原因具有合感性，与同业业可比公 司变动特征具有一致性；论述期内，公司与前述主要供应商之间不存在关联关系。       六、请保荐机构及讨教管帐师进行核查并发标明确主见       （一）核查过程       针对上述事项，主要实践了以下核查门径： 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话 以及毛利率变化的原因、对改日毛利率变化情况的判断、收入是否季节性波动、 公司收入阐明的管帐政策、公司光伏拓荒在新式电板本通晓线中的竞争上风与产 品储备情况、公司半导体 ALD 拓荒与 PECVD、PVD 拓荒比较的本领优弱势、 公司与主要客户供应商的引诱历史、上市前后主要客户供应商变动的原因； 结合刊行东说念主业务谋略、外部环境的变化情况，分析论述期内变动的合感性； 析变动原因，结合业务谋略、收入结构变化、订价成本变化中分析公司主要家具 毛利率变动的合感性； 入波动情况、主要客户供应商变动情况与可比公司的可比性； 动情况； 料，核查公司主要客户、供应商的成随机间、注册成本、主营业务、股权结构、 控股股东及实践按捺东说念主等工商信息；对主要客户、供应商进行现场访谈，了解公 司与主要供应商的引诱肇端时期、往还情况、订价及结算模式等，核查主要供应 商的布景信息偏激与公司是否存在关联关系偏激他利益安排等； 况，分析存在信用风险的光伏客户对刊行东说念主的不利影响； 情况进行阐明； 请、物流运载、托运单/报关单（如有）、客户验收单、收入记账凭证、发票、 收款回单以及收款凭证等；对论述期内主要供应商实践穿行测试和细节测试，获 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话 取采购合同、合同审批过程、发票、付款凭证、入库单以及成绩记账凭证等； 光伏拓荒在新式电板本通晓线中的竞争上风、2023 年光伏拓荒收入增长的原因； 导体拓荒收入增长的可赓续性。      （二）核查主见   经核查，咱们合计： 有合感性；展望公司改日举座的毛利率水平呈稳中有升的健康发展态势； 量赓续增多带来扩产需求，公司凭借在 ALD 等家具在 TOPCon 电板范围的杰出 竞争上风不休杀青业务推广所致；公司咫尺光伏拓荒在手订单金额较高，且公司 针对 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等改日光伏电板的主流本通晓线积极 开发多款不同本通晓线的家具，关系家具储备充分且具有市集竞争力，公司改日 光伏业务收入增长具有一定可赓续性；公司对改日功绩是否可赓续的风险辅导充 分； 入和考证加速，公司凭借公司 ALD、CVD 本领的先进性，与国内多家头部半导 体厂商建立了深度的引诱关系，公司领有的在手订单无意充分撑持刊行东说念主后续业 绩的赓续开释，公司半导体拓荒业务增长具备可赓续性； 动较大主要系下搭客户投资扩产接洽存在非均匀性、非连气儿性，且客户采购拓荒 各才能所用周期存在较大互异所致；同业业可比公司的营业收入在各季度间存在 一定波动，不存在赫然的季节性特征，与公司不存在权臣互异；公司不存在跨期 阐明收入的情形，安妥《企业管帐准则》关系规章； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 扩产接洽时期不一、采购行为不连气儿、拓荒批量验收、公司半导体业务发展等因 素影响，具有合感性，公司与前述主要客户之间不存在未线路的关联关系；上市 前后公司主要供应商变化主要系公司业务发展平常需要，具有合感性，公司与前 述主要供应商之间不存在未线路的关联关系。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话    根据讨教材料，1）论述期各期末，公司钞票欠债率分别为 34.98%、48.62%、 动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和 -99,133.18 万元。    请刊行东说念主说明：（1）结合行业特性、公司发展阶段及策动政策、本次刊行 规模等情况，说明论述期内钞票欠债率逐年高涨的原因及合感性，是否与同业 业可比公司存在权臣互异，是否具有合理的钞票欠债结构；（2）论述期各期末 有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受限、与股东共管账户 等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资金及有息欠债较高 的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权臣互异；（3）结合影响策动现 金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利润与策动行为产生的现款 流量净额变动趋势存在互异的原因及合感性，是否与同业业可比公司变动趋势 一致，是否具有平常的现款流量；（4）是否存在较大的偿债风险，是否有实足 的现款流来支付公司债券的本息。    请保荐机构和讨教管帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关规章的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确主见。    回话：    一、结合行业特性、公司发展阶段及策动政策、本次刊行规模等情况，说 明论述期内钞票欠债率逐年高涨的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在 权臣互异，是否具有合理的钞票欠债结构    （一）结合行业特性、公司发展阶段及策动政策、本次刊行规模等情况， 说明论述期内公司钞票欠债率逐年高涨的原因及合感性    论述期各期末，公司钞票欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 公司总欠债金额分别为 47,538.53 万元、185,734.35 万元、523,753.56 万元和       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的回话       举座呈高涨态势。           论述期各期末，公司欠债呈现出以策动性流动欠债为主、有息欠债为辅的结       构性特征，具体情况如下：                                                                                    单元：万元    名目              金额         占比         金额            占比          金额          占比         金额         占比 流动欠债       579,894.04   90.56%    496,703.07     94.84%     182,122.47   98.06%    44,624.37   93.87% 其中：短期借债 135,351.99       21.14%    54,449.73     10.40%      29,235.81    15.74%    6,654.06    14.00%     应付单据 89,897.04       14.04%    88,684.17     16.93%      25,166.63    13.55%    7,661.11    16.12%     应付账款 83,928.38       13.11%   114,602.51     21.88%      50,161.05    27.01%   12,023.08    25.29%     合同欠债 245,883.69      38.40%   195,799.09     37.38%      62,522.84    33.66%   12,459.15    26.21% 非流动欠债       60,451.30    9.44%     27,050.49      5.16%       3,611.88    1.94%     2,914.16    6.13% 其中：持久借债 15,300.00         2.39%            -            -            -         -           -          -    悉数      640,345.34   100.00%   523,753.56    100.00%     185,734.35   100.00%   47,538.53   100.00%           由上可见，论述期各期末公司应付单据、应付账款和合同欠债三项策动性负       债占公司总欠债的比例分别为 67.62%、74.22%、76.20%和 65.54%，组成了公司       欠债中的主要组成部分；有息负借主要由短期借债组成，论述期各期末短期借债       占公司总欠债的比例分别为 14.00%、15.74%、10.40%和 21.14%。           论述期内，伴跟着下贱行业需求的增长以及公司赓续进行业务布局及开拓，       公司举座业务规模快速推广，甘休 2024 年 9 月末，公司在手订单金额为 75.10       亿元，较 2021 年末在手订单金额 8.78 亿元增长 755.35%，公司策动性流动欠债       规模随之快速增长，推动了公司钞票欠债率的快速提高。其中，策动性欠债中合       同欠债即向客户预收的合同款项占比较高，占公司总欠债的比例分别为 26.21%、       实基础。此外，公司业务规模的快速提高亦带来了对研发参加等资金的浩瀚需求，       因此公司短期借债等有息欠债规模亦有所提高。           （1）薄膜千里积拓荒制造行业具有名目实践周期长的典型特性           薄膜千里积拓荒属于高本领要求的大型机械拓荒，况且存在定制化属性，薄膜       千里积拓荒制造行业名目周期一般经过材料采购、部件装配、整机拼装测试、客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的回话 现场安装调试、拓荒验收等阶段，举座采购分娩以及后续验收周期较长，其中设 备从发货至验收的时期约为 6-14 个月。因此，公司在名目实践过程中会因进行 材料采购等酿成浩瀚的应付账款及应付单据等策动性流动欠债，提高公司举座的 欠债水平。    同期，按照行业老例薄膜千里积拓荒厂商对客户常常接管“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，而较长的名目实践周期导致薄 膜千里积拓荒制造厂商账面因验收前预收类款项酿成合同欠债金额较高，拉高公司 举座的欠债规模，论述期各期末公司合同欠债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万元，赓续增长的合同欠债天然权臣提高了 公司钞票欠债率水平，但其增长原因主要系公司订单的平常实践并按照程度收款 所致，合同欠债的增多反馈了公司具有可预期的精好意思增长态势。    （2）薄膜千里积拓荒制造行业属于本领密集行业，具有研发需求高的特性    公司所处的薄膜千里积拓荒制造行业，隶属于“专用拓荒制造业”下的“半导 体器件专用拓荒制造”（行业代码：C3562），是典型的本领密集型行业。跟着 下贱应用范围的快速发展，薄膜千里积拓荒制造厂商需保持赓续的科技革命及较高 的研发参加，赓续研发出得志下贱不同应用范围客户需求的拓荒家具。公司持久 高度怜爱中枢本领的自主研发与革命，保持高强度研发参加，安定现存本领上风， 拓展并深化产业前瞻范围的应用。    论述期内，公司营业收入快速增长的同期赓续进行研发参加，论述期各期公 司研发参加占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，赓续 性的研发参加亦带来浩瀚资金需求，因此公司通过短期借债等方式补足流动资金 需求，提高了公司的钞票欠债率水平。    （1）公司咫尺仍处于快速成持久的发展阶段    论述期内，受益于下贱行业需求的提振以及公司赓续进行业务布局及业务开 拓，公司举座策动规模杀青了快速增长，论述期各期公司营业收入分别为 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的回话 甘休 2024 年 9 月末公司在手订单金额较 2021 年末增长 755.35%，公司咫尺仍处 于快速成持久的发展阶段。   跟着业务规模的快速攀升，公司在实践订单量权臣增长，带来的采购需求增 加，因此应付账款和应付单据等策动性流动欠债相应增长，此外公司亦通过短期 借债等债务融资方式进一步补充资金需求，同期跟着在手订单的实践带来浩瀚的 客户预成绩款等合同欠债，使得公司举座欠债规模较大并权臣增多，带动公司资 产欠债率逐年高涨。   （2）公司将成为各人微纳制造装备携带者看成发展政策主义   公司宝石各人化布局与多元化发展，通过构建以原子层千里积（ALD）本领为 中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜本领梯次发展的家具体系，依托于 产业化应用中心，引颈革命性应用，不休向各范围进行横向以及纵深发展，通过 为客户提供一流本领、一流品性和一流服务，不休扩展市集占有率，打造高端装 备制造商的优质品牌，杀青高端本领装备的国产化、产业化，针对新兴产业酿成 一整套本领治理有接洽，力图成为各人微纳制造装备携带者。   因此，公司赓续进行研发参加以及业务开拓和布局，带来了浩瀚的流动性资 金需求并通过短期借债等方式进行补充，因此钞票欠债率水平相对较高。   论述期各期末，公司钞票欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%。 假设以 2024 年 9 月末公司的财务数据进行测算，本次可转债刊行完成前后，假 设其他财务数据不变，且可转债转股前均计入欠债，则公司的钞票欠债率变动情 况如下：                                                          单元：万元     名目       2024 年 9 月 30 日         刊行后转股前           一皆转股后 钞票总额                896,512.92         1,013,512.92     1,013,512.92 欠债总额                640,345.34          757,345.34       640,345.34 钞票欠债率                  71.43%              74.72%           63.18%   由上表可知，公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不谈判转股等其他因 素影响的情况下公司钞票及欠债同期增多，以 2024 年 9 月末钞票欠债狡计，资 产欠债率由 71.43%高涨至 74.72%，钞票欠债率有小幅提高。假设后续可转债持 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话 有东说念主聘用一皆转股，可转债相应欠债将徐徐盘曲为净钞票，公司钞票欠债率将下 降至 63.18%，公司钞票欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内。   要而言之，论述期内公司欠债呈现出以策动性流动欠债为主、有息欠债为辅 的结构性特征，公司钞票欠债率提高主要系公司论述期业务规模快速增长带来的 策动性流动欠债规模提高所致，其中：（1）从行业特性来看，薄膜千里积拓荒制 造行业具有名目实践周期长的典型特性，公司在名目实践过程中会因进行材料采 购等酿成浩瀚的应付账款及应付单据等策动性流动欠债，提高公司举座的欠债水 平；同期，公司主要客户分期收取货款的结算模式导致名目验收前预收类款项较 高，酿成合同欠债金额较大，亦拉高公司举座的欠债规模，带动了钞票欠债率的 提高；（2）从公司发展阶段及策动政策来看，公司咫尺仍处于快速成持久的发 展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实践订单量权臣增长，因此策动性流 动欠债相应增长，同期，公司将成为各人微纳制造装备携带者看成发展政策主义， 赓续进行研发参加以及业务开拓和布局，带来了浩瀚的流动性资金需求并通过短 期借债等方式进行补充，因此拉高了钞票欠债率水平；（3）从本次刊行规模对 公司钞票欠债率的影响来看，公司钞票欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合 理范围内。   要而言之，公司钞票欠债率逐年高涨具备合感性。   （二）公司钞票欠债率与同业业可比公司比较是否存在权臣互异，是否具 有合理的钞票欠债结构   论述期各期末，公司与同业业可比公司的钞票欠债率比较情况如下：   名目               日               日                日                日  捷佳伟创          72.26%           77.64%          62.36%           51.47%  拉普拉斯          72.53%           81.19%          68.19%           71.11%  朔方华创          52.89%           53.71%          53.04%           44.62%  中微公司          25.85%           17.20%          22.72%           16.69%  拓荆科技          63.95%           53.94%          49.30%           52.60%   均值           57.50%          56.74%           51.12%           47.30%  微导纳米          71.43%          69.08%           48.62%           34.98% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的回话      论述期各期末，公司钞票欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 其中，2021 末公司钞票欠债率水平低于同业业可比公司，主要系公司仍处于发 展初期，业务体量以及资金需求等相对较小所致，具有合感性；2022 年末，公 司与同业业可比公司的平均钞票欠债率接近，不存在权臣互异；2023 年以来公 司钞票欠债率高于同业业可比公司平均水平，主要系 2023 年以来跟着下贱光伏 行业需求推广等因素带来公司业务规模快速增长以及在手订单规模的大幅增多， 公司策动性流动欠债规模随之快速攀升，推动了公司钞票欠债率的提高，公司资 产欠债率水平与下贱主要应用于光伏范围的捷佳伟创及拉普拉斯较为接近，具有 一致性。      要而言之，论述期各期末，公司与同业业可比公司钞票欠债率举座位于归拢 波动区间内，不存在权臣互异。公司具有合理的钞票欠债结构。      二、论述期各期末有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在 受限、与股东共管账户等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货 币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权臣互异      （一）有息欠债组成情况      论述期各期末，刊行东说念主有息欠债具体情况如下：                                                                     单元：万元      名目                   日                 日                日                日 短期借债             135,351.99        54,449.73        29,235.81         6,654.06 一年内到期的非 流动欠债 持久借债              15,300.00                -                -                - 租借欠债              20,057.96        14,518.91                -           988.18 悉数               175,500.23        71,473.46        29,508.26         9,201.73      论述期各期末，公司的有息负借主要包含短期借债、一年内到期的非流动负 债、持久借债和租借欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分，占公司 有息欠债的比例分别为 72.31%、99.08%、76.18%和 77.12%。      （二）货币资金存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情况      论述期各期末，公司货币资金组成如下：      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的回话                                                                                           单元：万元  名目            金额           占比           金额             占比           金额          占比           金额         占比 现款            0.04       0.00%             0.04     0.00%           0.16     0.00%          0.11        0.00% 银行入款    155,678.84      94.47%      86,223.62      74.74%   171,813.10      97.77%    10,953.97      91.24% 其他货币 资金  悉数     164,793.72     100.00%     115,358.73     100.00%   175,730.01 100.00%        12,005.67     100.00%         论述期各期末，公司存在典质、质押、冻结等对使用有适度的款项分别为      兑汇票或信用证、保函所缴存的保证金。         论述期内，除前述保证金外，刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存      在与股东共管账户的情况。         （三）货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性         论述期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                                         单元：万元         名目      财务用度-利息      收入      年均货币资金余      额      平均收益率                        1.12%                1.21%               0.52%               0.64%      注 1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；      注 2：2024 年 1-9 月触及的利率接洽狡计均已年化处理。         论述期内，中国东说念主民银行公布的入款基准利率情况如下表所示：       名目       活期入款                                 期入款             入款             款              款              款      入款基准       利率         论述期内，为增多资金收益，公司主要通过依期入款、结构性入款等方式存      储货币资金。举座上看，刊行东说念主货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币      资金与利息收入匹配。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的回话      论述期内，公司利息开销与有息欠债规模匹配情况如下：                                                                                   单元：万元           名目   有息欠债一皆利息                       2,865.98            1,657.32          534.99          348.05   有息欠债平均余额                  123,486.84           50,490.86          19,355.00        6,600.86   平均资金成本率                         3.09%               3.28%            2.76%           5.27%   注 1：有息欠债平均余额=（期初有息欠债余额+期末有息欠债余额）/2；   注 2：2024 年 1-9 月触及的利率接洽狡计均已年化处理；   注 3：有息欠债一皆利息包括租借欠债利息用度、借债利息开销等。      中国东说念主民银行公布的 LPR（贷款市集报价利率）情况如下表所示：    名目          2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 一年期 LPR                  3.35%                   3.45%                  3.65%              3.80%      论述期内，公司空洞平均资金成本率分别为 5.27%、2.76%、3.28%和 3.09%，   公司为得志日常分娩策动需要，新增借债主要以短期借债为主，2021 年公司尚   处于业务发展初期，融资渠说念有限、融资成本相对较高；2022 年公司上市以来   业务规模徐徐扩大且融资渠说念进一步丰富，深化了与银行的引诱力度，平均资金   成本率有所下降并接近一年期 LPR。      （四）货币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司   存在权臣互异      （1）货币资金较高的原因及合感性      甘休 2024 年 9 月末公司非受限货币资金展望可看守策动开销月份情况如下：                                                                                   单元：万元                           名目                                      狡计公式             金额      甘休 2024 年 9 月末，公司非受限货币资金金额为 155,678.88 万元，主要用   于日常策动，以应付客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期   付现成本；2024 年 1-9 月公司月均策动行为现款流出为 38,060.07 万元，期末非 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话 受限货币资金不错看守约 4 个月的策动开销，属于较为合理水平，货币资金保有 量与分娩策动匹配，无意基本得志公司现存策动规模下营运资金的需求，具有合 感性。   （2）有息欠债较高的原因及合感性   论述期各期末，公司有息欠债金额分别为 9,201.73 万元、29,508.26 万元、 长，受销售端回款与采购端的付款存在时期错配影响，公司在策动过程中需要垫 付一定的采购资金，跟着论述期内公司举座策动规模杀青快速增长，公司采购需 求权臣提高，因此公司通过短期借债等有息欠债融资方式补没收司的营运资金需 求，导致论述期末公司有息欠债金额相对较高；②公司所处的薄膜千里积拓荒制造 行业是典型的本领密集型行业。跟着下贱应用范围的快速发展，薄膜千里积拓荒制 造厂商需保持赓续的科技革命及较高的研发参加，赓续研发出得志下贱不同应用 范围客户需求的拓荒家具。赓续性的研发参加亦带来浩瀚资金需求，因此公司通 过短期借债等方式补足流动资金需求。   综上，公司论述期末有息欠债金额相对较高具有合感性。   论述期各期末，同业业可比公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                                  单元：万元  公司       名目        货币资金        265,198.23       523,022.21     402,694.33     399,090.70        有息欠债         28,222.93        39,564.43      31,910.11       1,707.89 捷佳伟创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金         61,080.61        97,021.18     137,867.94       8,596.87        有息欠债         26,509.47        29,472.38       8,740.11       7,553.96 拉普拉斯   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话        货币资金      1,198,382.71   1,245,145.99     1,043,461.51   906,756.23        有息欠债       600,759.18        603,989.52    408,921.34      3,178.64 朔方华创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       679,893.23        709,040.92    732,600.83    865,885.97        有息欠债        52,392.08         52,660.37     52,387.16      1,667.79 中微公司   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       192,511.66        267,564.73    382,736.52     96,479.22        有息欠债       308,137.78        201,023.30     67,286.34       151.11 拓荆科技   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       479,413.29        568,359.01    539,872.23    455,361.80        有息欠债       203,204.29        185,342.00    113,849.01      2,851.88  平均    货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       164,793.72        115,358.73    175,730.01     12,005.67        有息欠债       175,500.23         71,473.46     29,508.26      9,201.73 微导纳米   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例   公司同业业公司均为拓荒制造企业，举座名目周期较长，受销售端回款与采 购端的付款存在错配影响，为保持分娩策动的平常运行同业业公司经常持有较多 货币资金的同期借入有息欠债补没收司资金需求，因此货币资金占总钞票的比例 和有息欠债占总欠债的比例均较高，具有买卖合感性。   由上表不错看出，公司货币资金占总钞票的比例与同业业可比公司基本一致， 刊行东说念主尚未上市，货币资金规模较低所致。   公司有息欠债占总欠债的比例与同业业可比公司 2022 年及 2023 年较为接近；   江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的回话   模较小并通过有息欠债补充资金需求因此有息欠债占比相对较高；2024 年 9 月   末公司有息欠债占总欠债的比例高于同业业可比公司主要系公司在策动规模快   速增多的布景及持久政策谋略下通过短期借债等债务融资方式补没收司资金需   求，并进行原材料采购及研发参加等以得志公司高速发展的业务需求，具有合理   性。       综上，公司货币资金及有息欠债较高的情况具有合感性，与同业业可比公司   不存在权臣互异。        三、结合影响策动现款流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利   润与策动行为产生的现款流量净额变动趋势存在互异的原因及合感性，是否与   同业业可比公司变动趋势一致，是否具有平常的现款流量        （一）策动行为产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在互异的原因及   合感性       论述期各期，公司净利润与策动行为现款流量净额互异具体情况如下：                                                                   单元：万元 将净利润调换为策动行为现款流 量： 净利润                     15,075.39      27,039.19      5,415.05       4,611.37 加：钞票减值损失                 1,331.63       5,543.84      1,739.67         788.18   信用减值损失                 7,267.98       6,328.51      1,959.74       1,335.61   固定钞票折旧、油气钞票折耗、 分娩性生物质产折旧   无形钞票摊销                  637.24          351.49        405.25         261.25   使用权钞票摊销                1,537.75       2,009.35        328.56         290.15   持久待摊用度摊销                483.26          694.32         948.7         617.29    处置固定钞票、无形钞票和其 他持久钞票的损失（收益以“－”号           -18.58           4.33          -36.7              - 填列）    固定钞票报废损失（收益以 “－”号填列）    公允价值变动损失（收益以                           -175.24         -30.92        -35.14         -56.63 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）        3,014.14       1,784.29        453.98         326.55   投资损失（收益以“－”号填列）       -1,688.64       -2,777.78     -1,396.43      -1,074.49   江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的回话    递延所得税钞票减少（增多以                             -2,443.27       -7,301.47      -896.51    -758.41 “－”号填列）    递延所得税欠债增多（减少以 “－”号填列）    存货的减少（增多以“－”号填                           -123,049.09     -231,616.33   -59,200.38   -6,720.14 列）    策动性应收名目的减少（增多                            -28,825.90      -84,890.60   -50,697.89   -4,737.97 以“－”号填列）    策动性应付名目的增多（减少 以“－”号填列）   其他                         8,073.25        9,312.22       166.8      181.66 策动行为产生的现款流量净额              -99,133.18        9,333.01    16,849.69   -7,631.22        论述期内，公司杀青的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19   万元和 15,075.39 万元，杀青的策动行为现款流量净额分别为-7,631.22 万元、        论述期内，公司策动行为产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的互异   具体分析如下：   为 16,849.69 万元，相较于 2021 年度公司净利润和策动行为现款流量净额均有所   增长，变动趋势具有一致性。   主要系存货增多以及策动性应收名目增多所致   为 9,333.01 万元，相较于 2022 年度公司净利润增长而策动行为现款流量净额有   所下降，主要系：        （1）公司存货随业务规模快速增长，营运资金开销需求增多   模，当期公司获取的业务订单增多，公司为保险销售订单及预测订单托福需求而   采选较为积极的备货策略，从而导致当期存货快速增多。2022 年末和 2023 年末   公司存货账面价值分别为 97,538.48 万元和 321,734.54 万元，公司存货规模随业   务发展快速增长，快速增长的存货占用了浩瀚的营运资金。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话   （2）公司策动规模赓续增长叠加下搭客户回款周期较长，导致策动性应收 名目增多 公司应收账款规模随收入规模的增长赓续增多。除此之外，受行业周期性波动和 采购资金预算治理的影响，客户回款周期较长。2023 年度跟着公司业务规模增 长，当期期末公司应收账款、应收单据余额均相应增长，从而导致策动性应收项 目增多 84,890.60 万元，从而使得公司策动行为产生的现款流量净额与净利润波 动趋势有所互异。 致，主要系存货增多幅度较大以及策动性应付增多较少所致 净额为-99,133.18 万元，策动行为现款流量净额与同期净利润变动趋势不一致， 主要原因系：   （1）公司存货规模赓续增多，占用了浩瀚的营运资金 致当期存货金额快速增多，甘休 2024 年 9 月末公司存货较 2023 年末增多   （2）采购款支付导致策动性应付增多较少 商采购规模亦同步快速增长，部分采购款于 2024 年 1-9 月按照信用期约定集结 支付导致公司策动性现款流出较多，因此在公司存货规模快速增长的布景下同期 策动性应付名目波动较小。   要而言之，论述期里面分年度公司策动行为产生的现款流量净额与净利润变 动趋势存在互异，主要原因为跟着公司策动规模的扩大，公司净利润相应增长， 业务规模的快速推广带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金开销需求 较高，导致策动行为产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现互异， 具有合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的回话    （二）公司与同业业可比公司对比情况    论述期内，公司与同业业可比公司的净利润、策动行为现款流量净额的对比 情况如下：                                                                   单元：万元  公司      名目    2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度       2021 年度         策动行为         净现款流 捷佳伟创    净利润       202,357.04       163,927.24        104,655.90     71,378.59         差额        -12,321.32       187,808.97         40,472.45     63,571.02         策动行为                    -9,483.96       118,840.87        -17,795.43    -15,975.40         净现款流 拉普拉斯    净利润        57,925.46            42,192.21     11,897.72     -5,711.25         差额        -67,409.42            76,648.66    -29,693.15    -10,264.15         策动行为         净现款流 朔方华创    净利润       445,959.25       403,272.48        254,099.23    119,336.84         差额       -400,481.46       -166,771.70      -326,893.13   -197,022.76         策动行为         净现款流 中微公司    净利润        91,218.41       178,397.72        116,789.73    101,126.98         差额        -64,461.66       -276,090.36       -55,037.39       498.63         策动行为                   -99,901.79       -165,734.27        24,762.59     13,748.06         净现款流 拓荆科技    净利润        25,991.12            66,387.45     36,410.56      6,692.73         差额       -125,892.91       -232,121.72       -11,647.98      7,055.32         策动行为                   -99,133.18             9,333.01     16,849.69     -7,631.22         净现款流 微导纳米    净利润        15,075.39            27,039.19      5,415.05      4,611.37         差额       -114,208.57        -17,706.17        11,434.64    -12,242.59    如上表所示，同业业可比公司策动行为产生的现款流量净额与净利润的变动 趋势浩瀚存在互异，各年度间亦存在较大波动，公司与同业业可比公司比较情况 具有一致性，变动趋势安妥行业特征。    （三）公司是否具有平常的现款流量    论述期内，公司杀青的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，杀青的策动行为现款流量净额分别为-7,631.22 万元、 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的回话 与净利润变动趋势存在的互异主要系跟着公司策动规模的扩大，公司净利润相应 增长，业务规模的快速推广带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支 出需求较高，导致策动行为产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出 现互异，具有合感性。     同业业可比公司策动行为产生的现款流量净额与净利润的变动趋势浩瀚存 在互异，公司与同业业可比公司比较情况具有一致性，变动趋势安妥行业特征。     要而言之，公司策动行为产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的互异 具有合感性，与同业业可比公司具有一致性，公司具有平常的现款流量。     