苹果期货多合约涨停 山东产区质地问题助推

10月30日，国内商品期货主力合约涨跌互现。碳酸锂跌幅达2.83%，氧化铝、液化气、玻璃期货跌超1%。午后开盘，受苹果入库偏低预期影响，苹果、红枣期货放量拉升，苹果主力2501合约波及涨停，午后涨停板报收于7532元/吨，涨幅9%，创近半年新高。

中信期货分析师李青暗示，继10月29日苹果期货大幅高潮后，10月30日又迎来久违的涨停，原因与商场对新季苹果入库量不足预期的担忧关连。不外，放置当今苹果现货价钱方面保管分化，优果优价，质地好的苹果价钱保管高潮。

本年年头以来，苹果期现货价钱震憾下落，1月2日至9月30日苹果期货跌幅达20%。自9月9日创出6480元/吨的低位后，苹果期货价钱自在企稳，经过近一个月的盘整，这两天倏得暴涨。南华期货农产物分析师边舒扬暗示，苹果期货的高潮更多照旧起原于商场关于山东货质地下滑的影响的担忧。现货价钱最近半个月也出现了一定的高潮，山东栖霞80#一二级均价从月中的3元/斤高潮至3.5元/斤，洛川70#以上半商品的均价从3元/斤高潮至3.15元/斤。从远月期货价钱的角度辩论，期现价钱高潮险些是同步的，这是由于远月的订价逻辑是基于山东货价钱影响的。

当今正处于新季苹果下树入库的工夫段，现时商场的走动中心在于关于质地的预期能否已毕，以及最终入库量的若干。把柄前期产地调研的预期来看，本年苹果全体较旧年增产，且质地更好，重叠苹果2411合约交割圭臬的放宽，盘面长工夫保管低位区间震憾，价钱波动显减小。经过这两天的暴涨，短期内苹果的基本信息暂时失效了，商场作念厚形态在抓续攀升。相较于往年，本年苹果价钱也曾跌了很久，下落的动能正在减轻。因此，近期资金作为的影响远超基本面身分。由于优质苹果偏少，入库和交割或存在一些问题，商场形态相对偏多。

我国苹果的主产区主要漫衍于陕西、山东、甘肃、山西、河南等地。本年陕西地区增产增质，甘肃则实现了复原性增产，山东产量小幅下降，寰球全体是小幅增产的。但本年山东苹果的质地不好，受8—9月天气偏热影响，变成早中熟苹果上色陡立，同期也令富士苹果鸡爪纹、水裂纹偏多，商品率下降。

本年6—9月，应季生果大多实现丰产，导致国内生果供应丰沛，同期跟着入口战略的放开，热带生果入口量加多，一些此前的高端生果价钱下落，挤占了淡季苹果的浮滥空间。插足10月后，夏令生果自在退出商场，国产生果占据主流，其中柑橘因川渝地区的天气原因导致减产，对苹果的价钱有一定撑抓。与此同期，国内苹果价钱在此前的下落进程中对本年的增产响应也较为充分。

从苹果质场地面上看，西北产区的苹果合适此前预期，苹果个头大、品相好、糖度高。但山东产区却出现了果锈、个头小等情况，低于前期商场预期。而且旧年苹果现货商业商以及果农全体出现了耗损的情况，尤其是山东产区，最终导致本年山东果农和商业商入库积极性很差，凯旋配送给电商和小货车的走货情况较好。若是这种情况保管至十一月中旬入库完毕，则最终入库量将详情味的低于旧年，且概况率处于比年来偏低水平。通例而言，关于期货价钱来说，照旧有一定朝上的提欣喜用。另一方面，由于前三季度苹果价钱的抓续下落，商场存在一定的抄底形态积贮，何况很好地借着本次高潮爆发。

长久以来，苹果的浮滥情况分为两个部分，一部分是刚需，由于我国苹果占生果的商场份额较大，每个浮滥旺季这部分刚需是抓续存在的。另一方面还需要看增量需求，这部分主要看可替代性，由于生果种类越来越多，商场的竞争性照旧较为浓烈，不外，本年的柑橘减产也给苹果价钱带来一定的撑抓。商场照旧妙品抢手，一般货源或次果浮滥较差，这在山东地区阐明尤为显著。销区商场当今处于浮滥淡季，全体浮滥清淡。天然当今钢联和卓创资讯的库存数据还未发布，还无法定量去斟酌历史库存的对比，但从了解的情况看，本年西部地区的库存入库量较历史同期相反不会太大，但山东入库量当今偏低，下树及质地问题影响了入库节拍。

针对苹果期货后期走势，国投安信期货发布研报表现，陕西地区入库插足尾声，入库量同比有所下降。山东方面，本年山东地区入库程度偏慢，突出是果农入库意愿较低，凯旋发往商场的比例有所加多。由于质地问题较多，客商在采购时对证地条款较高，客商货的入库程度也偏慢。短期来看，山东、陕西的入库量低于预期，盘面将连接反弹，操作上以偏多念念路为主。

异日苹果期货价钱主要围绕交割范围来详情，由于西部本年质地好产量高，有糖度升水交割的情况下，对AP2411、AP2412和AP2501合约有较强的交割需求，表面上压力更大。不外，外传交的货有质检不外的情况。而关于远期合约而言，由于西部本年果子糖度高，可能导致后期的硬度欠安，且把柄现货走动风气看，西部货源是起初消化结束。关于AP2503、AP2504和AP2505而言，商场的走动重心议论在山东，由于本年山东产量和质地王人有下降，因此远期的价钱走势会有一定抓续性。不外，短期涨幅过快并不是功德，照旧需要看后期几个旺季浮滥情况的若干来判断节拍。

从浮滥方面来看，比年来苹果浮滥并未发生显著变化，全体浮滥量有减少的趋势但当今并不显著，关于价钱的影响也较为有限。后续来看，天然这两天的高潮是预期带来的形态先行，但当今关于入库量减少的预期在入库收尾前暂无法被证伪。因此，预测短期仍会偏强脱手，操作上可辩论轻仓多单介入。