四、是否存在较大的偿债风险，是否有实足的现款流来支付公司债券的本 息     （一）公司不存在较大偿债风险     从欠债结构看，公司呈现出以策动性流动欠债为主、有息欠债为辅的结构性 特征，策动性欠债和有息欠债占比较高主要系伴跟着下贱行业需求的增长以及公 司赓续进行业务布局及开拓，公司举座业务规模快速推广，以及融资渠说念的使用 较为有限、多通过银行借债融资所致，公司欠债结构与行业特性、公司发展阶段 及策动政策相匹配；从同业业可比公司看，公司钞票欠债率水平与可比上市公司 举座位于归拢波动区间内，不存在权臣互异；从本次刊行规模看，公司钞票欠债 率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内，公司具有合理的钞票欠债结构。     论述期各期末，公司的有息负借主要包含短期借债、一年内到期的非流动负 债、持久借债和租借欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分，除保证 金外，公司货币资金不存在受限情况，公司不存在与股东共管账户的情况，论述 期内公司货币资金及有息欠债与利息收支匹配，公司有息欠债规模合理。     公司策动行为产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在互异，主要原因为 跟着公司策动规模的扩大，公司净利润相应增长，业务规模的快速推广带来采购   江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的回话   和存货规模相应扩大，因此部分时段资金开销需求较高，导致策动行为产生的现   金流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现互异，具有合感性。      同业业可比公司策动行为产生的现款流量净额与净利润的变动趋势浩瀚存   在互异，公司与同业业可比公司比较情况具有一致性，变动趋势安妥行业特征。      要而言之，公司具有合理的钞票欠债结构、有息欠债规模，公司策动行为产   生的现款流量净额与净利润的变动趋势与同业业可比公司比较情况具有一致性，   变动趋势安妥行业特征，公司具有平常的现款流量。因此公司不存在较大的偿债   风险。      （二）公司具有实足现款流支付公司债券的本息      公司本次拟向不特定对象刊行可盘曲公司债券召募资金总额不特地   存续期内公司需支付的利息情况如下：     名目       第1年       第2年          第3年           第4年        第5年        第6年 市集利率中位数       0.30%     0.50%             1.00%     1.50%      2.00%      2.50% 利息开销（万元）      351.00    585.00       1,170.00     1,755.00   2,340.00   2,925.00 占最近三年平均归 属于母公司系数者      2.84%     4.73%             9.47%   14.20%      18.94%    23.67% 的净利润比例 市集利率最大值       0.50%     0.70%             1.00%     1.80%      2.50%      3.00% 利息开销（万元）      585.00    819.00       1,170.00     2,106.00   2,925.00   3,510.00 占最近三年平均归 属于母公司系数者       4.73%   6.63% 9.47%  17.05% 23.67% 28.41% 的净利润比例   注：利息开销按本次可转债召募资金总额与市集利率中位数和最大值狡计，其中市集利率中   位数和最大值取 2023 年 A 股科创板上市公司刊行的 6 年期可盘曲公司债券利率中位数和最   大值。      根据上表测算，在假设一皆可转债持有东说念主均不转股的极点情况下，公司本次   刊行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司的盈利才能足以支付   本次可转债利息，公司付息才能较强。      假设可转债持有东说念主在转股期内均未转股，存续期内也不存在赎回、回售的相 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的回话 关情形，按上述市集利率最大值狡计的利息开销进行测算，公司债券持有时代需 支付的本金和利息情况如下表所示：          名目               金额（万元）             狡计公式  最近三年平均包摄母公司的净利润                12,355.20     A   可转债存续期内展望净利润悉数                74,131.22    B=A*6   甘休论述期末可动用资金余额                164,793.72     C     本次可转债最大刊行规模                117,000.00     D     模拟可转债年利息总额                  11,115.00      E      可转债到期赎回溢价                  23,400.00      F        转债本息偿付                  151,515.00   G=D+E+F  现存货币资金金额及 6 年盈利悉数             238,924.94    H=B+C 注 1：公司可动用资金余额包括现款、银行入款、其他货币资金； 注 2：出于严慎谈判，假设可转债到期均未转股，可转债到期赎回溢价假设按照 20%狡计。   按前述利息开销进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内最高需要支付利 息共计 11,115.00 万元，到期需支付本金 117,000.00 万元，赎回溢价最高为 均包摄于母公司的净利润进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内展望净利润 悉数为 74,131.22 万元，再谈判公司甘休论述期末的可动用资金余额 164,793.72 万元，足以秘籍可转债不转股的假设下的债券本息金额。   跟着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，改日对营运资金的需求将不 断增多。若通过债务的方式融资，公司改日钞票欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息开销，镌汰公司盈利水平，不利于公司的赓续、稳健策动。本次召募 资金部分用于募投名目开发，成心于募投名目的胜利实施和投产，促进改日公司 业务范围的拓展和营业收入的增长，为公司带来更高的策动行为现款流。另一部 分用于补没收司策动所需的流动资金，不错得志改日流动资金需求，改善钞票负 债结构与现款流景色。同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求， 从而镌汰财务用度，镌汰偿债风险和策动压力，进一步提高公司的盈利水平，增 强公司持久可赓续发展才能。   要而言之，论述期内公司业务增长较快，需要哄骗各样融资妙技以看守日常 策动和扩伟业务规模。公司已采选了充分且有用的应付债务风险的按捺措施，不 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话 存在重要偿债风险。即使可转债投资者在转股期内不聘用转股，公司亦有实足的 现款流来支付公司债券的本息，且跟着本次可转债召募资金到位，以及激动募投 名目实施不休产生经济效益，也将进一步镌汰公司偿债风险。   五、请保荐机构和讨教管帐师结合《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关 规章的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确 主见   （一）《第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关规章的适宅心见——证券期 货法律适宅心见第 18 号》第三条核查情况   经核查，甘休 2024 年 9 月 30 日，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次 向不特定对象刊行可盘曲公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元发 行成功，公司的累计债券余额将不特地 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日 公司净钞票 256,167.58 万元狡计，累计债券余额占公司最近一期末净钞票的比例 未特地 50%。 益类科目的债券家具（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券 家具及在银行间市集刊行的债券，以及具有成本补充属性的次级债、二级成本 债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并 口径的账面余额，净钞票指合并口径净钞票   经核查，甘休 2024 年 9 月 30 日，公司不存在向不特定对象刊行的公司债、 企业债偏激他债券，公司累计债券余额为 0.00 万元。公司累计债券余额及净资 产的狡计口径安妥关系规章。 额占最近一期末净钞票比重情况，并结合所在行业的特性及自身策动情况，分 析说明本次刊行规模对钞票欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有实足的 现款流来支付公司债券的本息 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话   经核查，刊行东说念主已线路最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券 余额占最近一期末净钞票比重情况。刊行东说念主已结合所在行业的特性及自身策动情 况分析本次刊行规模对钞票欠债结构的影响及合感性。本次可盘曲公司债券召募 资金到位后，公司的总钞票和总欠债规模将相应增多，无意增强公司的资金实力， 为公司业务发展提供有劲保险。跟着可盘曲公司债券持有东说念主陆续转股，公司的资 产欠债率将徐徐镌汰，成心于优化公司的成本结构，提高公司的抗风险才能。   公司具有实足的现款流支付公司债券的本息，具体内容请详见本回话之“5. 对于钞票欠债结构和现款流量”之“四、是否存在较大的偿债风险，是否有实足 的现款流来支付公司债券的本息”之“（二）公司具有实足现款流支付公司债券 的本息”。   （二）核查过程   针对上述事项，履行了以下核查门径： 逐年高涨的原因及合感性； 占公司净钞票比例、钞票欠债率变动比例等； 实践了函证门径，对货币资金的存放情况、受限情况进行了复核； 性进行复核； 开销的合感性； 对论述期各期公司策动性行为现款流量与净利润互异进行逐项分析。 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话   （三）核查主见   经核查，咱们合计： 论述期内公司钞票欠债率逐年高涨主要系论述期内业务规模快速增长带来的经 营性流动欠债规模权臣提高，以及通过银行借债进一步补充资金需求所致，与行 业特性、公司发展阶段及策动政策相匹配，具有合感性，与同业业可比公司不存 在权臣互异，公司具有合理的钞票欠债结构； 动欠债、持久借债和租借欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分；除 保证金外刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存在与股东共管账户的情况， 公司货币资金及有息欠债与利息收支相匹配，公司货币资金及有息欠债较高具备 合感性，与同业业可比公司不存在权臣互异； 互异具有合感性，同业业可比公司的策动行为产生的现款流量净额与净利润变动 趋势浩瀚存在互异，公司具有平常的现款流量； 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的回话    根据讨教材料，1）论述期各期末，公司应收账款账面价值分别为 8,050.98 万元、23,379.73 万元、37,518.46 万元和 70,989.92 万元，应收账款盘活率分别为 万元、97,538.48 万元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，发出商品为存货的主 要组成部分，存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化）；4）论述 期各期，公司存货跌价准备计提比例分别为 4.93%、3.47%、2.63%、1.04%。    请刊行东说念主说明：（1）结合名目周期、销售模式、主要客户情况、信用政策 等，按家具结构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比 公司存在权臣互异；结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄分散占比、期后 回款、同业业可比公司等，按家具结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及 合感性；（2）公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽 信用政策的情形；（3）按家具结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比， 分析存货组成的合感性；结合备货策略、采购价钱、分娩周期、同业业可比公 司情况等，说明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性； （4）结合存货跌价准备计提政策、库龄分散及占比、对应订单秘籍比例、期后 转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例逐年 下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性。    请保荐机构及讨教管帐师进行核查并发标明确主见。    回话： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的回话      一、结合名目周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按家具结构 说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权臣差 异；结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄分散占比、期后回款、同业业可 比公司等，按家具结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性      （一）结合名目周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按家具结 构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权臣 互异      公司是一家面向各人的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，论述期内公 司收入主要来自于半导体范围专用拓荒和光伏范围专用拓荒。      公司半导体销售与光伏销售名目周期均较长，包括材料采购、部件装配、整 机拼装测试、客户现场安装调试、拓荒验收等阶段。      公司半导体范围专用拓荒和光伏范围专用拓荒的的销售模式均为直销，主要 通过径直接洽和投标的方式获取客户，论述期内公司的销售模式未发生变更。      论述期内，公司主要客户情况如下：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 悉数                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的回话 悉数                                 130,355.52    77.67%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例 悉数                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏拓荒、拓荒纠正、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 悉数                                  35,987.72    84.18%      公司在与客户缔结销售合同期，会根据不同客户的实践情况，谈判多方面因 素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业老例、客户的订单规模、历史资 信情况、买卖禀赋、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期，公司采选 的信用政策、收款安排安妥公司各样业务的策动实践需要。      论述期内，公司对光伏范围专用拓荒主要客户常常接管“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款。公司对半导体范围专用拓荒主 要客户会接管按照“预收款—发货款—验收款—质保金”与“到货款—验收款— 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话 质保金”这两种销售结算模式分期收取货款。论述期内，公司对主要客户的信用 政策未发生赫然变化，公司应收账款盘活率波动主要与具体客户应收账款回款情 况关系，具体情况请见下文分析。   论述期各期，公司应收账款盘活率列示如下：                                                 单元：万元    接洽     2024 年 1-9 月   2023 年度   2022 年度     2021 年度 应收账款账面余 额 应收账款盘活率 （次） 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，2024 年 1-9 月应收账款盘活 率未经年化处理。 之子公司江苏龙恒新动力有限公司受自身资金安排以及付款节律的影响未实时 回款以及顺风清洁动力之子公司无锡尚德太阳能电力有限公司应收款项账龄较 短尚未回款所致。甘休 2022 年末，江苏龙恒新动力有限公司和无锡尚德太阳能 电力有限公司应收账款余额悉数为 10,224.90 万元，占期末应收账款账面余额的 末，江苏龙恒新动力有限公司关系应收账款还是一皆收回，由于后续无锡尚德太 阳能电力有限公司策动情况欠安，公司还是对无锡尚德太阳能电力有限公司的应 收账款单项计提了减值准备。 度公司销售收入大幅增多，通威股份、隆基绿能、中润光能、钧达股份等迫切客 户回款情况精好意思所致。 体中枢客户杀青大额收入阐明，但账龄较短尚未回款，同期 2024 年光伏行业受 结构性下行调理影响，下搭客户回款速率减缓，导致公司举座应收账款盘活率有 所下滑。   论述期内，公司与同业业可比公司的应收账款盘活率接洽对比如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的回话 财务接洽    公司称呼    2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创          未线路               3.08        3.05        3.45         拉普拉斯          未线路               5.53        6.58      未线路         朔方华创          未线路               6.00        5.43        5.18         中微公司          未线路               6.83        8.15        7.45 应收账款 盘活率     拓荆科技          未线路               6.71        9.24        8.53 （次）         平均值           未线路               5.63        6.49        6.15         光伏范围同         行业可比公         未线路               4.87        5.02        4.31          司均值          公司             2.28            4.51        3.74        6.10 注 1：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告 数据狡计所得，同业业可比公司未线路 2024 年 1-9 月应收账款期末余额，拉普拉斯未线路 注 2：2024 年 1-9 月公司应收账款盘活率未经年化处理。   论述期内，公司 2021 年度应收账款盘活率与同业业可比公司平均水平较为 接近，2022 年度及 2023 年度高于捷佳伟创但低于其他同业业可比公司，公司应 收账款盘活率举座位于同业业可比公司归拢波动区间内，不存在权臣互异；公司 论述期内应收账款盘活率波动主要系部分客户回款程度影响等因素所致，具有合 感性。   （二）结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄分散占比、期后回款、同 行业可比公司等，按家具结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性   对于应收账款，公司持久按照格外于系数这个词存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。如果有客不雅凭据标明某项应收账款还是发生信用减值，则公司对该 应收账款单项计提坏账准备并阐明预期信用损失。   公司与同业业可比公司应收账款坏账计提政策的对比如下：   公司            应收账款的预期信用损失果然定方法及管帐处理方法          对于应收单据、应收账款、应收款项融资及合同钞票，不管是否存在重要  捷佳伟创          融资要素，本公司均按照系数这个词存续期的预期信用损左计量损失准备。          对于以摊余成本计量的金融钞票、以公允价值计量且其变动计入其他空洞  拉普拉斯    收益的债权投资、合同钞票、租借应收款、贷款痛快及财务担保合同等，          以预期信用损失为基础阐明损失准备。          接管预期信用损失的简化模子，持久按照系数这个词存续期内预期信用损失的金  朔方华创          额计量其损失准备。接管预期信用损失的简化模子，即按照格外于系数这个词存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的回话    公司                   应收账款的预期信用损失果然定方法及管帐处理方法               续期内预期信用损失的金额计量损失准备。               对于因销售商品、提供劳务等日常策动行为酿成的应收单据、应收账款和   中微公司        合同钞票，不管是否存在重要融资要素，本集团均按照系数这个词存续期的预期               信用损左计量损失准备。               由《企业管帐准则第 14 号——收入》程序的往还酿成的应收款项及合同资   拓荆科技        产，公司哄骗简化计量方法，按照格外于系数这个词存续期内的预期信用损失金               额计量损失准备。               接管预期信用损失的简化模子，即按照格外于系数这个词存续期内预期信用损失   微导纳米               的金额计量损失准备。     公司与同业业可比公司应收账款账龄组合的预期信用损失率的对比情况如 下：   账龄          微导纳米      捷佳伟创             拉普拉斯         朔方华创       中微公司       拓荆科技 注：数据开头于关系公司招股说明书及依期论述。     综上，公司应收账款坏账计提政策与同业业可比公司的应收款项坏账计提政 策具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可比公司比较相对较 高，应收账款坏账计提具有严慎性。     论述期各期末，公司对包括无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力 科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等在内的 6 家客户单项计提了应收账 款坏账准备，具体情况如下：     （1）无锡尚德太阳能电力有限公司                账面余额               坏账准备    日历                                               计提比例            计提依据                （万元）               （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的回话 约定支付一皆货款，2023 年末和 2024 年 9 月末，由于无锡尚德太阳能电力有限 公司策动景色不乐不雅，因此出于严慎性谈判对其按照 60.00%的比例单项计提应 收账款坏账准备。     （2）扬州棒杰新动力科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 苦求停业重整，由于出现重要负面舆情，空洞评估应收账款回款风险后，公司出 于严慎性谈判对其单项计提应收账款坏账准备。甘休 2024 年 9 月末，江苏普惠 健康体检有限公司还是除掉对扬州棒杰新动力科技有限公司的停业重整苦求。     （3）江西中弘晶能科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 定支付一皆货款，2023 年末，公司探访得知其策动景色不乐不雅，且被列为失信 被实践东说念主，因此出于严慎性谈判对其按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账 准备。2024 年 8 月，法院一审判决公司胜诉，同月江西中弘晶能科技有限公司 拒抗发起上诉。甘休 2024 年 9 月末，公司与江西中弘晶能科技有限公司的诉讼 仍在审理中。     （4）阳光中科（福建）动力股份有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元）                                                  策动景色不乐不雅，出于严慎                                                       备 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话 按合同约定支付一皆货款，2024 年 9 月末，公司探访得知其策动景色不乐不雅， 且被列为失信被实践东说念主，因此出于严慎性谈判对其应收账款全额计提坏账准备。     （5）徐州中辉光伏科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                出于严慎性谈判，空洞评估                                                      提坏账准备 而暂时停产，导致资金弥留，因此与公司协商展期还款并签署了《还款公约》。 公司根据《还款公约》约定的还款程度及严慎性原则对徐州中辉光伏科技有限公 司的应收账款单项计提坏账准备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余 额，2021 年末和 2022 年末，公司分别对徐州中辉光伏科技有限公司计提的应收 账款坏账比例为 27.03%和 79.13%。甘休 2024 年 9 月末，关系应收账款均已收 回。     （6）江苏华恒新动力有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                金盘活情况接洽展期还款，                                                应收账款回款风险后单项计                                                      提坏账准备 暂时停产，导致资金弥留，因此与公司协商展期还款并签署了《还款公约》。公 司根据《还款公约》约定的还款程度及严慎性原则对其应收账款单项计提坏账准 备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余额，2021 年末公司对江苏华 恒新动力有限公司计提的应收账款坏账比例为 90.06%。甘休 2024 年 9 月末，相 关应收账款均已收回。     论述期内公司应收账款账龄分散占比情况如下：                                                     单元：万元，%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的回话  账龄          金额         占比          金额           占比        金额           占比          金额          占比  悉数     88,160.64   100.00    47,469.18     100.00   26,940.74      100.00     9,681.31     100.00       公司应收账款账龄以 1 年以内为主。论述期各期末，公司 1 年以内的应收账  款占比分别为 88.99%、73.92%、68.37%和 67.79%，公司举座应收账款质料精好意思；  论述期各期，公司主要应收账款均来自觉行东说念主主要客户，公司面向主要客户的信  用政策未发生重要变化，公司应收账款期后赓续获获取款。  收账款金额较大且甘休期末未一皆回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上  所致，具体情况请见本回话之“6.对于应收账款与存货”之“二、公司应收账款                                                                                    单元：万元         名目                           日                     日                 日                   日  应收账款及合同资  产余额  期后回款金额                      9,893.26          27,546.90           22,304.03         12,471.48  期后回款比例                        9.19%              41.88%             59.04%               88.72%  注 1：上表应收账款期后回款情况统计至 2024 年 11 月 30 日；  注 2：期后回款金额统计包含单据回款金额。       公司在与客户缔结销售合同期，会根据不同客户的实践情况，谈判多方面因  素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业老例、客户的订单规模、历史资  信情况、买卖禀赋、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期。公司与客  户的业务需求可能会跟着行业的发展而变化，故每个客户不同订单的信用期约定  并演叨足一致。公司采选的信用政策、收款安排安妥公司各样业务的策动实践需  要。甘休 2024 年 11 月末，公司应收账款赓续取获取款。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                           审核问询函的回话     （1）应收账款举座坏账准备计提比例同业业对比分析     论述期各期末，公司及同业业可比公司应收账款坏账准备的计提情况如下：    公司称呼                         日                 日                   日                日    捷佳伟创                  未线路                  14.06%           18.30%            20.27%    拉普拉斯                  未线路                   8.19%            5.65%             5.79%    朔方华创                  未线路                   7.48%            8.93%            10.31%    中微公司                  未线路                   2.58%            3.10%             2.92%    拓荆科技                  未线路                   2.08%            1.38%             1.10%     平均值                  未线路                  6.88%             7.47%            8.08%      公司                  19.48%               20.96%           13.22%           16.84% 注：上述数据系根据各公司公告数据狡计所得。 例充足。     （2）分家具结构的应收账款坏账准备计提比例同业业对比分析     论述期各期末，公司按家具结构区分的应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                              单元：万元              名目              光伏家具             半导体家具            其他家具            悉数               账面余额                65,491.12       22,464.71        204.82      88,160.65               坏账准备               计提比例               账面余额                41,129.78        6,037.91        301.49      47,469.18  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                24,370.16        1,970.58        600.00      26,940.74  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                 8,827.03         854.28               -      9,681.31  月 31 日               坏账准备               计提比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的回话   由上表可知，按家具结构分类公司应收账款主要为半导体家具应收账款和光 伏家具应收账款，其他家具占比相对较低，下文主要分析半导体家具应收账款和 光伏家具应收账款坏账计提情况。   论述期各期末，公司光伏家具应收账款坏账准备计提比例分别为 17.99%、 比例且自 2022 年末以来赓续高涨，主要系光伏行业具有周期性发展特征，其产 能、产量及需求处于动态调理状态，频年来光伏行业存在一定程度的产能多余， 处于产能出清阶段，因此光伏下搭客户回款周期较长，一方面，公司严格按照应 收账款账龄组合的预期信用损失率对不同账龄组合的应收账款计提减值准备，另 一方面，公司建立了完善的客户信用评估体系，对客户的信用景色进行依期评估， 对于出现信用风险的客户公司实时单项计提减值准备。公司同业业可比公司中， 捷佳伟创、拉普拉斯的家具主要应用于光伏范围，朔方华创的家具也涵盖光伏领 域，与捷佳伟创、拉普拉斯和朔方华创比较，刊行东说念主光伏拓荒应收账款坏账计提 比例更高，坏账准备计提充足。        名目  捷佳伟创应收账款坏账计提比例        未线路        14.06%       18.30%      20.27%  拉普拉斯应收账款坏账计提比例        未线路         8.19%        5.65%       5.79%  朔方华创应收账款坏账计提比例        未线路         7.48%        8.93%      10.31%        平均值             未线路         9.91%       10.96%     12.12% 公司光伏拓荒应收账款坏账计提比例      23.11%      22.97%       13.91%     17.99% 注：上述数据系根据各公司公告数据狡计所得。   论述期各期末，公司半导体拓荒应收账款坏账准备计提比例分别为 5.00%、 且保持相识。公司同业业可比公司中，中微公司、拓荆科技的家具主要应用于半 导体范围，朔方华创的家具涵盖光伏、半导体等范围，与中微公司、拓荆科技和 朔方华创比较，刊行东说念主半导体拓荒应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充 足。        名目                     月 30 日       月 31 日      月 31 日      月 31 日  中微公司应收账款坏账计提比例       未线路           2.58%       3.10%       2.92%  拓荆科技应收账款坏账计提比例       未线路           2.08%       1.38%       1.10%         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                 审核问询函的回话                       名目                                              月 30 日     月 31 日      月 31 日      月 31 日          朔方华创应收账款坏账计提比例                       未线路          7.48%       8.93%       10.31%                       平均值                     未线路         4.05%       4.47%        4.78%         公司半导体拓荒应收账款坏账计提比                例           综上，论述期各期公司各样拓荒家具严格按照应收账款坏账计提政策计提坏         账准备，与各样拓荒同业业可比公司比较应收账款坏账计提比例更高，应收账款         坏账准备计提充分。           由前所述，（1）从坏账计提政策来看，论述期内公司应收账款坏账计提政         策与同业业可比公司具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可         比公司比较相对较高，应收账款坏账计提具有严慎性；（2）从单项计提情况来         看，论述期内对于存在特殊风险或账龄较长的客户，公司在空洞谈判相关夙昔事         项、刻下景色以及改日经济景色的基础上严慎计提了单项减值准备；（3）从账         龄结构及期后回款情况看，公司应收账款账龄以 1 年以内为主，且公司期末应收         账款期后赓续取获取款；（4）从同业业可比公司看，论述期内公司严格按照坏         账计提政策计提坏账准备，各样家具计提比例均高于同业业可比公司，应收账款         坏账准备计提充分。           综上，论述期内公司应收账款坏账准备计提充足，具有合感性。           二、公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政         策的情形           论述期各期末，刊行东说念主应收账款余额账龄结构如下：                                                                                单元：万元  名目            金额          占比        金额           占比        金额          占比         金额            占比  悉数       88,160.64   100.00%   47,469.18    100.00%   26,940.74   100.00%     9,681.31     100.00%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的回话   伏科技有限公司和阳光中科（福建）动力股份有限公司应收账款金额较大且部分   应收账款甘休期末未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已   在期末对关系客户单项计提了坏账准备。   阳能电力有限公司、江西中弘晶能科技有限公司应收账款金额较大且甘休期末未   回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已在期末对关系客户单   项计提了坏账准备。        关系客户应收账款单项计提情况请见本回话之“6.对于应收账款与存货”之   “一、结合名目周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按家具结构说明   应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权臣互异；结   合坏账计提政策、单项计提情况、账龄分散占比、期后回款、同业业可比公司等，   按家具结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性”的关系内容。        综上，论述期内公司应收账款账龄以 1 年以内为主，1 年以内占比有所下降   主要系部分客户因自身策动景色等原因未实时回款所致，公司对其充分计提坏账   准备，公司不存在放宽信用政策的情形。        三、按家具结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成   的合感性；结合备货策略、采购价钱、分娩周期、同业业可比公司情况等，说   明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性        （一）按家具结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货构   成的合感性        公司存货主要包括采购的原材料、发往客户现场的发出商品、处在分娩过程   中的在家具及委用加工物质等，论述期内公司存货组成情况如下：                                                                            单元：万元  名目          金额         占比         金额           占比       金额         占比         金额        占比 原材料     70,098.80   15.71%    52,101.58    15.77%   11,679.70   11.56%    4,274.11   10.08% 在家具     87,913.17   19.70%    70,598.05    21.37%   29,102.51   28.80%    7,705.39   18.18% 发出商品   274,390.29   61.49%   198,905.03    60.20%   56,369.90   55.79%   29,870.75   70.47%        江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的回话       名目                  金额          占比            金额           占比              金额         占比             金额        占比   委用加工   物质   账面余额   悉数             论述期各期末，原材料、在家具和发出商品账面余额占存货账面余额的比重        分别为 98.73%、96.15%、97.33%和 96.91%，是公司存货的主要组成部分，其中        发出商品占比最高，论述期各期末占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、             论述期各期末，公司各样存货的库龄情况如下表所示：                                                                                                  单元：万元 类型         库龄                       金额           占比           金额             占比            金额           占比         金额            占比 原材料、 1-2 年          10,481.10     12.49%       2,839.32        4.66%          274.38      1.76%        119.73      2.49% 委用加 工物质  2 年以上             638.75      0.76%          16.89        0.03%           55.90      0.36%         34.73      0.72%        小计           83,908.30    100.00%      60,907.65    100.00%         15,571.95    100.00%     4,810.04     100.00% 在家具        小计           87,913.17    100.00%      70,598.05    100.00%         29,102.51    100.00%     7,705.39     100.00% 发出商    1-2 年        78,485.46     28.60%       6,164.03        3.10%        3,760.64      6.67%     9,885.69      33.09% 品      2 年以上         5,044.49      1.84%       5,085.28        2.56%        3,383.08      6.00%     1,389.18       4.65%        小计          274,390.29    100.00%     198,905.03    100.00%         56,369.90    100.00%    29,870.75     100.00% 账面余额悉数             446,211.76    100.00%     330,410.73    100.00%        101,044.36    100.00%    42,386.18     100.00%             论述期各期末，公司存货华夏材料账面余额分别为 4,274.11 万元、11,679.70        万元、52,101.58 万元和 70,098.80 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.08%、        统类、特殊气体系统类、电器类、气按捺传动类、机械一体类、石墨石英类、仪        器姿色类、五金耗材类等部件。论述期内，跟着分娩策动规模的扩大，原材料规 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的回话 模呈增长趋势。    论述期各期末，公司原材料和委用加工物质 1 年以内库龄占比为 96.79%、    公司在家具主要为厂内安装和调试的拓荒家具。论述期各期末，公司存货中 在家具账面余额分别为 7,705.39 万元、29,102.51 万元、70,598.05 万元和 87,913.17 万元，占存货账面余额的比例分别为 18.18%、28.80%、21.37%和 19.70%，占比 相对较高且规模有所增多。在家具占比相对较高主要系公司根据客户订单和采购 意向组织分娩，专用拓荒价值较大且需要一定的分娩周期所致，而公司在家具规 模有所增多，主要系业务规模增长所致。    论述期各期末，公司在家具库龄主要为 1 年以内。2021 年末公司 1 年以内 在家具占比较低主要系 2021 年公司半导体业务尚处于起步阶段，部分半导体在 家具库龄较长所致；2024 年 9 月末公司 1-2 年家具占比有所提高，主要系受下贱 光伏行业周期性波动调理影响，部分在家具激动客户发货及验收程度有所放缓所 致。    公司发出商品主要为已发货尚未通过验收的专用拓荒。论述期各期末，公司 存货中发出商品账面余额分别为 29,870.75 万元、56,369.90 万元、198,905.03 万 元和 274,390.29 万元，占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20% 和 61.49%，占存货比例较高且规模赓续增多，主要系薄膜千里积拓荒家具的验收 周期较长所致：    公司主要根据业务需求安排分娩，拓荒发货出库直至安装调试验收完了之前 看成发出商品核算。由于公司销售的拓荒在客户完成现场安装、调试后，需试运 行一段时期后方可完成最终验收。客户分娩线举座布局需谈判多种因素，对试运 行条目、试运行次数及试运行收尾有不同要求，故拓荒从发至客户处至安装调试 完成再至验收需要一段时期且不同订单时时代隔存在互异。一般情况下，拓荒从 发货至验收的时期约为 6-14 个月。由于公司家具举座验收时期较长，因此发出 商品占存货比例较高，且发出商品规模随业务发展赓续增多。 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的回话   论述期各期末，公司发出商品库龄分散主要为 1 年以内及 1-2 年区间内，与 公司发出商品前述验收周期具有匹配性。   要而言之，公司不同类别存货组成合理，且库龄集结在 1 年以内，公司存货 举座组成具有合感性。   （二）结合备货策略、采购价钱、分娩周期、同业业可比公司情况等，说 明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性   论述期内，公司举座上罢免“以销定产”策略。公司主要根据客户的订单需 求、到货接洽进行分娩接洽安排，在得志客户需求的同期，还会结合销售部对客 户改日需求的相似和预测，进行一定的安全库存备货。   论述期内公司业务规模及在手订单金额快速攀升，甘休 2024 年 9 月 30 日公 司在手订单悉数达 75.10 亿元，公司为得志快速增长的在手订单需求，积极进行 备货分娩，导致存货规模大幅增长。   公司采购的原材料种类浩瀚，论述期内公司采购的原材料可主要分为真空系 统类、特殊气体系统类、电器类、气按捺传动类、机械一体类、石墨石英类、仪 器姿色类、五金耗材类等大类别以及各大类别下不同的细分科目，举例公司真空 系统类原材料就包括干泵、真空阀、真空腔体、传输阀门、法兰陶瓷件等一系列 材料，即便针对归拢类别原材料，由于应用范围、性能、规格等要求不同，公司 经常采购多种料号，不同应用范围、不同性能、不同规格的原材料之间价钱存在 一定互异。   论述期内，影响公司主要原材料采购价钱的因素包括供应商品牌、原材料规 格型号和采购数目等因素，对公司家具性量影响较大的中枢部件，公司会依期确 厂商采购方式，公司中枢部件供应厂商一般为国表里着名企业，中枢部件的供应 较为相识。举座来看，公司中枢零部件供应相识，公司原材料采购价钱因供应商 品牌、原材料规格型号和采购数目等因素而围绕市集价钱在合理范围内波动。   论述期内，对于原材料采购，采购价钱并非影响公司相应存货期末余额和存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的回话 货盘活率的主要因素。   公司接管定制化遐想与分娩的分娩模式，在获撤销售合同或采购意向后，由 名目部负责系数这个词名目过程的程度管控与相要津点事宜融合。公司根据客户要求提 供分娩尊府，并根据零件特性及投料需求，组织采购。分娩部根据分娩接洽、零 件到货情况和本领要求制定部件的装配接洽，对装配过程进行外不雅、功能、要害 工序、定位连络等进行自检。完成装配功课后进行工艺调试，根据历练圭臬的要 求进行历练后组织打包发货。由于公司根据客户采购意向和需求进行家具定制化 遐想与分娩，以得志客户的互异化需求，因此举座周期较长。   除此之外，公司拓荒发货出库直至安装调试验收完了之前看成发出商品核算， 公司家具为工艺拓荒，受客户产线布局、拓荒试运行情况不同等因素影响，举座 验收时期较长。在在手订单快速增长、业务蕃昌发展的布景下，举座较长的分娩 和验收周期导致公司存货余额增长较快，成为公司存货盘活率较低的主要原因。   论述期内，公司与同业业可比公司的存货盘活率接洽对比如下： 财务接洽    公司称呼   2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创         未线路               0.43        0.79        0.96         拉普拉斯         未线路               0.50        0.66      未线路         朔方华创         未线路               0.86        0.78        0.90 存货盘活         中微公司         未线路               0.86        0.96        1.16 率（次）         拓荆科技         未线路               0.38        0.52        0.57         平均值          未线路               0.61        0.74        0.90          公司            0.25            0.45        0.56        0.60 注 1：存货盘活率＝营业成本/存货期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告数据狡计 所得，同业业可比公司未线路 2024 年 1-9 月存货期末余额，拉普拉斯未线路 2020 年度存货 期末余额； 注 2：2024 年 1-9 月公司存货盘活率未经年化处理。   论述期内，公司的存货盘活率与捷佳伟创、拉普拉斯及拓荆科技较为接近， 低于朔方华创及中微公司，举座低于同业业可比公司的平均水平，主要原因系公 司咫尺仍处于快速成持久的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实践订 单量权臣增长，带来的存货采购需求增多，存货增多速率权臣较快，同期由于相 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的回话 关家具分娩验收及结转周期较长，导致公司存货盘活率相对较低，具有合感性。      论述期内，公司与同业业可比公司的存货增长情况统计如下：                                                                       单元：万元 公司           2024 年 9 月 30    2023 年 12 月 31    2022 年 12 月 31    2021 年 12 月 31        名目 称呼                 日                日                 日                 日 捷佳    账面价值     1,807,637.81      2,128,212.00       706,769.24        403,293.96 伟创    同比增长          -0.18%          201.12%            75.25%            不适用 拉普    账面价值       487,530.55       605,285.25        210,319.67         37,254.33 拉斯    同比增长                -         187.79%           464.55%            不适用 朔方    账面价值     2,322,864.04      1,699,201.20      1,304,060.86       803,463.38 华创    同比增长          34.04%           30.30%            62.30%            不适用 中微    账面价值       782,164.11       426,034.02        340,191.44        176,224.75 公司    同比增长          91.18%           25.23%            93.04%            不适用 拓荆    账面价值       707,716.23       455,613.81        229,658.69         95,315.82 科技    同比增长          82.86%           98.39%           140.94%            不适用       账面价值     1,221,582.55      1,062,869.26       558,199.98        303,110.45 均值       同比增长         51.97%           108.57%           167.22%            不适用 微导    账面价值       441,590.26       321,734.54         97,538.48         40,296.81 纳米    同比增长         55.95%           229.85%           142.05%            不适用 注：上述数据系根据各公司公告数据狡计所得，拉普拉斯未线路 2023 年 9 月末存货账面价 值。      论述期内，公司存货规模快速增长的趋势与同业业可比公司具有一致性，同 时公司存货增长速率举座快于同业业可比公司平均水平，主要系公司咫尺仍处于 快速成持久，业务规模基数相对较小，且公司 ALD 拓荒等代表性家具具有杰出 的本领及市集竞争上风，因此公司业务规模增速相对较快。      由前所述，公司根据客户的订单需求等进行采购备货，由于 2023 年以来公 司在手订单规模快速增长，公司积极进行备货分娩，导致存货规模大幅增长，同 时公司关系家具的分娩及验收结转周期相对较长，因此公司存货盘活率水平相对 较低；公司存货盘活率水平及存货大幅增长的变动趋势与同业业可比公司具有可 比性，公司的存货盘活率举座低于同业业可比公司平均水平、存货增长速率快于 同业业可比公司平均水平，主要系公司咫尺仍处于快速成持久的发展阶段，关系 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话 业务规模基数较小，且公司 ALD 拓荒等本领上风杰出带动了公司业务规模的快 速成长所致。     要而言之，公司存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因具有合 感性。     四、结合存货跌价准备计提政策、库龄分散及占比、对应订单秘籍比例、 期后转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例 逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性     （一）存货跌价准备计提政策     公司存货跌价准备计提的具体方法如下： 存货类别                     计提存货跌价准备的具体方法 原材料、    为分娩而持有的材料等，用其分娩的产成品的可变现净值高于成本的，该材料 委用加工    仍然按照账面成本计量；材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低于成本的， 物质      该材料则按照可变现净值计量。         径直用于出售的存货，在平常分娩策动过程中以该存货的臆测售价减去臆测的         销售用度和关系税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正         常分娩策动过程中以所分娩的产成品的臆测售价减去至完工时臆测将要发生的 在家具、    成本、臆测的销售用度和关系税费后的金额确定其可变现净值。 发出商品    在不存在销售公约和钞票活跃市集的情况下，以可获取的最好信息为基础，估         计钞票的公允价值减行止置用度后的净额。         如果按照上述规章仍然无法可靠臆测钞票的公允价值减行止置用度后的净额         的，公司以该钞票展望废除后可收回的有用材料的价值看成其可收回金额。     （二）存货库龄分散及占比     论述期各期末，公司各样存货的库龄情况如下表所示：                                                                单元：万元    时代     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例    悉数      446,211.76    4,621.50       441,590.26   100.00%     1.04%    时代     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                             审核问询函的回话      悉数         330,410.73         8,676.20        321,734.54         100.00%             2.63%      时代        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      悉数          101,044.36        3,505.87         97,538.48          100.00%            3.47%      时代        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      悉数             42,386.18      2,089.37         40,296.81          100.00%            4.93%       公司根据《企业管帐准则》规章，结合家具本领更新和市集需求变化，对预   计可变现净值低于账面价值的存货计提存货跌价准备。论述期各期末，公司存货   跌价准备分别为 2,089.37 万元、3,505.87 万元、8,676.20 万元和 4,621.50 万元，   在计提存货跌价准备时，公司会空洞谈判存货库龄、存货靠近的市集风险、质料   风险以及成本增多等因素，举座来看，公司跌价准备计提比例与库龄分散具有匹   配性，公司存货跌价准备计提合理。       （三）存货对应订单秘籍比例       论述期各期末，公司在家具及发出商品区分订单秘籍的存货跌价计提比例情   况如下：                                                                                     单元：万元            销售订              有销售订单秘籍部分                                无销售订单秘籍部分 时期   名目    单秘籍                    存货跌价            存货跌价                       存货跌价          存货跌价             率        账面余额                                    账面余额                                    准备             计提比例                        准备           计提比例      在家具   35.47%     31,180.26               -          -      56,732.92      1,842.92        3.25%      发出商 年9         95.64% 262,426.78         609.27         0.23%       11,963.50      2,169.31       18.13%        品 月末       悉数   81.04% 293,607.04         609.27         0.21%       68,696.42      4,012.23       5.84% 年末 发出商     95.25% 189,450.34       3,516.41         1.86%        9,454.69      2,770.33       29.30%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的回话            销售订              有销售订单秘籍部分                            无销售订单秘籍部分 时期   名目    单秘籍                     存货跌价       存货跌价                      存货跌价          存货跌价             率       账面余额                                    账面余额                                     准备        计提比例                       准备           计提比例       品      悉数    81.79% 220,426.68       3,516.41      1.60%      49,076.40      5,159.79     10.51%      在家具   39.71%      11,556.41          -             -   17,546.09      1,694.18      9.66% 年末    品      悉数    70.96%      60,647.92    396.36       0.65%      24,824.49      3,109.51     12.53%      在家具   31.77%       2,447.67          -             -    5,257.72       892.75      16.98% 年末    品      悉数    74.90%      28,144.28    109.59       0.39%       9,431.86      1,979.78     20.99%       原材料、委用加工物质方面，公司部分原材料、委用加工物质具有通用性，   在领料前无法与订单一一双应，因此无法狡计在手订单秘籍率，但举座来看公司   原材料、委用加工物质规模增长与在手订单增长速率匹配，论述期各期末公司原   材料、委用加工物质不存在减值迹象，未计提跌价准备。       论述期各期末，公司在家具及发出商品的订单秘籍率分别为 74.90%、70.96%、   比例相对较低，主要系关系存货举座库龄较短、订单实践可能性较高，况且经跌   价测试后需要计提的跌价准备较低所致；对于无订单秘籍的在家具及发出商品，   主要系部分发往客户但尚未签署稳健销售合同的试用拓荒或公司提前备货分娩   的在家具，针对该部分存货，公司已根据同类家具销售价钱及展望开销等测算可   变现净值进行跌价测试，并已充分计提跌价准备，举座而言，无订单秘籍存货跌   价计提比例高于订单秘籍存货跌价计提比例，具有合感性。       （四）存货期后转销情况       论述期内，公司原材料、在家具和委用加工物质在陆续分娩领用过程中，公   司存货中发出商品占比较高，甘休 2024 年 11 月末，公司各期末发出商品的期后   转销情况统计如下：                                                                                单元：万元            时期                       余额                      期后转销                 占比      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                     审核问询函的回话                时期                      余额                期后转销               占比         由上，论述期各期末公司发出商品期后赓续杀青转销，2023 年末及 2024 年      相对较长，发出商品仍在陆续转销过程中，与公司业务模式特征相符，具有合理      性。           （五）存货盘活率         论述期内，公司存货与存货盘活率情况如下表所示：                                                                            单元：万元           接洽        2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度          2021 年度      存货账面余额               446,211.76        330,410.73     101,044.36        42,386.18      存货盘活率（次）                   0.25              0.45           0.56             0.60      注：存货盘活率=营业成本/存货期初期末平均余额，2024 年 1-9 月存货盘活率未经年化处理。         论述期各期末，公司存货账面余额分别为 42,386.18 万元、101,044.36 万元、      期较长的布景下，公司在手订单快速增多所致。         论述期内，公司存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化），公      司存货赓续进行盘活消化，同期，受下贱行业需求快速提高及公司在手订单规模      赓续增多影响，公司存货增长速率较快，导致存货盘活率有所下降，具有合感性。           （六）同业业可比公司情况         同业业可比公司存货跌价准备计提政策如下： 公司                                        存货跌价准备计提政策 称呼      钞票欠债表日，存货接管成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提      存货跌价准备。 捷佳   （1）产成品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的存货，在平常分娩策动过程中，以该存货的 伟创   臆测售价减去臆测的销售用度和关系税费后的金额确定其可变现净值。为实践销售合同或者劳务合同      而持有的存货，以合同价钱看成其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目多于销售合同订购数      量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等，以市集价钱看成其      江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的回话 公司                       存货跌价准备计提政策 称呼      可变现净值的计量基础。      （2）需要经过加工的材料存货，在平常分娩策动过程中，以所分娩的产成品的臆测售价减去至完工      时臆测将要发生的成本、臆测的销售用度和关系税费后的金额确定其可变现净值。如果用其分娩的产      成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低      于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。      （3）存货跌价准备一般按单个存货名目计提；对于数目浩瀚、单价较低的存货，按存货类别计提。      （4）钞票欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素还是消失，则减记的金额给予收复，并在原已      计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      钞票欠债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，      计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠凭据为基础，况且考      虑持有存货的目的、钞票欠债表日后事项的影响等因素：      ①产成品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的存货，在平常分娩策动      过程中，以该存货的臆测售价减去臆测的销售用度和关系税费后的金额确定其可变现净值。为实践销      售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价钱看成其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目      多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等， 拉普   以市集价钱看成其可变现净值的计量基础； 拉斯   ②需要经过加工的材料存货，在平常分娩策动过程中，以所分娩的产成品的      臆测售价减去至完工时臆测将要发生的成本、臆测的销售用度和关系税费后的金额确定其可变现净      值。如果用其分娩的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明      产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备；      ③存货跌价准备一般按单个存货名目计提；对于数目浩瀚、单价较低的存货，      按存货类别计提；      ④钞票欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素还是消失，则减记的金额      给予收复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      公司治理层于每个钞票欠债表日将每个存货名目的成本与其可变现净值逐个进行比较，按较低者计量      存货，况且按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据公司线路的管帐政策，存货中库存 朔方      商品、在家具和用于出售的材料等径直用于出售的存货，其可变现净值按该存货的臆测售价减去臆测 华创      的销售用度和关系税费后的金额确定；用于分娩而持有的材料，其可变现净值按所分娩家具的臆测售      价减去至完工时臆测将要发生的成本、臆测的销售用度和关系税费后的金额确定。      （1）原材料      各期末，公司依据原材料展望可变现净值测试并计提存货跌价准备。在公司进行减值测试的过程中，      公司按原材料的接洽使用用途进行了细分，主要分为分娩用原材料，研发用料，备品备件以及待报废      物料等。对于分娩用原材料，研发用料及备品备件，公司谈判了分娩及研发接洽、原材料库龄、安全      库存量等因素按比例计提存货跌价准备，对于识别出的待报废料料，公司按该部分原材料账面金额      （2）在家具 中微      公司主要接管以销定产的分娩模式，公司在家具机台均有相应的销售订单。各期末，公司根据订单售 公司      价减去至完工时臆测将要发生的成本、臆测的销售用度和关系税费后的金额确定其可变现净值，当在      家具成本低于可变现净值时，在家具不计提跌价准备；当在家具成本高于可变现净值时，在家具按可      变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （3）产成品及发出商品      公司产成品及发出商品均有相应的销售订单。各期末，公司根据家具订单售价减去臆测的销售用度和      关系税费后的金额确定其可变现净值，当产成品成本低于可变现净值时，产成品不计提跌价准备；当      产成品成本高于可变现净值时，产成品按可变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （1）原材料 拓荆   公司根据原材料长账龄的原因及后续谋略的使用用途，识别出呆滞物料，并按照其期末余额的 100% 科技   计提存货跌价准备；      （2）发出商品      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的回话 公司                               存货跌价准备计提政策 称呼      公司将发出商品分为有合同（含约定 Demo 期，但有订单金额的订单）和无合同的两类；对于有合同      的发出商品，比较可变现净值与账面成本的大小，若可变现净值大于账面成本，则无需计提减值准备，      若可变现净值小于账面成本，则差额全额计提减值准备；对于无合同的发出商品，合同售价以同期已      签合同的同系列机台的售价均值展望，如同期无同系列机台可参考的新工艺机台（主淌若新家具系      列），合同售价以治理层根据行业情况作出的臆测展望，再比较展望可杀青净值与账面成本的大小。      可变现净值，是指存货的臆测售价减去至完工时臆测将要发生的成本、臆测的销售用度（展望为销售      金额的 5%）以及关系税费后的金额。        由上可知，同业业可比公司存货跌价准备计提政策与公司基本一致。        论述期各期末同业业可比公司的存货跌价准备计提比举例下：                                                                            单元：万元      公司称呼    名目                         日                31 日               31 日             31 日             账面余额      未线路               2,162,054.43       717,845.23      411,293.16      捷佳伟创   跌价准备      未线路                 33,842.44         11,075.99        7,999.20              比例                 -              1.57%           1.54%          1.94%             账面余额      未线路                614,636.67        215,384.03       40,093.36      拉普拉斯   跌价准备      未线路                     9,351.42       5,064.36        2,839.04              比例         -                      1.52%           2.35%          7.08%             账面余额      未线路               1,702,515.21      1,305,712.40     804,506.28      朔方华创   跌价准备      未线路                     3,314.02       1,651.53        1,042.91              比例                 -              0.19%           0.13%          0.13%             账面余额      未线路                435,416.42        350,588.92      185,638.20      中微公司   跌价准备      未线路                     9,382.39      10,397.48        9,413.45              比例         -                      2.15%           2.97%          5.07%             账面余额      未线路                460,924.97        233,515.88       96,916.11      拓荆科技   跌价准备      未线路                     5,311.16       3,857.20        1,600.28              比例                 -              1.15%           1.65%          1.65%        可比公司平均值                  -              1.32%           1.73%          3.17%             账面余额      446,211.76         330,410.73        101,044.36       42,386.18      微导纳米   跌价准备        4,621.50              8,676.20       3,505.87        2,089.37              比例             1.04%              2.63%           3.47%          4.93%      注：存货跌价准备计提比例=存货期末跌价准备÷存货期末余额。        根据上表，同业业可比公司由于家具结构、存货治理策略等存在互异，导致 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的回话 不同公司间存货跌价计提比例存在互异，但公司存货跌价准备计提比例较同业业 可比公司举座相对较高，具有严慎性；同期，公司存货跌价计提比例下降趋势与 同业业可比公司平均水平逐年下降的趋势具有一致性。   （七）存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计 提充分性   论述期内，公司存货跌价准备计提比例逐年下降，主要系跟着业务规模的快 速攀升，公司在实践订单量权臣增长，带来的存货采购需求增多，存货余额快速 增长，关系存货具有充足的在手订单规模撑持，因此存货跌价举座计提比例有所 下降；从同业业可比公司存货跌价计提比例来看，论述期各期末公司存货跌价准 备计提比例高于同业业可比公司平均水平，且下降趋势与同业业可比公司具有一 致性。   要而言之，论述期内公司存货跌价准备计提比例逐年下降具有合感性，存货 跌价准备计提充分。   五、请保荐机构及讨教管帐师进行核查并发标明确主见   （一）核查过程   针对上述事项，履行了以下核查门径： 款坏账计提政策及期后回款情况； 生变动； 细表等，了解论述期各期收入季度分散情况、销售模式、信用政策等情况，分析 各期期末应收账款盘活率变动的原因及合感性； 转率偏激波动趋势等； 取在手订单秘籍率统计表；获取存货期后结转明细，分析存货期后结转情况； 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的回话 的业务模式和分娩策动的具体情况评价存货跌价准备狡计方法是否合理、是否符 合准则关系规章； 货盘活率偏激波动趋势等。   （二）核查主见   经核查，咱们合计： 具有合感性，与同业业可比公司不存在权臣互异；公司应收账款坏账计提政策与 同业业可比上市公司的应收款项坏账计提政策基本一致，论述期各期公司各样设 备家具严格按照应收账款坏账计提政策计提坏账准备，与同业业可比上市公司相 比应收账款坏账计提比例更高，应收账款坏账准备的计提充分合理； 景色等原因未实时回款所致，具有合感性，不存在放宽信用政策的情形； 货大幅增长主要系公司为得志快速增长的业务需求进行积极备货，况且关系家具 分娩和验收周期较长所致，具有合感性； 备计提充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的回话    根据讨教材料，刊行东说念主研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、    请刊行东说念主说明：（1）论述期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额 与刊行东说念主列报的研发用度的匹配情况及互异原因；（2）结合研发用度成本化的 条目，说明公司研发用度成本化的肇端时点是否适当、审慎，上市前后是否存 在互异；以列表样貌说明论述期内成本化研发名目用度化金额及研究阶段具体 时代、成本化金额及开发阶段具体时代，逐个说明成本化时点的具体依据，是 否安妥《企业管帐准则》的关系要求；（3）结合业务发展、研发收尾、中枢技 术、竞争上风等，分析论述期内研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性， 是否与同业业可比公司存在重要互异。    请保荐机构及讨教管帐师进行核查并发标明确主见。    回话：    一、论述期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与刊行东说念主列报的 研发用度的匹配情况及互异原因    研发用度归集与研发用度加计扣除备案金额分别属于管帐核算和税务范围， 二者存在一定互异。刊行东说念主讨教报表中列示的研发用度金额是根据《财政部对于 企业加强研发用度财务治理的多少主见》（财企2007194 号）和刊行东说念主研发项 目实践情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发名目进行归集核算。 研发用度加计扣除税收规章口径由《完善研究开发用度税前加计扣除政策》（财 税〔2015〕119 号）、《对于研发用度税前加计扣除归集范围相关问题的公告》 （国度税务总局公告 2017 年第 40 号）、《对于企业研究开发用度税前加计扣除 政策相关问题的公告》（国度税务总局公告 2015 年第 97 号）等程序。加计扣除 税收规章口径较窄，可加计扣除范围仅针对企业中枢研发参加，允许扣除的研发 用度范围采选的是正列举方式，即政策规章中莫得列举的加计扣辞退目，不行以 享受加计扣除优惠。    论述期内，刊行东说念主研发用度与加计扣除金额互异如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的回话                                                                单元：万元          名目          2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 研发用度金额                   20,489.57    17,715.31    13,839.54    9,704.00 研发用度加计扣除基数               17,224.28    14,485.11    11,081.41    8,596.92 互异                        3,265.29     3,230.20     2,758.13    1,107.08 其中：股份支付                   2,480.41     2,076.74      124.23       128.34      不行加计扣除的薪酬                   -       -76.92     1,702.85      437.32      不行加计扣除的折旧摊销           167.72       287.46       517.71       327.24      其他互异                  617.16       942.91       413.34       214.18      论述期内，公司各期研发用度与加计扣除金额互异酿成原因如下：      论述期内，因计提股份支付用度未讨教加计扣除而导致研发用度与加计扣除 金额存在互异，影响金额分别为 128.34 万元、124.23 万元、2,076.74 万元和 2,480.41 万元。      论述期内，已计提待披发的职工薪酬以及支付的去职抵偿金等未讨教加计扣 除而导致研发用度与加计扣除金额存在互异，影响金额分别为 437.32 万元、 大金额在汇算清缴时还未披发所致，2023 年金额为负数主要系加回了上年未支 付的年终奖所致。      由于厂房纠正、办公拓荒等部分关系折旧摊销计入了研发用度，折旧与摊销 用度在各个研发名目之间分担，出于税务严慎性原则在进行加计扣除时给予剔除， 因此存在互异，影响金额分别为 327.24 万元、517.71 万元、287.46 万元和 167.72 万元。      根据国度税务总局公告 2017 年第 40 号《对于研发用度税前加计扣除归集范 围相关问题的公告关系规章》，刊行东说念主论述期内其他不安妥研发加计扣除范围的 关系用度主淌若不行加计扣除的办公费、房租水电费、本领引诱等开销。论述期 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话 各期的影响金额分别为 214.18 万元、413.34 万元、942.91 万元和 617.16 万元。 对研发用度明细进行了审核，刊行东说念主根据税务商榷机构出具的研发费税前扣除审 核论述向税务机关进行了研发用度加计扣辞退目备案。刊行东说念主研发用度加计扣除 数狡计过程准确，与实践归集的研发用度相匹配。      综上，论述期内公司研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与列报的研 发用度具有匹配性，互异原因具有合感性。      二、结合研发用度成本化的条目，说明公司研发用度成本化的肇端时点是 否适当、审慎，上市前后是否存在互异；以列表样貌说明论述期内成本化研发 名目用度化金额及研究阶段具体时代、成本化金额及开发阶段具体时代，逐个 说明成本化时点的具体依据，是否安妥《企业管帐准则》的关系要求      （一）结合研发用度成本化的条目，说明公司研发用度成本化的肇端时点 是否适当、审慎，上市前后是否存在互异      论述期内，公司研发用度成本化时点偏激依据如下： 研发范围      研发进入成本化时点                  依据         Alpha 机初步试制成功，机台的                        （1）完成该无形钞票以使其无意使用或出售         本领测试基本完成，运转对什物 在本领上具有可行性；（2）具有完成该无形 半导体     机台进行功能测试和本领完善， 钞票并使用或出售的意图；（3）无形钞票产         公司在召开成本化会议后，进入 生经济利益的方式，包括无意说明哄骗该无形         开发阶段           钞票分娩的家具存在市集或无形钞票自身存                        在市集，无形钞票将在里面使用的，能说明其         名目还是基本通过了工艺测试， 有用性；（4）有实足的本领、财务资源和其 光伏      测试收尾基本达标，公司在召开 他资源维持，以完成该无形钞票的开发，并有         成本化会议后，进入开发阶段  才能使用或出售该无形钞票；（5）包摄于该                        无形钞票开发阶段的开销无意可靠地计量      公司成本化研发名目以通过成本化会议审议为节点看成折柳研究阶段和开 发阶段的圭臬。通过成本化会议前为研究阶段，关系研发开销计入当期损益；通 过成本化会议评审且得志《企业管帐准则第 6 号——无形钞票》相关研发开销资 本化的关系条目后方可进入开发阶段，关系研发开销计入开发开销。      公司成本化会议评审时点安妥《企业管帐准则第 6 号——无形钞票》对于研 发开销成本化的关系规章，具体分析如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的回话   公司研发名目组基于前期本领蓄积和立项阶段的研究职责，酿成《名目接洽 书》，充分论证名目的市集可行性、本领可行性等。除此之外，针对半导体研发 名目，拿起成本化会议所以 Alpha 机初步试制成功，机台的本领测试基本完成， 运转对什物机台进行功能测试和本领完善为前提；光伏研发名目需基本通过了工 艺测试，测试收尾基本达标方可提交成本化会议审议。因此公司成本假名目在技 术上具有可行性。   公司成本化研发名目主淌若基于市集需求、家具升级需求，对现存家具进行 本领迭代优化和拓展，加速家具线在新市集的家具布局职责，进一步提高家具竞 争力和丰富家具种类。因此，成本化研发名目领有较好的研发基础、丰富的本领 蓄积和精好意思市集基础，家具研发果然定性和可杀青性较高，具有完成该无形钞票 并使用或出售的意图。 在市集或无形钞票自身存在市集，无形钞票将在里面使用的，能说明其有用性   公司成本化研发名目对应的本领及收尾明确，相应家具已有销售订单或潜在 客户，成本化研发名目所更新迭代的家具成功面向市集销售的可杀青性较高。 并有才能使用或出售该无形钞票   公司自成立以来就高度怜爱家具及本领研发职责。论述期内，公司研发开销 持久处于较高水平，较高水平的研发开销无意有用保险研发名目的实施与激动。 通过积年策动盈余蓄积、银行授信、股权融资、政府补助等多种渠说念筹措资金， 保险了研发名目的胜利进行和收尾滚动，公司具有可靠的财务资源维持该名目。 甘休 2024 年 9 月 30 日，公司共有研发东说念主员 448 东说念主，占职工总额的 23.82%，研 发东说念主员充足，有才能杀青研发名目的完成和使用。   （1）公司制定了完备的内控轨制，无意保险研发开销的可靠计量   公司制定了《研究开发治理轨制及研发参加核算体系》，程序研究与开刊行 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的回话 为的名目可行性研究、名目立项、名目程度追踪、名目节点验收、名目开销核算、 名目收尾治理、名目验收追念等过程，确保了研发名目的胜利实施，并程序了研 发名目关系的核算，有才能保证开发阶段的开销可靠计量。   （2）公司分名目核算和归集每个研发名目的开发开销，确保各名目的研发 用度无意可靠计量   ⑤研发名目立项后，ERP 系统中会增多该研发名目 RD 号，后续用度归集围 绕 RD 号进行；⑤公司树立故意的研发部门，职工薪酬按照部门归集，财务部根 据研发东说念主职工时表，按月将研发东说念主员薪酬分派到对应的 RD 号；⑤研发过程中发 生的径直用度在用度苦求时，会填写相应的 RD 号，具体用度包括材料费、测试 费、试验费等名目开销；⑤名目研发过程中发生的折旧费、摊销费等，除特定设 备或者本领能明确专用于某个名目的计入该名目，其余按合理方式在研发名目间 进行分派。   论述期内，公司成本化研发名目均能得志上述条目。公司以通过成本化会议 评审时点看成研发用度成本化的肇端时点安妥《企业管帐准则第 6 号——无形资 产》对于研发开销成本化的关系规章，上市前后不存在互异。   （二）以列表样貌说明论述期内成本化研发名目用度化金额及研究阶段具 体时代、成本化金额及开发阶段具体时代，逐个说明成本化时点的具体依据， 是否安妥《企业管帐准则》的关系要求 失败已一皆计入用度、1 个名目验收通过完成结项、剩余 6 个名目还在研制中。 主要的成本化研发名目用度化金额及研究阶段具体时代、成本化金额及开发阶段 具体时代等基本情况如下：                                                                单元：万元                                             截止 2024 年 9 月 30 日 研发项        研究阶段时代         开发阶段时代  目号                                 用度化金额         成本化金额       研发开销总额 RD25                                      11.90    2,375.22      2,387.11 RD29                  2023 年 5 月起        146.47    1,542.01      1,688.48 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的回话                                          截止 2024 年 9 月 30 日 研发项         研究阶段时代       开发阶段时代  目号                               用度化金额     成本化金额       研发开销总额 RD21                2023 年 1 月起                 2,053.53  RD32               2023 年 1 月起                 2,324.39  RD33               2023 年 1 月起     3,526.00    4,115.28 26,016.43  RD34               2023 年 4 月起                 7,702.82  RD35               2023 年 4 月起                 6,294.42 注：RD24 研究阶段为 2022 年 7 月至 2023 年 1 月，于 2023 年 2 月运转研发成本化，于 2024 年 6 月研发失败，前期成本化金额已一皆转入研发用度。    论述期内，公司发生成本化的研发名目一共 8 个，各名目成本化时点的具体 情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的回话                                                                     成本化时点情况 研发项                                                                           是否具有完成        成本化时点        成本化会议召开时点                                                 该无形钞票并 目号                                  本领可行秉性况         经济利益产生方式（所酿成家具称呼）                     本领、财务资源情况                                                                               使用或出售的                                                                                 意图                                  工艺测试通过，并召开成本                                          是，有故意的名目团队且名目预算 RD24   2023 年 3 月   2023 年 2 月                       羲和系列 XH10000B\XH10000A     是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开成本                                          是，有故意的名目团队且名目预算 RD25   2023 年 2 月   2023 年 1 月                             回禄系列 ZR5000          是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开成本        夸父系列 KF20000 1.5 倍舟遐想             是，有故意的名目团队且名目预算 RD29   2023 年 5 月   2023 年 5 月                                                  是                                  化会议评审通过              2 倍舟遐想及 2+2 机型遐想                 经审批通过                                  Alpha 机试制成功，本领测试                                                                                        是，有故意的名目团队且名目预算 RD21   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开成本化会             iTronix PE 系列家具       是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制成功，本领测试                                                                                        是，有故意的名目团队且名目预算 RD32   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开成本化会             iTomic PE 系列家具        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制成功，本领测试                                                                                        是，有故意的名目团队且名目预算 RD33   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开成本化会          iTomic 金属氮化物系列家具         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制成功，本领测试                                                                                        是，有故意的名目团队且名目预算 RD34   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开成本化会            iTomic HiK 系列家具        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制成功，本领测试                                                                                        是，有故意的名目团队且名目预算 RD35   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开成本化会              iTronix 系列家具         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的回话    要而言之，论述期内公司各研发名目研发用度成本化时点在本领上具有可行 性、公司具有使用或出售的意图、无形钞票具有产生经济利益的方式、公司有足 够的本领财务偏激他资源维持；同期，公司研发轨制完善，包摄于该无形钞票开 发阶段的开销无意可靠地计量。因此公司各研发名目成本化时点具备合理依据， 成本化的肇端时点具有适当性、审慎性，安妥企业管帐准则的关系要求。    三、结合业务发展、研发收尾、中枢本领、竞争上风等，分析论述期内研 发用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在重要 互异    （一）研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性    论述期内，公司研发参加占营业收入比重的情况如下表所示：                                                                 单元：万元        名目          2024 年 1-9 月    2023 年          2022 年       2021 年 研发用度（A）               20,489.57        17,715.31    13,839.54     9,704.00 成本化研发参加（B）            13,312.22        13,098.69            -            - 研发参加悉数（C=A+B）         33,801.79        30,814.00    13,839.54     9,704.00 营业收入（D）              154,427.32    167,972.13       68,451.19    42,791.71 研发用度占营业收入比重 （E=A/D） 研发参加占营业收入比重 （F=C/D）    论述期内，研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、17,715.31 万元 和 20,489.57 万元，占各期营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、10.55%和 部分研发名目进入开发阶段并进行了成本化所致；论述期内，公司悉数研发参加 占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，举座波动相对较 小，其中 2021 年至 2023 年研发参加占营业收入比重下降主要系公司收入规模上 升较快所致。 杀青收入滚动，公司业务发展势头精好意思    论述期内，刊行东说念主业务发展速即，营业收入规模赓续高速增长，论述期各期 主营业务收入分别为 42,750.64 万元、68,383.71 万元、167,830.35 万元和 154,133.15 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的回话 万元。   论述期内，公司销售收入呈高涨趋势，主要系论述期内公司赓续研发推出符 合市集需求的高性能家具，在手订单陆续杀青收入滚动。在半导体范围，公司已 与国内多家厂商建立了深度引诱关系，关系家具涵盖了逻辑、存储、化合物半导 体、新式败露（硅基 OLED 等）、先进封装等诸多细分应用范围，论述期内公 司半导体拓荒占主营业务的收入比重分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%， 半导体拓荒收入占比有了较大的提高；在光伏范围，公司与国内头部光伏厂商形 成了持久引诱伙伴关系，应用的本通晓线秘籍了 TOPCon、XBC、钙钛矿和钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板本领，论述期内公司光伏拓荒收入赓续高涨。 面有所体现   （1）研发收尾和中枢本领   公司一直宝石以革命驱动，致力于薄膜千里积拓荒的研发与制造，还是领有了 丰富的家具与本领蓄积。在发展过程中，公司围绕国产拓荒自主分娩的政策需求， 结合行业内最前沿的本领发展趋势和市集需求，针对先进本领和工艺性能，开发 了实验室与研发平台，产出了多项重要研发收尾。咫尺，公司还是掌执了薄膜千里 积反应器遐想本领、高产能真空镀膜本领、真空镀膜拓荒工艺反应气体按捺本领、 纳米叠层薄膜千里积本领、工艺拓荒能量按捺本领等前沿本领，并酿成了较强的技 术壁垒。   公司怜爱研发力量的参加，在较短时期内杀青了家具与工艺的突破升级，核 心本领主要开头于自主研发，关系专利仍在赓续苦求。2023 年公司新增各样型 国度专利授权共计 35 项，2024 年 1-9 月公司新增各样型国度专利授权共计 37 项，甘休 2024 年 9 月 30 日公司领有中国境内专利共 166 项。   （2）公司竞争上风   基于赓续研发参加，公司在本通晓线、研发团队及平台、本领蓄积、家具矩 阵等方面酿成了一定的竞争上风。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的回话   公司深耕薄膜千里积拓荒工艺本领研发和应用场景拓展，高度怜爱本领革命， 在微、纳米级薄膜千里积中枢本领范围蓄积起丰富的本领储备，已酿成多项中枢技 术，构建以原子层千里积（ALD）本领为中枢，化学气相千里积（CVD）等多种真 空薄膜本领梯次发展的家具体系，为公司的后续发展提供了广袤市集空间。   尤其在 ALD 本领范围，因 ALD 工艺不错在 100%路线秘籍率的基础上杀青 原子层级（1 个纳米约为 10 个原子）的薄膜厚度，因此具备优异的千里积均匀性 和一致性，跟着制程本领节点的不休特地，ALD 本领在微纳电子学和纳米材料 等范围具有等闲的应用后劲。此外，ALD 本领看成一种具有普适真义的薄膜技 术，在柔性电子等新式败露、MEMS、催化及光学器件等诸多高精尖范围均领有 精好意思的产业化远景。   公司首创团队、中枢治理东说念主员领有丰富的国表里顶级半导体拓荒公司研发和 运营治理教授，并积极引入和培养一批教授丰富的电气、工艺、机械、软件等领 域工程师，酿成了跨专科、多脉络的东说念主才梯队。同期，公司产业化应用中心以现 有本领为基础，围绕国产拓荒自主分娩的政策需求，结合行业内最前沿的本领发 展趋势和市集需求，针对先进本领和工艺性能，搭建了研发平台、高端研发东说念主才 培养平台以及改日新名目、新企业发展孵化器。产业化应用中心使公司具有前瞻 应用定制化才能，可为客户提供全场景 Demo 拓荒线，从而无意实时响应客户的 各样需求，为客户提供全场地的治理有接洽。   公司宝石自主研发，已酿成薄膜千里积反应器遐想本领、高产能真空镀膜本领、 真空镀膜拓荒工艺反应气体按捺本领等十项中枢本领，上述中枢本领成功应用于 公司各样家具。公司半导体 iTomic HiK 系列 ALD 拓荒和光伏 KF 系列 ALD 设 备均被评为江苏省首台（套）重要装备家具，前述半导体范围拓荒成为国产首台 成功应用于集成电路制造前说念分娩线的量产型 High-k 原子层千里积拓荒，其他产 品也已在半导体及泛半导体范围经过量产考证，并获得相通订单。   公司的拓荒家具秘籍半导体、光伏、柔性电子等不同的下贱应用市集。在半 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的回话 导体范围，公司以 ALD 为中枢正徐徐拓展 CVD 等多种薄膜本领和家具；在光 伏范围，公司赓续激动以 ALD 为中枢的新一代高效光伏电板本领开发；公司同 时依托产业化应用中心平台探索先进薄膜千里积本领在其他新兴应用范围的发展 契机。多范围、多品类家具秘籍无意一定程度平抑各细分市集波动对公司功绩带 来的影响，同期不休拓宽公司市集规模和成漫空间。   综上，公司将研发革命与本领特地视为公司中枢竞争力，基于公司本领研发 需求赓续进行研发参加，并成功推出安妥市集需求的高性能家具，杀青了公司业 务的高速发展。   （二）是否与同业业可比公司存在重要互异   论述期内，公司研发用度占营业收入比重、研发参加占营业收入比重与同业 业可比公司的对比详见下表：   公司称呼     2024 年 1-9 月        2023 年度         2022 年度     2021 年度                   研发用度占营业收入比重 捷佳伟创                3.42%              5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               10.77%             11.21%      12.56%      13.40% 中微公司               16.60%             13.04%      12.77%      12.79% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             11.50%              11.74%      12.20%      21.33%   刊行东说念主             13.27%              10.55%      20.22%      22.68%                   研发参加占营业收入比重 捷佳伟创               未线路                 5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               未线路                21.47%      26.03%      32.01% 中微公司               28.03%             19.12%      16.02%      17.05% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             18.25%              15.01%      15.54%      25.91%   刊行东说念主             21.89%              18.34%      20.22%      22.68% 注 1：上表中可比公司数据开头于公告文献； 注 2：可比公司中，朔方华创与中微公司在论述期内均存在研发参加成本化的情况。   论述期内，公司研发用度占营业收入比重呈下降趋势，可比公司平均值亦整 体呈现下降趋势，波动趋势具有一致性；公司研发用度占营业收入比重的波动较 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的回话 可比公司平均值大，主要系不同公司之间发展阶段、研发名目进展等有所互异所 致，论述期内公司仍处于快速成长的发展阶段，2023 年公司研发用度占营业收 入比例下降较大主要系公司部分研发名目进入开发阶段因此按照拂帐政策进行 了成本化处理所致，公司研发参加占营业收入的波动幅度相对较小，与同业业可 比公司举座情况较为接近。   综上，公司研发参加占营业收入比重和波动情况与同业业可比公司不存在重 大互异。   四、请保荐机构及讨教管帐师进行核查并发标明确主见   （一）核查门径   针对上述事项，履行了以下核查门径： 前扣除审核论述，与公司列报的研发用度进行比较并分析原因； 否得到实践，并测试关系里面按捺的运行有用性； 目进展，成本化研发名目肇端点，上市前后是否存在互异，了解成本化具体时代 以及成本化时点的具体依据，并与研发用度成本化的 5 个条目比对；了解论述期 内研发开销总额、研发开销成本化金额波动的原因及合感性；了解论述期内业务 发展、研发收尾、中枢本领、竞争上风等； 业管帐准则的规章，论述期内接管的管帐处理方法是否保持一致； 重和波动情况与同业业可比公司是否可比。   （二）核查论断   经核查，咱们合计： 的研发用度具有匹配性，互异原因具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 互异，安妥企业管帐准则的关系要求； 增长以及部分研发名目进入开发阶段并进行了成本化处理所致，公司举座研发投 入金额占营业收入波动相对较小，与同业业可比公司不存在重要互异。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的回话 施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否 持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   请保荐机构和讨教管帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关规章的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确主见。   回话：   一、自本次刊行关系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形 务性投资及类金融业务的具体情况 特定对象刊行可盘曲公司债券关系事宜。自本次刊行董事会决议日前六个月起至 今，公司已实施或拟实施的财务性投资的情况如下：   （1）类金融   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对融资租借、买卖保 理和小额贷款业务等类金融业务投资情况。本次召募资金不存在径直或变相用于 类金融业务的情形。   （2）树立或投钞票业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司出资 5,000 万投资中科共芯。   中科共芯主要由包括公司在内的 4 家集成电路产业链企业出资树立，实践事务 合资东说念主为广州中科皆芯半导体科技有限牵扯公司，策动范围包含：半导体分立器件 制造、集成电路芯片遐想及服务、软件开发、区块链本领关系软件和服务等。公司 投资中科共芯系围绕产业链高下贱以获取本领、原料或渠说念为目的的产业投资，因 此属于非财务性投资。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话      （3）拆借资金、委用贷款      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对外拆借资金、委用 贷款的情形。      （4）以特地集团持股比例向集团财务公司出资或增资      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以特地集团持股比例 向集团财务公司出资或增资情形。      （5）购买收益波动大且风险较高的金融家具      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司存在使用闲置资金购买短期 银行搭理的情形，主淌若为了提高临时闲置资金的使用服从，以现款治理为目的， 所购买的搭理家具刊行方基本系国有四大银行和大型股份制银行，具有持有期限 短、收益相识、风险低的特性，不属于收益波动大且风险较高的金融家具，不属 于财务性投资范围。      （6）非金融企业投资金融业务      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务的情形。      （7）实施或拟实施的财务性投资的具体情况      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在拟实施财务性投资的 关系安排。 融业务）情形      甘休 2024 年 9 月末，公司关系的管帐科目情况如下：                                                 单元：万元 序号          名目        2024年9月末账面价值           财务性投资金额      江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的回话      序号              名目          2024年9月末账面价值           财务性投资金额                    悉数                      241,201.00             -        （1）货币资金        甘休 2024 年 9 月末，公司货币资金账面价值为 164,793.72 万元，主要为库      存现款、银行入款和其他货币资金（主要为保证金），不属于财务性投资。        （2）往还性金融钞票        甘休 2024 年 9 月末，公司往还性金融钞票账面价值为 30,160.60 万元，主要      为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的搭理家具，旨在得志公司各项资金      使用需求的基础上，提高资金的使用服从，不属于“收益波动大且风险较高的金      融家具”，不属于财务性投资。        （3）其他应收款        甘休 2024 年 9 月末，公司其他应收款账面价值为 1,083.73 万元，主要为押      金、保证金及备用金等，不属于财务性投资。        （4）其他流动钞票        甘休 2024 年 9 月末，公司其他流动钞票账面价值为 38,609.11 万元，其中理      财家具及大额存单 14,237.98 万元，其余主要为待抵扣升值税等。前述搭理家具      均为保本型搭理家具，关系家具具有持有周期短、收益相识、流动性强的特性，      不属于财务性投资。        （5）其他权力器具投资        甘休 2024 年 9 月末，公司其他权力器具投资为对芯链融创和中科共芯的投      资，关系投资系公司围绕产业链高下贱以获取本领、原料或渠说念为目的的产业投      资，具体情况如下：                                                            单元：万元       甘休 2024       年 9 月 30                                 对公司获取本领、原料或渠说念的具体 名目                        主营业务       日账面价                                            内容          值                    芯链融创由中关村芯链集成电路制造产          朔方革命中心是由集成电路产业链企 芯链                 业定约牵头，纠合包括公司在内的25家集        业共同组建的集成电路及半导体本领 融创                 成电路产业链企业出资树立，旨在打造集         革命平台，革命中心业务包括前沿技                    成电路拓荒、零部件和材料产业链会通平         术研发、革命本领服务、开展深度产      江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的回话       甘休 2024       年 9 月 30                                对公司获取本领、原料或渠说念的具体 名目                           主营业务       日账面价                                           内容          值                      台。芯链融创（持股50%）与中芯国际、 教会通。公司投资芯链融创并曲折投                      北京亦庄（分别持股25%）共同投资于北 资朔方革命中心，有助于激动前沿技                      方集成电路本领革命中心（北京）有限公  术及拓荒的研发考证，并拓展客户资                      司（以下简称“朔方革命中心”），拟借  源渠说念，与公司主营业务具有较强的                      助集成电路产业链资源上风激动国产化   关系性和协同性，安妥公司主营业务                      拓荒、零部件和材料的考证进程      及政策发展场地                                          中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，                                          咫尺主要对外投资为锐立平芯微电子                      中科共芯主要由包括公司在内的4家集成 （广州）有限牵扯公司（以下简称“锐                      电路产业链企业出资树立，实践事务合资 立平芯”）之公司股权，锐立平芯作 中科                   东说念主为广州中科皆芯半导体科技有限牵扯 为集成电路制造厂商，是公司半导体 共芯                   公司，策动范围包含：半导体分立器件制 拓荒范围迫切的潜在客户。公司看成                      造、集成电路芯片遐想及服务、软件开发、 国内半导体薄膜千里积拓荒代表性供应                      区块链本领关系软件和服务等       商之一，投资锐立平芯与公司主营业                                          务具有较强的关系性和协同性，安妥                                          公司主营业务及政策发展场地 悉数        5,400.00   -                        -        公司上述投资均属于在集成电路范围或产业链高下贱的产业投资，系围绕产      业链高下贱以获取本领、原料或渠说念为目的的产业投资，安妥公司主营业务及战      略发展场地，因此不界定为财务性投资。        （6）其他非流动钞票        甘休 2024 年 9 月末，公司其他非流动钞票账面价值为 1,153.84 万元，主要      为与工程建造和拓荒采购相关的预支款，不属于财务性投资。        要而言之，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融      业务）的情形。        二、请保荐机构和讨教管帐师结合《第      九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关      规章的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确      主见        （一）核查门径        针对上述事项，履行了以下核查门径： 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的回话 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关规章的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第一条关系规章，了解财务性投资认定的要求，并就发 行东说念主对外投资是否安妥关系规章进行逐条核查分析； 施及拟实施的对外投资，以及关系对外投资的布景、是否安妥主营业务及政策发 展场地、是否有助于刊行东说念主获取本领、原料或渠说念等情况； 一期末可能触及财务性投资的钞票科目明细，核查刊行东说念主最近一期末是否存在金 额较大的财务性投资。     （二）核查论断     经核查，咱们合计：     刊行东说念主最近一期末不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业 务），自本次刊行关系董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施各 的财务性投资及类金融业务；刊行东说念主本次向不特定对象刊行可转债安妥《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第一条关系规章。 万元、4,362.40 万元、23,334.41 万元和 31,586.76 万元。     请刊行东说念主说明：最近一年一期固定钞票增长的原因，固定钞票规模与业务 规模是否匹配。     请保荐机构及讨教管帐师进行核查并发标明确主见。     回话：     一、最近一年一期固定钞票增长的原因，固定钞票规模与业务规模是否匹 配     （一）最近一年一期固定钞票增长的原因     最近一年一期，公司固定钞票增长的主要原因系跟着 IPO 募投名目的实施， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                          审核问询函的回话 公司新建洁净间、购置分娩及研发检测拓荒等以得志下搭客户对家具及本领水平 的各项需求，安妥公司实践策动情况，具有合感性。最近一年一期末公司固定资 产账面价值变化如下：                                                                                  单元：万元  名目             账面价值          占比        账面价值             占比             账面价值           占比 机器拓荒        25,383.26      80.35%        17,000.86    72.86%          3,245.19      74.39% 电子拓荒         1,286.48       4.07%         1,166.45        5.00%         752.31      17.25% 运载器具           92.22        0.29%          110.28         0.47%          87.51       2.01% 办公拓荒          354.49        1.13%          375.05         1.61%         164.25       3.77% 其他           4,470.30      14.16%         4,681.77    20.06%            113.15       2.59%  悉数         31,586.76     100.00%        23,334.41   100.00%          4,362.40    100.00%      甘休 2023 年末，公司固定钞票较 2022 年末权臣增多，主要系跟着公司业务 规模的快速增长以及上次募投名目的实施，公司新建百级、千级、万级洁净间以 得志分娩及研发的环境要求，并购置各样先进分娩及研发检测拓荒以适当下搭客 户对公司家具本领升级、供应实时、质料相识等各样化需求，当期转入固定钞票 金额增多，固定钞票中的其他名目增多主要为公司为适配现存厂区分娩、研发及 办公场所而建造的扶直设施增多所致。      甘休 2024 年 9 月末，公司固定钞票进一步增多，主要系公司购置先进研发 检测拓荒以提高公司半导体拓荒研发才能，以得志下贱半导体范围对薄膜千里积设 备日益提高的性能接洽和工艺迭代需求，当期转入固定钞票的机器拓荒金额增多 所致。      （二）固定钞票规模与业务规模是否匹配      论述期内，公司固定钞票规模与业务规模对比如下：                                                                  单元：万元        名目                           /2024 年度       年度           年度           年度 固定钞票原值平均值                   31,122.01         15,761.67            5,025.48        3,554.20 主营业务收入                     253,349.99        167,830.35           68,383.71       42,750.64 主营业务收入/固定钞票 原值平均值 注 1：固定钞票原值平均值=（固定钞票期初原值+固定钞票期末原值）/2； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的回话 注 2：2024 年主营业务收入系参考 2023 年 1-9 月主营业务收入占 2023 年全年主营业务收入 比重，对 2024 年 1-9 月主营业务收入进行年化处理得出，该数据仅供本表测算使用，不构 成公司收入预测。    如上表所示，公司固定钞票原值平均值逐年增长，与公司主营业务收入规模 变动趋势相匹配。自 2023 年起，公司单元固定钞票原值对应的主营业务收入有 所下降，主要原因系：公司最近一年一期新建洁净间、购置分娩及研发检测拓荒 等以得志下搭客户对家具及本领水平的各项需求，导致固定钞票规模快速增长， 而用于研刊行为的固定钞票参加，系通过提高公司研发革命才能和家具本领水平 而产生曲折、持久的经济效益，不径直体咫尺当期主营业务收入中，因此主营业 务收入增速低于固定钞票增速，导致单元固定钞票原值对应的主营业务收入有所 下降，具有合感性，公司固定钞票规模与业务规模匹配。    二、请保荐机构及讨教管帐师进行核查并发标明确主见    （一）核查门径    针对上述事项，实践了以下核查门径： 采购合同、发票及付款凭证，查验大额固定钞票入账时期是否准确； 产规模与业务规模的匹配性； 了解固定钞票的使用及治理情况。    （二）核查主见    经核查，咱们合计：    最近一年一期，公司固定钞票增长的主要原因系公司新建洁净间、购置分娩 及研发检测拓荒等以得志下搭客户对家具及本领水平的各项需求，安妥公司实践 策动情况，具有合感性；论述期内，公司固定钞票规模和业务规模相匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的回话 （此页无正文，为中兴华管帐师事务所（特殊普通合资）《对于江苏微导纳米科 技股份有限公司向不特定对象刊行可盘曲公司债券苦求文献的审核问询函的回 复》（中兴华报字（2024）第 430022 号）之署名盖印页） 中兴华管帐师事务所（特殊普通合资）        中国注册管帐师：                          （名目合资东说念主）       中国·北京              中国注册管帐师： 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的回话